Цены на нефть впервые с лета пробили верхнюю границу торгового диапазона и превысили $46 за баррель на фоне реакции рынка на новостях о скором появлении вакцин от COVID.
«На рынке нефти снижается избыток предложения, вызванный экономическими последствиями пандемии, — комментируют аналитики BCS Global Markets. — В свете крупного сокращения добычи среди стран ОПЕК+ и естественного уменьшения сланцевых операций в США мировые запасы нефти и нефтепродуктов уверенно возвращаются в нормальные диапазоны. Например, ребалансировка рынка США в последние недели набирает обороты и может произойти уже в конце I квартала 2021 г., если вторая волна COVID не нарушит спрос.
Однако, на наш взгляд, нефтяной рынок начинает показывать признаки перегрева. Несмотря на нормализацию уровня запасов нефти в США, на мировом рынке по-прежнему наблюдается избыток предложения, который должен быть устранен, в противном случае нефтяные котировки не смогут вырасти до отметки $50 за баррель и выше. Между тем нарастающая вторая волна COVID может привести к повторному снижению мирового спроса, хотя, возможно, и не столь глубокому, как это было в апреле и мае».
РусГидро представит финансовые результаты по МСФО 26 ноября.
Конференц-звонок состоится 26 ноября в 16:00 МСК, результаты будут опубликованы после 14:00.
«Мы ожидаем сильных результатов на фоне значительного роста выработки ГЭС и восстановления цен на мощность в Сибири, — комментируют аналитики Велес Капитал. — За 9 месяцев 2020 г. мы ожидаем рост EBITDA на 28%, а чистой прибыли – 65% г/г. Мы отмечаем, что за 9 месяцев 2020 г. компания выработала электроэнергии на 14%, а гидроэлектростанции выработали на 17% больше, чем в 2019 г. Кроме того, дополнительную поддержку оказывают ДПМ мощности введенных в начале текущего года Зарамагских ГЭС.
Несмотря на сильные результаты III квартала, в IV квартале компания проведет обесценение ТЭЦ в г. Советская Гавань, что негативно скажется на чистой прибыли 2020 г. Наша целевая цена акций РусГидро – 0,8 руб., рекомендация – держать. Мы считаем, что в среднесрочной перспективе акции компании выглядят привлекательно, но результаты за 2020 г. могут восприняты инвесторами негативно».
Банк Санкт-Петербург в четверг представит отчетность за III квартал по МСФО.
«Мы ждем роста прибыли на 26% за квартал до максимальных за последние полтора года 2,5 млрд руб., таким образом, ROAE может увеличиться до 12% с 10% во II квартале и 8% в I квартале, — комментируют аналитики Банка УРАЛСИБ. — Консенсус-прогноз чуть более консервативен и предполагает показатель на уровне 11%. И мы, и рынок ждем практически неизменного чистого процентного дохода относительно II квартала, но маржа при этом может потерять около 20 б.п. за квартал. Чистые комиссии, напротив, должны были восстановиться – примерно на 14% за квартал. Также мы закладываем хороший результат по прочему совокупному доходу (в том числе за счет трейдинга), впрочем, он будет не таким высоким, как по РСБУ, поскольку учитывает еще и валютную переоценку кредитов, но в любом случае должен оказать хорошую поддержку прибыли.
Мы не исключаем, что банк по итогам III квартала пересмотрит свои прогнозы по кредитованию на конец года (последняя оценка предполагала 10%-ый рост портфеля), тогда как по стоимости риска годовой результат может быть ближе к нижней границе прогноза (2,4–2,6%) или еще лучше. В части же рентабельности прогноз в 9–10%, скорее всего, останется реалистичным.
Напомним, что 30 ноября акционеры будут голосовать по вопросу выплаты дивидендов в размере 3,33 руб./акция (соответствует 20% чистой прибыли по МСФО за 2019 г.), реестр для получения дивидендов закроется 11 декабря. Доходность на текущий момент составляет порядка 6,5%. Наблюдательный совет вынес рекомендацию по дивидендам примерно месяц назад, и мы полагаем, что эта новость поддерживала котировки бумаг в ноябре».
