18 февраля 2021 Открытие Кочетков Андрей
Ожидания на старт дня
Внешний фон перед стартом торгов весьма противоречивый. Нефть дорожает, как и промышленные металлы. Азиатские индексы торгуются разнонаправленно. На валютном рынке без особой волатильности. Доходности по американским и японским бондам снизились, но всё ещё остаются условно высокими при текущей денежной политике ФРС и Банка Японии. Вероятно, что на старте дня российский рынок акций попытается отыграть часть потерь предыдущего дня. Рубль также способен укрепить свои позиции благодаря дорогой нефти и грядущим налоговым платежам, пик которых приходится на 25 февраля.
Индексу МосБиржи упорно указывают на необходимость коррекции
По итогам торгов 17 февраля индекс МосБиржи упал на 1,67% до 3436,80 п., а РТС на 2,16% до 1462,35 п. На глобальном финансовом рынке явные признаки ухода от риска. Индекс доллара укреплял свои позиции на 0,5% и почти подошёл к уровню 91,0 п. Укрепление иены против доллара также сопровождается ростом доходностей по суверенным бондам. Даже американские индексы испытывают проблемы с ростом на фоне тревожности в валютах фондирования. И всё это происходит при растущей нефти, которая уже поднялась выше $64 за баррель Brent. Объём сделок на основной секции Московской Биржи составил 105,793 млрд рублей против 89 млрд накануне. Самый слабый результат показал сектор нефти и газа (-2,37%), а также металлы и добыча (-1,36%). Лучше всех оказались потребительский сектор (+2,04%) и финансы (+1,15%). В последнем непосредственное влияние оказали расписки TCS Group (+3,31%), которые были включены в индекс MSCI Russia с весом 4,69%). Вес акций Сбербанка сократился лишь на 2 базисных пункта, до 6,41%. Бумаги «Московской Биржи» показали рост на 1,06%, хотя их весь был снижен на 71 базисный пункт, до 2,39%. Более всего от сокращения веса пострадали акции металлургов.
В течение дня также поступило несколько важных корпоративных новостей. OZON Holdings сообщает об увеличении общего оборота товаров за 2020 год на 140% до 195 млрд рублей. Операционный денежный поток достиг безубыточности по итогам 2020 года. «НОВАТЭК» сообщает, что чистая прибыль, относящаяся к акционерам, снизилась за 2020 год более чем в 12 раз до 67,8 млрд рублей по сравнению с 865,5 млрд рублей годом ранее. Нормализованная прибыль упала на 31% до 169 млрд рублей. В «ЭНЕЛ Россия» приняли решение перенести дивидендные выплаты 2021 года на 2023 год, что сделало акции одного из лидеров зелёной энергетики в РФ аутсайдерами дня с падением на 6,2%. В составе индекса МосБиржи лидировали TCS Group (+3,31%), «РусАл» (+2,15%), «Московская Биржа» (+1,06%), HeadHunter (+0,76%) и «Детский Мир» (+0,7%). Слабее всех оказались OZON Holdings (-4,56%), «Роснефть» (-3,5%), «НОВАТЭК» (-3,39%), «ЛУКОЙЛ» (-3,07%) и «Полюс» (-3,06%).
Минфин соглашается на повышение премии за риск, что возвращает инвесторов в ОФЗ
Учитывая наступление доллара на глобальном Forex, потери рубля оказались не столь значительными. Более того, рубль даже смог укрепиться против евро. Частично такой динамике способствовали прошедшие аукционы ОФЗ, которые вновь показали, что инвесторы готовы вернуться на российский долговой рынок, если Минфин готов повысить премию за риск. На первом аукционе были размещены ОФЗ-ПД выпуска 26233 с погашением 18 июля 2035 года. Размещённый объём составил 39,254 млрд рублей по номиналу при спросе 72,401 млрд рублей по номиналу и средневзвешенной доходности 7,11%. На втором аукционе были размещены ОФЗ-ПД выпуска 26236 с погашением 17 мая 2028 года в объёме 42,235 млрд рублей по номиналу при спросе 86,392 млрд рублей по номиналу и средневзвешенной доходности 6,61%. Будет нелишним напомнить, что размещений с такими доходностями не было с тех пор, пока ставка ЦБ была заметно выше. Впрочем, именно такая динамика спроса указывает на доходности, которые будут способствовать стабильности и укреплению рубля через более весомый интерес инвесторов к долговому рынку РФ. Справедливости ради отметим, что AUD, CAD и NZD чувствовали себя заметно лучше в парах с долларом, чем евро и британский фунт. К вечеру среды доллар укреплялся на 0,1% до 73,71, а евро слабел на 0,57% до 88,77.
