Порадует ли «Алроса» дивидендами своих инвесторов

«Алроса» сократила производство и продажи в 2020 году.

Выручка от продаж алмазов в 2020 году ожидаемо снизилась. Согласно предварительным данным, которые вчера обнародовала «Алроса», объем продаж алмазов компании в прошлом году составил около $2,8 млрд, что ниже выручки от продаж алмазов в 2019 году на 16%. Основная часть продаж ($2,65 млрд) пришлась на алмазное сырье, а выручка от продажи бриллиантов составила $65 млн.

Пандемия негативно сказалась на выручке и производстве. За 2020 год «Алроса» добыла 30 млн карат алмазов, что на 22% ниже показателя 2019 года, но соответствует скорректированному плану компании. В то же время, по предварительным данным, объем продаж алмазов в 2020 году сократился лишь на 4% по сравнению с объемом продаж 2019 годом до 32,1 млн карат, что следует признать успехом компании, поскольку в марте–июне ее продажи резко сократились из-за пандемии коронавируса.

Кроме того, средняя цена реализации алмазов ювелирного качества в прошлом году упала на 18% год к году до $109,5 за карат из-за ухудшения конъюнктуры мирового рынка. За счет превышения объема продаж над объемом производства компании удалось немного сократить запасы, которые на конец прошлого года составили около 20,7 млн карат. Конъюнктура мирового рынка в 3 квартале 2020 год немного улучшилась, однако в 4 квартале 2020 года средняя цена реализации алмазов упала до $91,1 со 148 за карат в 4 квартале 2019 года и $133 за карат в 3 квартале 2020 года. Сокращение выручки компании до $2,8 млрд с учетом результатов за 9 месяцев 2020 года приведет к падению EBITDA примерно на 20% по итогам года до $1,3 млрд.

Падение доходов в 2020 года может отразиться на итоговом дивиденде за год. Долговая нагрузка АК «Алроса» остается на приемлемом для сектора уровне, поскольку отношение Чистый долг/12М EBITDA составляло 1,25 на последнюю отчетную дату (конец 3 квартала 2020 года). На балансе компании на конец отчетного периода находилось 83 млрд рублей, что превышает минимальный уровень ликвидности, определенный финансовой политикой компании (25 млрд рублей).

С учетом ожидаемой в 2020 года EBITDA долговая нагрузка на конец 2020 года существенно не изменится. Согласно дивидендной политике компании, если долговая нагрузка (Чистый долг/12М EBITDA) находится в интервале 1–1,5, то на дивиденды направляется от 50% до 70% свободного денежного потока компании. По итогам первого полугодия 2020 года «Алроса» не платила дивиденды, поскольку свободный денежный поток (СДП) за период оказался отрицательным.

За 9 месяцев СДП вышел в плюс, и по итогам года также ожидается положительный СДП около 25 млрд рублей, поэтому по итогам прошлого года дивиденд может составить около 3,4 рублей на акцию, что соответствует текущей доходности около 3,2%. В прошлом году «Алроса» в сумме выплатила 6,47 на акцию.
Источник: http://www.uralsibenter.ru/

Внешний фон на открытии торгов вторника складывается умеренно негативный
Велес Капитал | Акции
Детский мир
УРАЛСИБ Кэпитал - Финансовые услуги | Акции | Детский мир
Китайская статистика негативно влияет на рынок
Открытие | Обзор рынка
Мы ожидаем открытия индекса МосБиржи заметным спадом в пределах 0.3-0.8%, в диапазоне 3360-3375 п
Алго Капитал | Акции
Курс доллара, установленный ЦБ РФ со 2 марта, составляет 74,05 руб. (-39,25 коп.), курс евро -
УНИВЕР Капитал | Обзор рынка
Распродажи вновь вернулись на финансовые рынки
АЛОР | Акции
Доллар укрепляется против низкодоходных валют, интерес к риску падает
Bloomberg | Валюта | USDX
Корректируя излишний оптимизм
БКС Экспресс | Обзор рынка
Ставки по вкладам поднялись до максимумов за последние 3 месяца
БКС Экспресс | Фундамент
В фокусе отчетность Русгидро и Алросы
Фридом Финанс | Акции
Специалист по похудению WW International представил отчет лучше ожиданий
Фридом Финанс | Компании
SoftBank объединит платежные приложения Line Pay и PayPay
Bloomchain | Новости
Ant Group могла знать о новом регуляторном режиме Китая еще до срыва IPO
Bloomchain | Новости | Ant Group

Еще материалы
Данный материал не имеет статуса персональной инвестиционной рекомендации При копировании ссылка http://elitetrader.ru/index.php?newsid=542026 обязательна Условия использования материалов