​​АЛРОСА - что я упустил?

За последние 10 дней акции АЛРОСА выросли практически на 30%. Благополучно пробили вверх свой восходящий канал, в котором двигались с апреля. На первый взгляд ничего не предвещало такой динамики. Удерживая акции компании, я не ожидал от них такой прыти. Давайте разбираться в чем их главный драйвер роста.

Начиная с августа мы с Вами могли увидеть улучшение показателей продаж. В октябре динамика все же замедлилась, но позволила в 3 квартале нарастить выручку на 9% до 49,7 млрд рублей по сравнению с 2019 годом. За 9 месяцев выручка снизилась на 29% до 122,9 млрд рублей, что отражает снижение спроса на алмазы на фоне развития пандемии во втором квартале.

Алексей Филипповский, зам гендира АЛРОСА так комментирует отчетность:
«Говорить о полном восстановлении спроса, безусловно, пока рано. На рынках сохраняется неопределенность, связанная с влиянием на мировую экономику пандемии и перспектив дальнейшего развития ситуации»

За 9 месяцев руководству компании удалось сократить себестоимость продаж на 36,4%, а операционные расходы выросли всего на 16%. Компания ориентируется на повышении эффективности производства и снижении расходов по основным направлениям.

Несмотря на восстановление продаж в 3 квартале и сокращение себестоимости, чистая прибыль остается под давлением. За 3 квартал она сократилась на 44%, а за 9 месяцев на 79% до 10,9 млрд рублей. Слабые показатели, однако, не критичные. АЛРОСА остается на плаву, показывая устойчивость и стабильность даже в трудные времена. Возможностью повысить продажи через ГОХРАН, компания не воспользовалась.

Чистый долг компании за отчетный период вырос практически в 2 раза, а NetDebt/EBITDA составила 1,25х. Долговая нагрузка находится на приемлемом уровне. Если смотреть на показатель EBITDA, то он упал всего на 28% до 55,8 млрд рублей.

Изучив отчетность компании я не нашел драйверов такого роста, который мы видим в последнее время. Но и поводов для паники также не нашел. Компания имеет свои апсайды, но они найдут свое отражение в финансовых показателях с лагом. 2020 год однозначно станет испытанием для компании, но она выйдет из кризисного периода победителем. Продолжаю долгосрочно удерживать акции АЛРОСА, но при дальнейшем росте буду искать точки частичной фиксации прибыли.

​​АЛРОСА - что я упустил?

Источник: /
https://smart-lab.ru/blog/659437.php

Курс доллара, установленный ЦБ РФ с 22 января, составляет 73,37 руб. (+1,44 коп.), курс евро -
УНИВЕР Капитал | Обзор рынка
Северсталь. Обзор операционных показателей за 4-й квартал 2020 года
InvestCommunity | Компании | Северсталь
Оценка Ant могла потерять $200 млрд на фоне действий регуляторов КНР
РБК Quote | Компании | Ant Group
Лучшие коммунальные компании для инвестиций в 2021 году
Financial One | Компании
Акции Netflix подорожали на 16,9%, а Bank of New York Mellon просел на 7,3%
Фридом Финанс | Акции
Волна фиксации прибыли накрыла секторы, показавшие лучший рост с начала года
Открытие | Обзор рынка
Citi покупает рубль и не боится санкций
Bloomberg | Валюта | USD|RUB
Инвесторы встречают нового президента
БКС Экспресс | Акции | ТВ
Байденовские акции
БКС Экспресс | Акции | Главное
Altus Capital собирается нарастить свою долю в Детском мире до 29,9%
БКС Экспресс | Акции | Детский мир

Еще материалы
Данный материал не имеет статуса персональной инвестиционной рекомендации При копировании ссылка http://elitetrader.ru/index.php?newsid=532581 обязательна Условия использования материалов