Черкизово проходит пик инвестпрограммы

Переоцененные акции Черкизово стоит держать в инвестпортфелях

Выручка Черкизово за девять месяцев текущего года выросла на 7,8% г/г, достигнув 92,304 млрд руб., благодаря увеличению объемов производства во всех бизнес-сегментах, расширению ассортимента продукции мясопереработки, а также повышению цен зерновых. Последний фактор позволил компенсировать удешевление продукции свиноводства и мясопереработки. Лидером по росту выручки стал сегмент птицеводства (+7,6%), второе место у свиноводства (+6,7%). Конкурент Черкизово Русагро зафиксировал повышение выручки на 9,8% г/г, до 108,762 млрд руб.

Черкизово проходит пик инвестпрограммы

Источник: данные компании.

Увеличение объемов производства привело к росту операционных издержек на 8,1% г/г, до 12,8 млрд руб. Доля операционных расходов осталась на прошлогоднем уровне 13,9% от выручки. Эффективная политика учета затрат позволила Черкизово увеличить прибыль от операционной деятельности на 87% г/г, до 16,631 млрд руб., с рентабельностью 18%. Для сравнения: Русагро продемонстрировало пятикратное увеличение размера операционной прибыли с маржой показателя 18,7%.

Чистая прибыль Черкизово составила 12,815 млрд руб. против 6,628 млрд руб. годом ранее, а у Русагро этот показатель вырос в 3,4 раза, достигнув 19,017 млрд руб. Отмечу, что высокий темп роста финансовых показателей Русагро обусловлен низкой базой прошлого года.

Финансовые результаты Черкизово и Русагро за отчетный период заметно улучшились.



Производство мяса птицы у Черкизово выросло на 6,35% г/г и составило 548,58 тыс. тонн, в основном благодаря повышению цен реализации продукции и увеличению экспорта, в частности в Китай, где продажи повысились более чем вдвое. При этом на внутреннем рынке сбыт продукции увеличился лишь на 3%.

Выпуск свиноводческой продукции Черкизово увеличился на 10,6% г/г и достиг 223,27 тыс. тонн. При росте аналогичного показателя Русагро на 31,4% г/г, до 222 тыс.тонн.

За отчетный период Черкизово увеличило объем мясопереработки на 6,3% г/г, до 189,97 тыс. тонн, благодаря росту объемов производства всех видов изделий . Русагро увеличило мясопереработку на 31,7% г/г, до 158 тыс. тонн.

Чистый долг Черкизово по состоянию на 30 сентября 2020 года составил 62,246 млрд руб., оставшись на уровне прошлого года. Долговая нагрузка по мультипликатору NetDebt/EBITDA составляет 2,4х против 1,9х у Русагро.



По мультипликатору Р/Е акции Черкизова торгуются выше среднеотраслевого значения. Несмотря на переоцененность, я рекомендую их держать.

Топ-менеджмент Черкизово стремится стать одним из двух лидирующих игроков на отечественном рынке индейки и путем развития бренда «Пава-Пава». В 2021 году планируется ввод в эксплуатацию второй очереди предприятия «Тамбовская индейка», что должно увеличить производство на 50%. Поддержание лидерских позиций в сегменте производства мяса кур компания обеспечит за счет развития брендов «Петелинка» и «Куриное царство». В среднесрочной перспективе планируется увеличение мощностей «Алтайского бройлера» до 100 тыс. тонн. Также компания активно наращивает экспорт на Ближний Восток, в страны СНГ и Китай, предъявляющие высокий спрос на ее продукцию. В сегментах свиноводства и мясопереработки планируется ввод в эксплуатацию двух площадок откорма-доращивания в Пензенской области и выход на полную мощность завода-робота Кашира-1. Благодаря этому доля продаж продуктов с высокой добавленной стоимостью будет доведена до 80%.
Источник: /
https://investcafe.ru/blogs/25226/posts/87354

Инвестиционные фонды призывают Danone назначить нового генерального директора
finversia.ru | Новости
ВТБ готов принять участие в проектах по внедрению цифрового рубля
finversia.ru | Новости | ВТБ (VTBR)
Бовт, Бразилия и безумие по льготной ставке
finversia.ru | Периодика
Индексы Мосбиржи и РТС к концу торгов пребывали в существенном минусе, находясь под давлением
Велес Капитал | Обзор рынка
Паспорта вакцинации ЕС, плохие "Искандеры", 400 иностранных агентов, дипломаты на дрезине и "дочь
ИХ "Финам" | Периодика
Коронавирус и финансовые рынки 26 февраля: Россиянам не хватает информации и гарантий
ИХ "Финам" | Обзор рынка
Qualcomm: можем повторить
Фридом Финанс | Компании | Инвест-идеи | Qualcomm
Каннабис-компания с деньгами Бекхэма выросла на 490% в первый день торгов
РБК Quote | Компании
Хедж-фонды беспокоятся из-за притока средств в акции Tesla и ARK Invest
Thomson Reuters | Акции | Tesla Motors (SpaceX)
Биржа обсуждает IPO с десятком компаний. Ждет 15 млн счетов к концу года
Thomson Reuters | Компании | Московская биржа
Топ-2 дешевых акций с сильным бизнесом
Financial One | Акции
Нефтехранилища Китая близки к заполнению
Bloomberg | Товары | Oil
Фунт стерлингов сбит с толку крахом облигаций
Thomson Reuters | Валюта | GBP|USD

Еще материалы
Данный материал не имеет статуса персональной инвестиционной рекомендации При копировании ссылка http://elitetrader.ru/index.php?newsid=539243 обязательна Условия использования материалов