Вопреки пандемии и кризису: как биткоин-индустрия привлекала инвестиции в 2020 году

16 декабря 2020 ForkLog | Криптовалюта | Главное
Криптовалютная индустрия продолжает расти и развиваться, несмотря на пандемию COVID-19 и снижение активности в традиционных сферах экономики. Об этом говорит в том числе и активность венчурных инвесторов. ForkLog разобрался, кто и кому давал деньги в 2020 году, а главное — под что.

Ключевое

В первой половине 2020 года произошло больше поглощений крипто- и блокчейн-стартапов, чем за весь относительно благополучный 2019 год.
Инвесторы стали меньше фокусироваться на ранних и посевных стадиях. Это положительно сказалось на среднем размере сделки.
Венчурная активность постепенно смещается с Северной Америки в страны Европы и Азии.
Вопреки пандемии коронавируса
COVID-19 негативно отразился на множестве отраслей традиционной экономики, снизив как потребительский спрос, так и инвестиционную активность. Однако некоторым компаниям свойственны уникальными характеристики, позволяющие не только пережить нынешние экономические потрясения, но и остаться привлекательными в постпандемическом мире.

На изображении ниже видно, что в прошлые посткризисные периоды появились компании вроде Google, Facebook, Airbnb, Stripe и Uber, ставшие впоследствии гигантами с многомиллиардной капитализацией.

Вопреки пандемии и кризису: как биткоин-индустрия привлекала инвестиции в 2020 году

Известные компании из индекса NASDAQ, основанные на фоне рецессий или вскоре после их начала. Данные: Adams Street.

Пандемия вызвала серьезные сбои в работе множества компаний из разных секторов. С другой стороны, кризис указал на необходимость внедрения инноваций для более эффективной работы фирм и адаптации к новым условиям. Использование передовых разработок для многих стало вопросом выживания.

По мнению аналитиков инвестиционной компании Adams Street, блокчейн останется одной из наиболее перспективных технологий в постпандемическую эпоху.


Наиболее перспективные технологии и сегменты мирового рынка в постпандемическую эпоху. Данные: Adams Street.

Эксперты ожидают продолжения внедрения инноваций и ускоренного принятия технологий «не вопреки пандемии, а благодаря ей».

«Мы верим, что технологии выведут нас из этого экономического цикла и в ближайшие 12-36 месяцев будут созданы отличные компании. Взяв предыдущие рецессии в качестве ориентира, мы уверены, что 2020-2021 годы могут оказаться весьма успешными для многих венчурных инвесторов», — подчеркнули в Adams Street.

По мнению экспертов консалтинговой компании PricewaterhouseCoopers (PwC), один лишь блокчейн способен привнести в мировой ВВП дополнительные $1,76 трлн (+1,4%) до 2030 года.

Наибольшее влияние технология окажет на Китай, США, Японию и развитые европейские страны.


Экономический эффект от внедрения блокчейна в различных странах. Данные: отчет PwC «Время доверять: как блокчейн трансформирует бизнес и экономику».

Снижающаяся регуляторная неопределенность и множество новостей об успехах в разработке CBDC могут способствовать привлечению внимания институционалов к индустрии.

Об активизации крупных инвесторов свидетельствуют динамика рынка фьючерсов Чикагской товарной биржи, стремительный рост поступлений в криптофонды Grayscale Investments и многомиллионные вложения MicroStrategy в биткоин с использованием собственных средств и заемного капитала.

COVID-19 не снизил число и суммы сделок слияний и поглощений (M&A) в криптоиндустрии. Согласно отчету PwC, общая стоимость приобретений в насыщенной потрясениями первой половине 2020 года превысила соответствующий показатель за весь 2019 год.

В первой половине 2020 года состоялось 60 M&A-сделок на $597 млн. За весь 2019 год произошло 125 поглощений общей стоимостью $481 млн.


Средняя сумма и количество M&A-сделок в 2019 году и в первой половине 2020 года. Данные: PwC.

В первой половине 2020 года средняя сумма M&A-сделки достигла $45,9 млн. В прошлом году этот показатель составлял $19,2 млн.

Инвесторы еще больше сфокусировались на криптовалютных биржах и трейдинговой инфраструктуре.


Направления венчурных инвестиций в 2019 году и в первой половине 2020 года. Данные: PwC.

Постепенно снижается доля инвестиций в криптовалютные проекты на ранних стадиях развития — с 57% в 2019 году до 50% в первой половине 2020 года.


Доля инвестиций в проекты на разных этапах развития. Данные: PwC.

