Российская экономика не готова к быстрому восстановлению в ближайшие годы

Росстат вчера сообщил о снижении российского ВВП всего на 3,1% г/г по итогам 2020, что оказалось лучше консенсуспрогноза, основанного на оценке Минэкономразвития снижения ВВП на 3,5% за 11М20. Учитывая тот факт, что производство в секторе добычи полезных ископаемых снизилось на 10,2% г/г из-за сокращения добычи в рамках сделки OPEC+, и его вклад в снижение ВВП составил примерно 2 п. п., фактический масштаб снижения должен был быть еще меньше – примерно —1% г/г, оказавшись даже меньше, чем снижение ВВП в 2015, когда экономическая активность снизилась на 2,0% г/г. Снижение в секторе добычи полезных ископаемых также спровоцировало падение инвестиций в основной капитал на 6,2% г/г.

Это повышает опасения по поводу способности России к быстрому восстановлению в ближайшие годы: по сути, последний кризис, судя по всему, станет драйвером технологической трансформации и, следовательно, сильные инвестиции являются залогом обеспечения этого структурного сдвига экономики. В то же время, ранее мы выражали опасения по поводу динамики безработицы в случае изменения экономической реальности.

С этой точки зрения данные Росстата указывают на то, что наши опасения были преждевременны: безработица резко снизилась до 5,9% в декабре 2020, инвестиции снизились, и расходы на оплату труда в ВВП выросли до 49,5% в 2020 против 46,3% в 2019.

Это отличает кризис прошлого года от кризиса 2014-2015, когда доля расходов на оплату труда в структуре ВВП в 2015 г. оставалась на том же уровне, что и годом ранее, и составляла 47,8%, но роднит его с кризисом 2009, когда этот индикатор подскочил до 53% с 47% в 2008.

Повышение расходов на оплату труда – позитивная краткосрочная новость с социальной точки зрения, однако усиливает наши опасения по поводу масштаба восстановления экономики.

Динамика российского ВВП в 2020 сопоставима с оценкой спада ВВП США на 3,4% г/г и снижением мирового ВВП на 3,5% г/г, однако, по прогнозу МВФ на 2021, рост российской экономики составит 3,0% г/г против недавно повышенного с 3,1% до 5,1% г/г прогноза роста ВВП США.
Источник: https://www.alfadirect.ru/

Пузырь на рынке недвижимости и последствия
Периодика
Огромный финансовый эксперимент Байдена
Financial Times | Периодика
Что грозит Золоту. Поразительная инверсия долгового рынка США
ProfitGate | Обзор рынка
Кредиты на инвестиции
Периодика
Может ли обновление Goguen от Cardano стать убийцей Ethereum?
Freedman Club | Криптовалюта
Количество пользователей криптовалют перевалило через 100 млн
Freedman Club | Новости
Золото движется вместе с процентными ставками
Золотой Запас | Металлы | Gold (XAU/USD)
Трейдер назвал ориентир для продолжения коррекции цены биткоина
ForkLog | Криптовалюта | Bitcoin (BTC|USD)
Способны ли фьючерсы на апельсиновый сок оттолкнуться от февральского дна?
investing.com | Товары | Orange Juice
На фоне падения цены с Coinbase двумя партиями вывели почти 25 800 BTC
ForkLog | Криптовалюта | Bitcoin (BTC|USD)
Биржевые фонды для инвестирования в игровую индустрию и киберспорт
investing.com | Акции | ETF
Филип Хопф: продать драгметаллы и купить биткоин?
gold.ru | Криптовалюта | Bitcoin (BTC|USD)
Крупнейший хедж-фонд назвал три условия для инвестиций в биткоин
TTRCoin.com | Криптовалюта | Bitcoin (BTC|USD)

Еще материалы
Данный материал не имеет статуса персональной инвестиционной рекомендации При копировании ссылка http://elitetrader.ru/index.php?newsid=543546 обязательна Условия использования материалов