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
«На рынке нефти снижается избыток предложения, вызванный экономическими последствиями пандемии, — комментируют аналитики BCS Global Markets. — В свете крупного сокращения добычи среди стран ОПЕК+ и естественного уменьшения сланцевых операций в США мировые запасы нефти и нефтепродуктов уверенно возвращаются в нормальные диапазоны. Например, ребалансировка рынка США в последние недели набирает обороты и может произойти уже в конце I квартала 2021 г., если вторая волна COVID не нарушит спрос.
Однако, на наш взгляд, нефтяной рынок начинает показывать признаки перегрева. Несмотря на нормализацию уровня запасов нефти в США, на мировом рынке по-прежнему наблюдается избыток предложения, который должен быть устранен, в противном случае нефтяные котировки не смогут вырасти до отметки $50 за баррель и выше. Между тем нарастающая вторая волна COVID может привести к повторному снижению мирового спроса, хотя, возможно, и не столь глубокому, как это было в апреле и мае».
РусГидро представит финансовые результаты по МСФО 26 ноября.
Конференц-звонок состоится 26 ноября в 16:00 МСК, результаты будут опубликованы после 14:00.
«Мы ожидаем сильных результатов на фоне значительного роста выработки ГЭС и восстановления цен на мощность в Сибири, — комментируют аналитики Велес Капитал. — За 9 месяцев 2020 г. мы ожидаем рост EBITDA на 28%, а чистой прибыли – 65% г/г. Мы отмечаем, что за 9 месяцев 2020 г. компания выработала электроэнергии на 14%, а гидроэлектростанции выработали на 17% больше, чем в 2019 г. Кроме того, дополнительную поддержку оказывают ДПМ мощности введенных в начале текущего года Зарамагских ГЭС.
Несмотря на сильные результаты III квартала, в IV квартале компания проведет обесценение ТЭЦ в г. Советская Гавань, что негативно скажется на чистой прибыли 2020 г. Наша целевая цена акций РусГидро – 0,8 руб., рекомендация – держать. Мы считаем, что в среднесрочной перспективе акции компании выглядят привлекательно, но результаты за 2020 г. могут восприняты инвесторами негативно».
Банк Санкт-Петербург в четверг представит отчетность за III квартал по МСФО.
«Мы ждем роста прибыли на 26% за квартал до максимальных за последние полтора года 2,5 млрд руб., таким образом, ROAE может увеличиться до 12% с 10% во II квартале и 8% в I квартале, — комментируют аналитики Банка УРАЛСИБ. — Консенсус-прогноз чуть более консервативен и предполагает показатель на уровне 11%. И мы, и рынок ждем практически неизменного чистого процентного дохода относительно II квартала, но маржа при этом может потерять около 20 б.п. за квартал. Чистые комиссии, напротив, должны были восстановиться – примерно на 14% за квартал. Также мы закладываем хороший результат по прочему совокупному доходу (в том числе за счет трейдинга), впрочем, он будет не таким высоким, как по РСБУ, поскольку учитывает еще и валютную переоценку кредитов, но в любом случае должен оказать хорошую поддержку прибыли.
Мы не исключаем, что банк по итогам III квартала пересмотрит свои прогнозы по кредитованию на конец года (последняя оценка предполагала 10%-ый рост портфеля), тогда как по стоимости риска годовой результат может быть ближе к нижней границе прогноза (2,4–2,6%) или еще лучше. В части же рентабельности прогноз в 9–10%, скорее всего, останется реалистичным.
Напомним, что 30 ноября акционеры будут голосовать по вопросу выплаты дивидендов в размере 3,33 руб./акция (соответствует 20% чистой прибыли по МСФО за 2019 г.), реестр для получения дивидендов закроется 11 декабря. Доходность на текущий момент составляет порядка 6,5%. Наблюдательный совет вынес рекомендацию по дивидендам примерно месяц назад, и мы полагаем, что эта новость поддерживала котировки бумаг в ноябре».
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter