Tesla в составе S&P500: к чему это приведет?

23 декабря 2020 Акции | Tesla Motors (SpaceX)
Этот понедельник - первый день, когда Tesla торгуется в составе S&P500. Случай Tesla уникален по нескольким причинам: в S&P500 никогда ранее не включали настолько большую и при этом настолько оторванную от фундаментальной реальности компанию.

Для справки, Tesla торгуется в 170 раз больше своей прогнозируемой прибыли на 2021 год после роста примерно на 673% с начала года. Рыночная капитализация компании на сегодняшний день составляет более 616 млрд долларов.

Вот что поменяется для индекса, компании и инвесторов:

1. S&P500 будет более концентрированным, более волатильным и чуть более дорогим. S&P 500 уже более концентрирован, чем когда-либо в течение последних двух десятилетий: пять крупнейших компаний составляют около четверти индекса, а топ-10 составляют более 28%. Из-за этого волатильность всего индекса вырастет, но вклад Tesla будет не таким значительным как может показаться. Если акции Tesla упадут до уровня начала 2020 года - примерно на 87% - это обрушит весь S&P 500 всего лишь на 1,5%. При этом несмотря на безумную стоимость компании, P/E всего индекса увеличится всего на 0,4x, по оценкам Goldman Sachs.

2. Tesla станет “пассивной” на 13 процентов. Индексным фондам придется купить акции Tesla на сумму около $83 млрд, или 13% от общего количества акций в свободном обращении. Покупки не произойдут мгновенно - некоторые индексных фондов начали покупать акции до изменения индекса и продолжат покупать уже после включения компании в индекс, поэтому весь процесс может занять месяцы.

3. Включение Tesla в S&P500 - тревожный сигнал для инвесторов в индексы. По-хорошему, при включении в такой значимый индекс как S&P500 также должны учитываться фундаментальные показатели и волатильность акций. Но рынок не знает понятий "хорошо" и "плохо", так как живёт по иным правилам. Этим и воспользовались трейдеры, которые купили акции перед включением в индекс и теперь продают индексным фондам - они вынуждены брать акции по любой цене. Случай Tesla - пока еще исключение из правил, но чем больше на рынке будет компаний с раздутыми мультипликаторами и чем больше инвесторов будут вкладывать деньги в ETF и другие пассивные инструменты - тем благоприятнее будет ситуация на рынке для трейдеров и хуже - для долгосрочных инвесторов.

Добавление Tesla в S&P500 - не очень значительное событие в масштабе рынка, но все равно заставляет задуматься об иррациональности которая царит сегодня на рынке. Также хотим предупредить, что покупать акции Tesla на хаях или пытаться их шортить - плохая, очень плохая идея.
Источник: /
https://t.me/investorylife

Инвестиционные фонды призывают Danone назначить нового генерального директора
finversia.ru | Новости
ВТБ готов принять участие в проектах по внедрению цифрового рубля
finversia.ru | Новости | ВТБ (VTBR)
Бовт, Бразилия и безумие по льготной ставке
finversia.ru | Периодика
Индексы Мосбиржи и РТС к концу торгов пребывали в существенном минусе, находясь под давлением
Велес Капитал | Обзор рынка
Паспорта вакцинации ЕС, плохие "Искандеры", 400 иностранных агентов, дипломаты на дрезине и "дочь
ИХ "Финам" | Периодика
Коронавирус и финансовые рынки 26 февраля: Россиянам не хватает информации и гарантий
ИХ "Финам" | Обзор рынка
Qualcomm: можем повторить
Фридом Финанс | Компании | Инвест-идеи | Qualcomm
Каннабис-компания с деньгами Бекхэма выросла на 490% в первый день торгов
РБК Quote | Компании
Хедж-фонды беспокоятся из-за притока средств в акции Tesla и ARK Invest
Thomson Reuters | Акции | Tesla Motors (SpaceX)
Биржа обсуждает IPO с десятком компаний. Ждет 15 млн счетов к концу года
Thomson Reuters | Компании | Московская биржа
Топ-2 дешевых акций с сильным бизнесом
Financial One | Акции
Нефтехранилища Китая близки к заполнению
Bloomberg | Товары | Oil
Фунт стерлингов сбит с толку крахом облигаций
Thomson Reuters | Валюта | GBP|USD

Еще материалы
Данный материал не имеет статуса персональной инвестиционной рекомендации При копировании ссылка http://elitetrader.ru/index.php?newsid=538051 обязательна Условия использования материалов