ММК: Финансовые результаты (4К20 МСФО)

ММК представил сильные финансовые результаты за 4-й квартал 2020 г.

Финансовые показатели. В 4-м квартале 2020 г. выручка компании увеличилась на 8% г/г, до 1 852 млн долл. (консенсус 1 872 млн долл.). EBITDA выросла на 42% г/г, до 474 млн долл. (консенсус 451 млн долл.). Рентабельность постепенно восстанавливается, достигнув 23%. В 1-м квартале 2021 г. менеджмент ожидает рост EBITDA по сравнению с 4-м кварталом. Отрицательную динамику продемонстрировал FCF, который снизился на 54% г/г вследствие роста оборотного капитала. Чистый долг на конец 2020 г. по-прежнему находится в отрицательной зоне, что гарантирует высокий коэффициент дивидендных выплат.

Дивиденды. По итогам 4-го квартала 2020 г. Совет директоров рекомендовал дивиденды в размере 0,94 руб. на акцию, что соответствует 114% FCF. Долговая нагрузка позволяет компании осуществлять дивидендные выплаты в долг, даже с учетом грядущего роста капитальных инвестиций. Руководство подчеркивает, что максимизация дохода акционеров остается одной из ключевых стратегических целей компании. Мы полагаем, что в 2021 г. цены на сталь сохранятся на высоком уровне и ММК вполне сможет выплатить 5-6 руб. дивидендов (доходность к текущим котировкам превысит 10%).

Ожидания. В 2021 г. ММК ожидает квартальные продажи на уровне 3 млн т. Рост операционных показателей связан с запуском стана 2 500, долгое время находившегося на реконструкции. Наращивание продаж совпало с бурным ростом мировых цен на сталь в конце 2020 г., который пока не затронул российских металлургов. Менеджмент ММК ожидает, что в 1-м квартале 2021 г. разрыв сократится и внутренние цены догонят международные бенчмарки. Рост продаж в совокупности с ценовым ралли способен обеспечить ударные финансовые показатели по итогам 2021 г. Мы подтверждаем целевую цену для акций ММК на уровне 76,4 руб. и сохраняем рекомендацию «Покупать».
Источник: http://www.veles-capital.ru/

Золото движется вместе с процентными ставками
Золотой Запас | Металлы | Gold (XAU/USD)
Трейдер назвал ориентир для продолжения коррекции цены биткоина
ForkLog | Криптовалюта | Bitcoin (BTC|USD)
Способны ли фьючерсы на апельсиновый сок оттолкнуться от февральского дна?
investing.com | Товары | Orange Juice
На фоне падения цены с Coinbase двумя партиями вывели почти 25 800 BTC
ForkLog | Криптовалюта | Bitcoin (BTC|USD)
Биржевые фонды для инвестирования в игровую индустрию и киберспорт
investing.com | Акции | ETF
Филип Хопф: продать драгметаллы и купить биткоин?
gold.ru | Криптовалюта | Bitcoin (BTC|USD)
Крупнейший хедж-фонд назвал три условия для инвестиций в биткоин
TTRCoin.com | Криптовалюта | Bitcoin (BTC|USD)
Брокер Ayondo за год заработал всего 720 тысяч франков
Forex Magnates | Новости
Stellar и Bitcoin Cash: топовые криптовалюты с критической массой
investing.com | Криптовалюта | Stellar | Bitcoin Cash
Компания Рэя Далио рассмотрит покупку биткоина после снижения его волатильности
ForkLog | Криптовалюта | Bitcoin (BTC|USD)
Илон Маск назвал безрассудством инвестиции Tesla в биткойны
ТАСС | Новости | Tesla Motors (SpaceX) | Bitcoin (BTC|USD)
Акции РФ завершили на минорной ноте последний торговый день февраля
Открытие | Обзор рынка
Инвестиционные фонды призывают Danone назначить нового генерального директора
finversia.ru | Новости

Еще материалы
Данный материал не имеет статуса персональной инвестиционной рекомендации При копировании ссылка http://elitetrader.ru/index.php?newsid=543805 обязательна Условия использования материалов