8 июня 2009 ИХ "Финам"
Данные рынка труда США - которые на прошлой неделе, оценивались как наиболее востребованная инвесторами информация - оказались в итоге заметно более благоприятными, чем прогнозировали специалисты. Количество трудоустроенных в отраслях вне сельского хозяйства Америки в мае т.г. сократилось на 345 000 против ожидавшегося аналитиками в среднем снижения данного показателя на 521 000 и пересмотренного с - 539 000 до - 504 000 значения указанного индикатора в предыдущем месяце.
Тем не менее, ценам относительно высоко рискованных активов такая сравнительно благоприятная статистика поддержки в итоге не оказала. На этом фоне курс EUR/USD, протестировав вечером в пятницу отметки вблизи сопротивления 1,4270/00, к сегодняшнему открытию европейской сессии опустился до уровня 1,3940.
На фоне информации, поступающей в последние из стран Восточной Европы, рынок, как представляется, все больше ориентируется в своих оценках на риски, связанные с бюджетными проблемами стран ЕС и его "периферии".
Премьер министр Латвии В. Домбровскис в пятницу заявил, что вопрос девальвации национальной валюты этой страны "не обсуждался" в ходе встречи представителей МВФ и Евросоюза с руководством латвийского Кабинета министров. На прошлой неделе правительство Латвии в ходе внеочередного заседания одобрило поправки к госбюджету 2009 г., предусматривающие бюджетный дефицит в размере 9,2% ВВП при падении экономики на 18%(г/г). На этом фоне ставки краткосрочных кредитов в латвийских латах превысили 100% годовых, отражая резкое увеличение рыночных ожиданий девальвации денежной единицы этой страны.
Также в пятницу Президент Украины В. Ющенко приказал перечислить "Газпрому" $475 млн. Деньги были изысканы за счет дополнительной эмиссии украинской гривны.
Согласно информации, поступившей на рынок в прошлую среду, Франция будет добиваться от ЕС послабления финансовой дисциплины для стран еврозоны. Как известно, лишь 13 из 16 стран зоны евро могут уложиться в бюджетный дефицит, не превышающий 3% ВВП. При этом следование срокам по устранению дефицита установленным Еврокомиссией, по всей видимости, замедлит экономическое восстановление в Европе. По мнению министра Финансов Франции К. Лагард, необходимо смягчить требования по фискальной дисциплине к странам еврозоны, чтобы те сконцентрировались на сохранении рабочих мест, а не на соответствии бумажным нормам. По информации европейских СМИ, данный вопрос будет обсуждаться на встрече министров финансов стран ЕС в начале текущей недели.
Параллельно с указанной информацией на валютном сегменте активизировалось обсуждение вероятности применения Швейцарским Национальным Банком мер количественного ослабления политики в связи с падением показателей национального индекса CPI до отметок сорокалетнего минимума и довольно резкого ухудшения статистики ВВП этой страны на фоне ослабления ее показателей нетто - экспорта.
Финансовое руководство еврозоны, как свидетельствуют результаты июньской сессии ЕЦБ, продолжает занимать выжидательную позицию в отношении мер монетарной поддержки национальной экономики. Однако, как видим, жизнь берет свое и европейским политикам все труднее контролировать экономическую и политическую ситуацию в регионе, сохраняя приверженность "жестким" фискальным принципам.
На этом фоне курс EUR/USD сохраняется на данный момент возможность дальнейшего снижения в перспективе ближайших месяцев.
Котировки йены на FX котируются сейчас в целом ниже уровней открытия прошлой пятницы. Прежде всего, это, очевидно, относится к курсу USD/JPY. В прошлую среду член Совета Банка Японии Х. Камезаки, отметил в своем выступлении на конференции с представителями национального бизнеса, что среднесрочная динамика экономики Японии может оказаться менее, благоприятной, чем ожидается в текущий момент, хотя признаки того, кризис в данном случае достиг "дна" в последнее время появились. Между тем, ограниченность BoJ и MoF в потенциале дальнейшего монетарного и налогового стимулирования национального делового сегмента, ухудшение результатов внешнеторговой деятельности японских компаний продолжают указывать на возможность заметной девальвации йены в среднесрочном периоде. Согласно сегодняшней информации, торговый профицит Японии в апреле т.г. увеличился до Y184,3 млрд. против Y132,9 млрд. в марте 2009 г., но оказался, тем не менее, ниже прогнозировавшегося рынком значения Y184,6 млрд. и сохранил негативный тренд последних кварталов.
Впрочем, с точки зрения перспективы ближайших недель, котировки JPY на FX, возможно, в своем большинстве испытают определенное укрепление в рамках своей традиционной положительной корреляции со стоимостными показателями относительно высоко рискованных активов. При этом курс доллара США к йене, возможно, все же продолжит повышение. Заметно повысившаяся в последнее время доходность UST и американских корпоративных бондов может в текущих условиях оказаться решающим фактором в пользу роста интереса японских инвесторов к американским финансовым вложениям.
Курс рубля РФ к USD и бивалютной "корзине" сегодня к 12:00 мск составлял 31,08 и 36,63 руб. против, соответственно, 30,75 и 36,60 руб. на утренних торгах пятничной сессии. Технические факторы, а также растущие в последние недели среднесрочные финансово-экономические риски по-прежнему создают возможность заметной "медвежьей" коррекции курса RUB на валютном рынке в ближайшие недели.
