27 ноября 2020 Инвесткафе Виноградова Елена
Совокупная выручка МТС за девять месяцев текущего года по МСФО достигла 366,386 млрд руб., поднявшись на 5% г/г. Выручка от продажи товаров выросла на 8,2% г/г, до 51,513 млрд руб. В России показатель повысился на 4,5% г/г, до 361,8 млрд руб., в основном благодаря росту доходов от предоставления услуг связи и продажи цифровых продуктов. Выручка в Армении упала на 8,9% г/г, до 38,1 млрд драм, на фоне сокращения объема розничных продаж из-за закрытия магазинов, и спадом доходов от международного роуминга. Зато в Белоруссии выручка увеличилась на 16,5% г/г, до 887,6 млн белорусских рублей, благодаря продолжающемуся росту доходов от мобильной связи и розничных продаж. У Ростелекома выручка за январь-сентябрь повысилась на 12% г/г.
Источник: данные компании.
Операционные расходы МТС выросли на 7% г/г, до 280,669 млрд руб. Их доля в выручке оказалась равна 76,6%. В результате операционная прибыль МТС сократилась на 1,3% г/г и составила 85,717 млрд руб. при марже показателя 23,4%. Для сравнения: у Ростелекома операционная прибыль увеличилась на 17,7% г/г при рентабельности 15,8%.
В результате остаточного влияния от продажи украинского бизнеса, эффекта от операций с валютой и производными инструментами чистая прибыль МТС сократилась на 0,8% г/г, до 48,313 млрд руб., тогда как у Ростелекома она выросла на 21% г/г.
Благодаря сильным результатам за третий квартал руководство МТС улучшило прогноз ключевых метрик по итогам текущего года. Рост выручки, как ожидается, должен превысить 3%, а скорректированная OIBDA должна подняться в пределах 2%.
Чистый долг МТС за третий квартал увеличился на 19,9 млрд руб., до 302,4 млрд руб. Соотношение чистого долга к LTM скорректированной OIBDA остается на комфортном уровне 1,4 при 2,2 у Ростелекома. Напомню, что МТС выплатит за текущий год дивиденд на обыкновенную акцию в размере 29,5 руб., то есть в совокупности 58,9 млрд руб. В первом квартале акционеры уже получили дополнительную выплату в размере 13,25 руб. на обыкновенную акцию. При этом минимальный размер годового дивиденда, заложенный в политике МТС, предусматривает дивиденд 28 руб.
Источник: данные компании.
Количество мобильных абонентов компании с января по сентябрь сократилось на 0,2% г/г, до 257,3 млн. В России база уменьшилась на 0,3%, в Белоруссии увеличилась на 1,8%, в Армении не изменилась. При этом за второй квартал оператор зафиксировал расширение базы на 1,3%. Дата-трафик мобильной связи Ростелекома за этот период повысился на 62,4%.
По оценкам МТС, на конец третьего квартала ее доля в сегменте широкополосного доступа к интернету в Москве составляла 43,1%, в сегменте платного ТВ — 46,4%, продолжился рост числа пользователей сетей GRON от МГТС, которое достигло 2,2 млн.
Кредитный портфель МТС Банка вырос на 26% г/г, до 140,3 млрд руб. Объем кредитования физлиц увеличился на 34,4%, до 107,2 млрд руб. МТС Банк активно развивает потребительское кредитование, предлагает цифровые финансовые инструменты за счет использования технологических платформ телеком-оператора.
МТС реализует обновленную стратегию до 2022 года CLV2.0, уделяя особое внимание повышению пропускной способности сети и качеству покрытия. План подразумевает создание масштабной экосистемы новых цифровых продуктов на базе накопленной экспертизы и достижений в телекоммуникационном бизнесе.
По мультипликатору Р/Е акции МТС торгуются немного ниже среднеотраслевого значения. Таргет по ним находится на отметке 326,8 руб., их стоит держать в долгосрочных портфелях с целью получения дивидендного дохода, превышающего среднюю ставку по депозитам более чем вдвое.
/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Источник: данные компании.
Операционные расходы МТС выросли на 7% г/г, до 280,669 млрд руб. Их доля в выручке оказалась равна 76,6%. В результате операционная прибыль МТС сократилась на 1,3% г/г и составила 85,717 млрд руб. при марже показателя 23,4%. Для сравнения: у Ростелекома операционная прибыль увеличилась на 17,7% г/г при рентабельности 15,8%.
В результате остаточного влияния от продажи украинского бизнеса, эффекта от операций с валютой и производными инструментами чистая прибыль МТС сократилась на 0,8% г/г, до 48,313 млрд руб., тогда как у Ростелекома она выросла на 21% г/г.
Благодаря сильным результатам за третий квартал руководство МТС улучшило прогноз ключевых метрик по итогам текущего года. Рост выручки, как ожидается, должен превысить 3%, а скорректированная OIBDA должна подняться в пределах 2%.
Чистый долг МТС за третий квартал увеличился на 19,9 млрд руб., до 302,4 млрд руб. Соотношение чистого долга к LTM скорректированной OIBDA остается на комфортном уровне 1,4 при 2,2 у Ростелекома. Напомню, что МТС выплатит за текущий год дивиденд на обыкновенную акцию в размере 29,5 руб., то есть в совокупности 58,9 млрд руб. В первом квартале акционеры уже получили дополнительную выплату в размере 13,25 руб. на обыкновенную акцию. При этом минимальный размер годового дивиденда, заложенный в политике МТС, предусматривает дивиденд 28 руб.
Источник: данные компании.
Количество мобильных абонентов компании с января по сентябрь сократилось на 0,2% г/г, до 257,3 млн. В России база уменьшилась на 0,3%, в Белоруссии увеличилась на 1,8%, в Армении не изменилась. При этом за второй квартал оператор зафиксировал расширение базы на 1,3%. Дата-трафик мобильной связи Ростелекома за этот период повысился на 62,4%.
По оценкам МТС, на конец третьего квартала ее доля в сегменте широкополосного доступа к интернету в Москве составляла 43,1%, в сегменте платного ТВ — 46,4%, продолжился рост числа пользователей сетей GRON от МГТС, которое достигло 2,2 млн.
Кредитный портфель МТС Банка вырос на 26% г/г, до 140,3 млрд руб. Объем кредитования физлиц увеличился на 34,4%, до 107,2 млрд руб. МТС Банк активно развивает потребительское кредитование, предлагает цифровые финансовые инструменты за счет использования технологических платформ телеком-оператора.
МТС реализует обновленную стратегию до 2022 года CLV2.0, уделяя особое внимание повышению пропускной способности сети и качеству покрытия. План подразумевает создание масштабной экосистемы новых цифровых продуктов на базе накопленной экспертизы и достижений в телекоммуникационном бизнесе.
По мультипликатору Р/Е акции МТС торгуются немного ниже среднеотраслевого значения. Таргет по ним находится на отметке 326,8 руб., их стоит держать в долгосрочных портфелях с целью получения дивидендного дохода, превышающего среднюю ставку по депозитам более чем вдвое.
/ (C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter