Бонды Газпромбанка дают хорошую фору ОФЗ

Для покупки интересны бонды Газпромбанка с погашением 30 сентября 2023 года

На последнем в этом году заседании Банк России оставил ключевую ставку без изменения, поскольку инфляция по итогам ноября превысила целевой уровень и достигла 4,4%. Эльвира Набиуллина допускает ускорение роста потребительских цен до 5% в феврале 2021 года, после чего инфляция пойдет на спад и опустится ниже 4%. Монетарные власти планируют сохранять стимулирующую кредитно-денежную политику в течение 2021 года, после чего планируется постепенно увеличивать ключевую ставку до нейтрального уровня, который находится в диапазоне 5-6%.

На отечественном долговом рынке сейчас недостаточно доходных инструментов с низким уровнем риска. В этом году ЦБ снизил ключевую ставку на 2 п.п., что привело к падению доходности большинства корпоративных облигаций. Но не всех! Рекомендую обратить внимание на долговые бумаги Газпромбанка.

Изначально банк обслуживал интересы газовой отрасли, однако в середине 2000-х расширил круг корпоративных клиентов, а в 2010-х сосредоточился на развитии розничного кредитования.

Бонды Газпромбанка дают хорошую фору ОФЗ

Источник: данные компании.

Чистые процентные доходы Газпромбанка за последние четыре года по состоянию на 30 сентября 2020 года увеличились с 122,04 млрд до 161,55 млрд руб. (в среднем за год на 7,2%) благодаря росту объемов кредитования. Для сравнения: у Сбера ЧПД за тот же период увеличивался в среднем на 3,3% в год.

Чистые комиссионные доходы с сентября 2016-го по сентябрь 2020-го увеличились с 14,6 млрд до 40,6 млрд руб., или в среднем на 29,1% ежегодно. Банк наращивает доходы от расчетно-кассового обслуживания, страхования и брокерских услуг. Стоит отметить, что у лидера отрасли Сбербанка темп прироста за четыре года составил 11,6%. Таким образом, бизнес Газпромбанка демонстрирует высокий темп роста.


Источник: данные компании.

За последние четыре года Газпромбанк увеличил кредитный портфель с 3,5 трлн до 4,94 трлн руб. Около 85% в нем занимают займы для корпоративных клиентов. Основной объем кредитов приходится на базовые отрасли отечественной экономики: металлургию, электроэнергетику, добычу полезных ископаемых, агропромышленный комплекс, машиностроение и торговлю.

Портфель потребительских кредитов за указанный период увеличился примерно вдвое.

Средний уровень чистой процентной маржи в анализируемом периоде составил 2,8%, что ниже среднего по отрасли показателя.


Источник: данные компании.

Газпромбанк демонстрирует высокое качество кредитного портфеля. Стоимость риска за последние четыре года не превышала 1%, а это выше чем в среднем по банковскому сектору. Низкий уровень проблемной задолженности позволяет банку с оптимизмом смотреть в будущее.

Таким образом, ключевые метрики указывают на устойчивое развитие и высокую платежеспособность. Риск дефолта по облигациям банка минимален.

Я рекомендую инвесторам обратить внимание на облигации Газпромбанка с датой погашения 30 сентября 2023 года (ISIN код: RU000A100VR4). Ставка купона — 7,4% годовых, эффективная доходность к погашению — 5,83%, что предполагает премию к ОФЗ в размере 1,05%.
Источник: /
https://investcafe.ru/blogs/25276/posts/87316

Бунт трейдеров, будущее рынков и избыток кеша: чего ждать от ежегодного послания Уоррена Баффета
Forbes | Периодика
«День, когда Британия лишилась своей души»
BullionVault | Периодика | Главное | Gold (XAU/USD)
Резкий рост доходностей в Европе и США оказывает давление на рубль
Открытие | Обзор рынка
Полюс, ВТБ, Система
Finrange | Акции
Курс доллара, установленный ЦБ РФ с 26 февраля, составляет 73,47 руб. (-27,85 коп.), курс евро -
УНИВЕР Капитал | Обзор рынка
Евробонды НЛМК – надежный валютный инструмент
Инвесткафе | Облигации | НЛМК
Кукуруза созрела для шортов
Инвесткафе | Товары | Corn
Прокуроры ищут инвесторов, коммунисты – спасение от доллара
finversia.ru | Периодика
Мы ожидаем открытия индекса МосБиржи с понижением в пределах 0.4-0.8%, в диапазоне 3385-3395 п.
Алго Капитал | Акции
На рынках акций зародилась угроза формирования нисходящего тренда
АЛОР | Акции
Квартальная выручка Nvidia впервые превысила $5 млрд
Интерфакс | Компании | NVIDIA
Инвесторы проявляют интерес к итальянским акциям на фоне реформ Марио Драги
finversia.ru | Акции
Джо Байден пытается решить проблему нехватки микрочипов
finversia.ru | Новости

Еще материалы
Данный материал не имеет статуса персональной инвестиционной рекомендации При копировании ссылка http://elitetrader.ru/index.php?newsid=538751 обязательна Условия использования материалов