Активность стала постепенно смещаться из Северной Америки в Европу, на Ближний Восток и в Африку (EMEA), а также Азиатско-Тихоокеанский регион, относительно быстро восстанавливающийся от последствий пандемии коронавируса.


География венчурных инвестиций в 2019 году и в первой половине 2020 года. Данные: PwC.

Как и прежде, значительную активность в инвестиционной сфере проявляют зрелые компании вроде Coinbase, крупные фонды Pantera Capital, Polychain Capital и Fenbushi Capital, а также блокчейн-инкубатор ConsenSys.

В третьем квартале 2020 года деловая активность нисколько не уменьшилась — 212 криптовалютных и блокчейн-стартапов привлекли почти $900 млн венчурных инвестиций.


Динамика венчурных инвестиций в третьем квартале 2020 года. Источник: The Block Research.

Тренд продолжился: самыми распространенными в этот период остались ранние и посевные сделки. Они составили половину от общего числа за квартал: 59 сделок на ранней стадии и 60 сделок на посевной.

Средний размер сделки для стартапов на ранней стадии составил $7 млн. Сумма этих ранних сделок составила около $272 млн, или около 30% от общей суммы инвестиций за квартал.

Средняя сумма инвестиций в проект на посевной стадии составила $2,1 млн. Их общая сумма достигла $126 млн, что равняется 12% от совокупных вложений за квартал.

С третьего квартала 2020 года венчурные фонды увеличили инвестиции в децентрализованные платформы для торговли криптодеривативами.


Данные: Messari.

Средства поступали от Polychain Capital, Pantera Capital, FBG Capital, Dragonfly Capital и других крупных фондов криптоиндустрии.

По информации The Block Research, в секторе DeFi состоялось примерно 20% от общего числа венчурных сделок в третьем квартале.

Наиболее видные сделки года
В таблице ниже представлены наиболее видные M&A-сделки 2020 года.


Данные: ForkLog, PwC, Crunchbase.

Среди крупнейших поглощений 2020 года можно отметить приобретение наиболее посещаемого аналитического сервиса CoinMarketCap биржей Binance. Сумма сделки составила $400 млн.

Среди прочих M&A-сделок стоит выделить поглощение брокера Tagomi американской компанией Coinbase ($75 млн) и покупку сервиса Blockfolio биржей криптодеривативов FTX ($150 млн).

В 2019 году также были громкие M&A-сделки, но с не столь впечатляющими суммами.


Данные: ForkLog, PwC, Crunchbase.

Примечательными можно назвать приобретение криптодеривативной платформы Crypto Facilities биржей Kraken и покупку Xapo компанией Coinbase. Последняя также приобрела стартап Neutrino, наделав немало шума.

На фоне глобального спада деловой активности в 2020 году состоялось немало раундов финансирования с участием специализирующихся на криптоиндустрии венчурных компаний и фондов.

Сразу после мартовского обвала регулируемая криптоплатформа Bakkt закрыла раунд финансирования Серии B, по итогам которого привлекла $300 млн.

В число инвесторов вошли родительская компания Нью-Йоркской фондовой биржи Intercontinental Exchange (ICE), венчурное подразделение Microsoft M12, PayU, Boston Consulting Group, Goldfinch Partners, CMT Digital и Pantera Capital.

Один из ключевых продуктов Bakkt — поставочные фьючерсы на биткоин, запуск которых состоялся в сентябре 2019 года.

Немалую сумму — $100 млн — привлекла венчурная компания Electric Capital от крупных инвесторов. Раунд Серии А закрылся в начале августа.

Базирующаяся в Пало-Алто компания ранее инвестировала в DeFi-проекты dYdX и Maker, а также в управляющего активами Bitwise. Фирма также вложилась в несколько популярных криптовалют, включая биткоин и Ethereum.


Инвестиционный портфель Electric Capital. Источник: The Block.

Очередной многомиллионный раунд закрыла Chainalysis — компании удалось привлечь $100 млн, после чего ее инвестиционная оценка составила $1 млрд.

Значительные суммы в 2020 году также привлекли:

биткоин-фонды New York Digital Investment Group — $150 млн;
работающий над шардингом блокчейн-стартап NEAR — $21,6 млн от Pantera Capital и Electric Capital и других компаний;
криптовалютный фонд венчурной компании Andreessen Horowitz — $515 млн;
криптолендинг BlockFi — $50 млн от Morgan Creek и братьев Уинклвоссов;
криптовалютная компания Bitcoin Suisse — более $48 млн;
брокерская компания Bitpanda — $52 млн от принадлежащего Питеру Тилю фонда Valar Ventures.
DeFi-проект Aave — $25 млн от Blockchain Capital, Standard Crypto, Blockchain.com и ряда других компаний.