В то же время факторы общей стабилизации глобального финансового и сырьевого сегментов, наметившейся во II квартале т.г., представляются в целом по-прежнему актуальными и будут сдерживать негативную динамику курса российской валюты
http://www.finam.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Тем не менее, ценам относительно высоко рискованных активов такая сравнительно благоприятная статистика поддержки в итоге не оказала. На этом фоне курс EUR/USD, протестировав вечером в пятницу отметки вблизи сопротивления 1,4270/00, к сегодняшнему открытию европейской сессии опустился до уровня 1,3940.
На фоне информации, поступающей в последние из стран Восточной Европы, рынок, как представляется, все больше ориентируется в своих оценках на риски, связанные с бюджетными проблемами стран ЕС и его "периферии".
Премьер министр Латвии В. Домбровскис в пятницу заявил, что вопрос девальвации национальной валюты этой страны "не обсуждался" в ходе встречи представителей МВФ и Евросоюза с руководством латвийского Кабинета министров. На прошлой неделе правительство Латвии в ходе внеочередного заседания одобрило поправки к госбюджету 2009 г., предусматривающие бюджетный дефицит в размере 9,2% ВВП при падении экономики на 18%(г/г). На этом фоне ставки краткосрочных кредитов в латвийских латах превысили 100% годовых, отражая резкое увеличение рыночных ожиданий девальвации денежной единицы этой страны.
Также в пятницу Президент Украины В. Ющенко приказал перечислить "Газпрому" $475 млн. Деньги были изысканы за счет дополнительной эмиссии украинской гривны.
Согласно информации, поступившей на рынок в прошлую среду, Франция будет добиваться от ЕС послабления финансовой дисциплины для стран еврозоны. Как известно, лишь 13 из 16 стран зоны евро могут уложиться в бюджетный дефицит, не превышающий 3% ВВП. При этом следование срокам по устранению дефицита установленным Еврокомиссией, по всей видимости, замедлит экономическое восстановление в Европе. По мнению министра Финансов Франции К. Лагард, необходимо смягчить требования по фискальной дисциплине к странам еврозоны, чтобы те сконцентрировались на сохранении рабочих мест, а не на соответствии бумажным нормам. По информации европейских СМИ, данный вопрос будет обсуждаться на встрече министров финансов стран ЕС в начале текущей недели.
Параллельно с указанной информацией на валютном сегменте активизировалось обсуждение вероятности применения Швейцарским Национальным Банком мер количественного ослабления политики в связи с падением показателей национального индекса CPI до отметок сорокалетнего минимума и довольно резкого ухудшения статистики ВВП этой страны на фоне ослабления ее показателей нетто - экспорта.
Финансовое руководство еврозоны, как свидетельствуют результаты июньской сессии ЕЦБ, продолжает занимать выжидательную позицию в отношении мер монетарной поддержки национальной экономики. Однако, как видим, жизнь берет свое и европейским политикам все труднее контролировать экономическую и политическую ситуацию в регионе, сохраняя приверженность "жестким" фискальным принципам.
На этом фоне курс EUR/USD сохраняется на данный момент возможность дальнейшего снижения в перспективе ближайших месяцев.
Котировки йены на FX котируются сейчас в целом ниже уровней открытия прошлой пятницы. Прежде всего, это, очевидно, относится к курсу USD/JPY. В прошлую среду член Совета Банка Японии Х. Камезаки, отметил в своем выступлении на конференции с представителями национального бизнеса, что среднесрочная динамика экономики Японии может оказаться менее, благоприятной, чем ожидается в текущий момент, хотя признаки того, кризис в данном случае достиг "дна" в последнее время появились. Между тем, ограниченность BoJ и MoF в потенциале дальнейшего монетарного и налогового стимулирования национального делового сегмента, ухудшение результатов внешнеторговой деятельности японских компаний продолжают указывать на возможность заметной девальвации йены в среднесрочном периоде. Согласно сегодняшней информации, торговый профицит Японии в апреле т.г. увеличился до Y184,3 млрд. против Y132,9 млрд. в марте 2009 г., но оказался, тем не менее, ниже прогнозировавшегося рынком значения Y184,6 млрд. и сохранил негативный тренд последних кварталов.
Впрочем, с точки зрения перспективы ближайших недель, котировки JPY на FX, возможно, в своем большинстве испытают определенное укрепление в рамках своей традиционной положительной корреляции со стоимостными показателями относительно высоко рискованных активов. При этом курс доллара США к йене, возможно, все же продолжит повышение. Заметно повысившаяся в последнее время доходность UST и американских корпоративных бондов может в текущих условиях оказаться решающим фактором в пользу роста интереса японских инвесторов к американским финансовым вложениям.
Курс рубля РФ к USD и бивалютной "корзине" сегодня к 12:00 мск составлял 31,08 и 36,63 руб. против, соответственно, 30,75 и 36,60 руб. на утренних торгах пятничной сессии. Технические факторы, а также растущие в последние недели среднесрочные финансово-экономические риски по-прежнему создают возможность заметной "медвежьей" коррекции курса RUB на валютном рынке в ближайшие недели.
В то же время факторы общей стабилизации глобального финансового и сырьевого сегментов, наметившейся во II квартале т.г., представляются в целом по-прежнему актуальными и будут сдерживать негативную динамику курса российской валюты
http://www.finam.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter