Результаты МТС превысили прогнозы. Акции торгуются лучше рынка

Поддержать проект

Элиттрейдер топит за спорт!

Наша лучшая инвестиция - активный образ жизни
Компания МТС опубликовала финансовые результаты по МСФО за III квартал 2020 г.

- Выручка: 129 млрд руб. (+4,9% г/г; +9,6% кв/кв)
- OIBDA: 58,5 млрд руб. (+3,3% г/г; +13,5% кв/кв)
- Чистая прибыль: 19 млрд руб. (+1,7% г/г; +59,6% кв/кв)
- Капитальные затраты: 23,4 млрд руб. (+7,2% г/г; +13,4% кв/кв)
- FCF: 24,8 млрд руб. (-44,2% г/г; рост в 3,4 раза кв/кв)
- Чистый долг: 302,4 (+7% кв/кв)
- Чистый долг/OIBDA: 1,42х против 1,34х кварталом ранее

Финансовые результаты МТС оказались лучше консенсус-ожиданий аналитиков. Компания улучшила прогнозы по выручке и OIBDA на 2020 г. Реакция котировок на отчет может быть позитивной.

Комментарий Пучкарёва Дмитрия, БКС Мир инвестиций:

«МТС продемонстрировал умеренно позитивные результаты по итогам III квартала 2020 г. Выручка выросла 4,9% г/г — ключевыми драйверами стало развитие финтех направления и цифровых сервисов. В квартальном сопоставлении показатель увеличился на 9,6%, поддерживаемый активизацией розницы. Выручка от продаж товаров увеличилась на 42% относительно «коронавирусного» II квартала. Показатели OIBDA и чистая прибыль росли медленнее выручки из-за ухудшения валовой маржи.

Показатель FCF снизился в III квартале на 44% г/г из-за эффекта высокой базы — в III квартале 2019 г. произошло значительное снижение оборотного капитала. Кроме того, негативное влияние оказал рост капзатрат. В целом показатель за III квартал оказался выше средних значений за 2017–2018 гг.

Обращает на себя внимание роста чистого долга МТС в III квартале, для этого был ряд причин. Во-первых, компания в октябре выплатила промежуточные дивиденды за I полугодие 2020 г. Во-вторых, в III квартале МТС сильно увеличил объемы обратного выкупа акций, потратив около 6,5 млрд руб. Наконец, негативно сказалось снижение свободного денежного потока относительно прошлогодних значений. Тем не менее долговая нагрузка остается невысокой, а с учетом снижения стоимости заимствований влияние на чистую прибыль должно быть минимальным».

Прогноз

- Компания улучшила прогноз по росту выручки в 2020 г. с 0-3% до как минимум 3%
- Компания улучшила прогноз по росту OIBDA в 2020 г. с -2-0% до 0-2%
- Прогноз по капитальным затратам на 2020 г. остался неизменным — около 90 млрд руб.

Подробнее

Выручка МТС в III квартале 2020 г. составила 129 млрд руб., увеличившись на 4,9% относительно III квартала 2019 г. Ускорение темпов роста выручки относительно показателей II квартала 2020 г. связано с ослаблением карантинных ограничений и ростом выручки от розничных точек. В годовом сопоставлении показатель увеличился под влиянием роста выручки финтех направления и цифровых сервисов.

Результаты МТС превысили прогнозы. Акции торгуются лучше рынка


Показатель OIBDA в III квартале составил 58,5 млрд руб., что на 3,3% выше аналогичного показателя за III квартал 2019 г. Рентабельность по OIBDA сократилась на 0,7 п.п. г/г, до 45,4%.



Чистая прибыль по итогам III квартала составила 19 млрд руб., увеличившись на 1,7% г/г.



Капитальные затраты составили 23,4 млрд руб., увеличившись на 7,2% г/г.



Свободный денежный поток в III квартале составил 24,8 млрд руб., снизившись на 44,2% г/г (рост в 3,4 раза кв/кв). Снижение показателя в годовом сопоставлении связано с эффектом высокой базы из-за сокращения оборотного капитала в III квартале 2019 г., а также ростом Capex.



Чистый долг по состоянию на конец III квартала 2020 г. составил 302,4 млрд руб., увеличившись на 7% кв/кв. Отношение чистый долг/OIBDA выросло на 0,7 п.п., до 1,42х.


Источник: http://bcs-express.ru/

Газпром, Новатэк: Рост цен на газ
ITI Capital | Акции | Инвест-идеи | НОВАТЭК | ОАО "Газпром"
Навальный возвращается, Маск на Марсе, Илларионов без работы, такси подорожало, Cталин и шаурма.
ИХ "Финам" | Периодика
Коронавирус и финансовые рынки 15 января: бейджи вместо масок?
ИХ "Финам" | Обзор рынка
Байден представил план спасения американской экономики
ИХ "Финам" | Периодика
IYC: ничем не скомпрометированный восходящий тренд
ИХ "Финам" | Акции | Инвест-идеи | ETF
Сбер - всем ребятам пример
ИХ "Финам" | Компании | Инвест-идеи | Сбербанк (SBER)
Русал: инвесторы сажают алюминиевые огурцы
Фридом Финанс | Компании | Инвест-идеи | Русал
Deutsche Post: пишите письма
Фридом Финанс | Акции | Инвест-идеи
Акции Xiaomi обвалились на 11% после внесения в черный список США
РБК Quote | Акции | Xiaomi
Акции маркетплейса подержанной одежды выросли на 142% после IPO
РБК Quote | Акции

Еще материалы
Данный материал не имеет статуса персональной инвестиционной рекомендации При копировании ссылка http://elitetrader.ru/index.php?newsid=532047 обязательна Условия использования материалов