В таблице ниже представлены крупные инвестиционные раунды 2019 года.


Данные: ForkLog, PwC, Crunchbase.

В топ-3 по сумме привлеченных средств в прошлом году вошли Robinhood — $373 млн, Bithumb и Ripple — по $200 млн каждая.

Тренды венчурной сферы
В 2019 году значительные средства вкладывались в блокчейн-инфраструктуру, биржи, майнинг и платежные решения. В 2020 году фокус инвесторов немного сместился в сторону ориентированных на институционалов кастодиальных решений, инструментов блокчейн-аналитики, деривативов, криптокредитования и DeFi-приложений.

Эксперты PwC ожидают продолжения M&A-активности среди относительно крупных, обильно финансируемых и прибыльных компаний.

«Внимание инвесторов будет сосредоточено не на приобретении более мелких конкурентов, а на фирмах, предлагающих смежные сервисы к основным продуктам. Это криптомедиа, данные, комплаенс, исследования», — поделились прогнозом эксперты PricewaterhouseCoopers.

В компании также ожидают большей M&A-активности в странах EMEA и Азиатско-Тихоокеанского региона.

Аналитики The Block прогнозируют ужесточение конкуренции среди поставщиков криптовалютных данных и ончейн-метрик, а также разработчиков инфраструктурных и кастодиальных решений, ориентированных на институционалов. Инвестиции в эти сферы будут расти по мере взросления рынка.

Выводы
Несмотря на далеко не самый благоприятный для мировой экономики год, объем венчурных инвестиций в биткоин-индустрию не уменьшился. Сумма сделок в первой половине 2020 года превысила показатели за весь 2019 год.

Инвесторы стали фокусироваться на более зрелых проектах. Это положительно сказалось на средней сумме привлеченных средств.

В венчурной сфере по-прежнему лидирует Северная Америка, однако возрастает деловая активность в европейских и азиатских странах.

Больше инвестиций стало поступать в DeFi-проекты, криптодеривативные платформы, аналитические стартапы и кастодиальные сервисы для крупных инвесторов.

О возрастающей активности институционалов и прочих китов свидетельствуют оборот на Чикагской товарной бирже, показатели фондов Grayscale, бурная деятельность MicroStrategy и многомиллионные вложения страховой компании MassMutual.

Аналитики JPMorgan уверены, что управляющие семейными капиталами, пенсионные фонды и другие крупные игроки готовы направить до $600 млрд в биткоин.

Положительная динамика венчурных инвестиций знаменует не только дальнейшее развитие индустрии, но и свидетельствует о постепенном снижении правовой неопределенности, а также явном интересе к блокчейну и криптовалютам среди крупных игроков.

Если история повторяется, то снижение доверия к традиционным финансам и нынешний глобальный кризис — это большая возможность для многих инновационных компаний, в том числе и в криптовалютной индустрии.
Источник: http://forklog.com/

Гиперинфляция на горизонте?
goldenfront.ru | Периодика | Главное
Крупнейший нефтетрейдер уверен, что ОПЕК контролирует рынок
Bloomberg | Товары | Oil
Рынок акций РФ может показать настоящий взлет в случае нового прорыва индекса РТС выше 1500 пунктов
Pro Finance Service | Акции | Индекс МосБиржи (ММВБ и РТС)
Правительство США продает 0,75 биткоина на аукционе
Bloomberg | Криптовалюта | Bitcoin (BTC|USD)
Курс евро к доллару впервые с мая приблизился к ключевому техническому индикатору
Bloomberg | Валюта | EUR|USD
Интер РАО, отчет за 2020 год
smart-lab.ru | Компании | Интер РАО ЕЭС
Финансовые рынки перегреты. И сейчас полезно вспомнить уроки истории
Периодика
Рассмотрим акции: Яндекс, АФК Система, Apple, Tesla, facebook, укойл, Газпром, Exxon mobil,
Акции | ТВ
Прогноз недели: инфляция внушает опасения
investing.com | Товары | Oil | Gold (XAU/USD)
Сверхбыстрый цикл цен на сырьевые товары - предвестник внезапного скачка инфляции
Zero Hedge | Обзор рынка
NYDIG привлекла $200 млн в раунде с участием Morgan Stanley, MassMutual и других инвесторов
ForkLog | Новости
Золото демонстрирует негативную динамику
TeleTrade | Металлы | Gold (XAU/USD)
Нефть торгуется со снижением
TeleTrade | Товары | Oil

Еще материалы
Данный материал не имеет статуса персональной инвестиционной рекомендации При копировании ссылка http://elitetrader.ru/index.php?newsid=536877 обязательна Условия использования материалов