«Оракул из Омахи» столь же эффективен, как «мечтатель из Пало-Альто»
Американские индексы вновь закрыли день разнонаправленно. DJIA смог переписать максимум на дневном графике. Основной позитив пришёл из сферы институциональных инвестиций. За активностью Илона Маска на рынке подзабыли, что одним из самых успешных инвесторов является Уоррен Баффет и его Berkshire Hathaway. Компания «оракула из Омахи» раскрыла информацию о существенной доли в телекоммуникационной Verizon Communications, что привело к росту бумаг последней на 5,24%. Схожая история с бумагами Chevron Corp. (+3,0%), поскольку Berkshire Hathaway также увеличила свои вложения в энергетическую компанию. Макроэкономическая статистика оказалась вполне сильной. Розничные продажи выросли за январь на 5,3% при ожиданиях роста на 1,2%. Подобная динамика могла сложиться благодаря прямым выплатам американцам. Однако всё имеет свою цену. Поэтому индекс цен производителей показал прирост на 1,3% за январь, а в годовом выражении цены выросли на 1,7% по сравнению с 0,8% в декабре. Более настораживает то, что базовый PPI вырос на 1,2% за январь по сравнению с 0,1% за декабрь. В годовом выражении Core PPI показывает темпы роста на уровне 2,0%. Это спровоцировало рост доходности по 10-летним казначейским обязательствам США до 1,33%. Впрочем, к вечеру доходность вернулась к 1,28%. Инвесторов успокоил протокол заседания ФРС. Члены Комитета по операциям на открытом рынке отметили, что состояние экономики слишком далеко от целей ФРС и по этой причине условия денежной политики должны оставаться мягкими пока эти цели не будут достигнуты. Соответственно, покупка облигаций продолжится до тех пор, пока не будет существенного прогресса в достижении целей двойного мандата регулятора. В разрезе секторов наблюдалась редкая картина. Технологии потеряли 1,03%, а вот энергетика выросла на 1,45%. По итогам дня:
DJIA - 31613,02 п. (+0,29%),
S&P 500 - 3931,33 п. (-0,03%),
NASDAQ - 13965,50 п. (-0,58%).
Японские бонды сохраняют фактическую и реальную положительную доходность
Китайский рынок вернулся к работе после новогодних праздников, но яркой динамики не показал. Австралийская безработица упала в январе до 6,4% с декабрьских 6,6%. Однако рынок акций отреагировал на данное обстоятельство весьма слабо. В глобальном контексте обратим внимание на то, что доходность по японским бондам остаётся положительной. Доходность по 10-летним бумагам снизилась лишь до 0,09%. С учётом дефляции в Японии местные суверенные бонды демонстрируют редкую для сегодняшних дней реальную положительную доходность. Индекс доллара находился в слабом минусе и торговался ближе к 90,90 п., чем к 91,00 п. Динамика AUD, CAD и NZD была вялой. К 8:40 мск:
NIKKEI 225 - 30229,62 п. (-0,21%),
Hang Seng - 30771,79 п. (-1,01%),
Shanghai Composite - 3685,51 п. (+0,83%).
«Генерал Мороз» за российский газ
Нефть пока не может успокоиться, поскольку каждый день появляются поводы для сохранения ралли. Естественно, что перекупленность на графиках уже колоссальная. Согласно данным API, на неделе до 12 февраля коммерческие запасы нефти в США упали на 5,8 млн бар. Запасы бензина увеличились на 3,9 млн бар., а дистиллятов упали на 3,5 млн бар. Согласно опросу S&P Global Platts, на рынке ждут сокращения запасов нефти на 3,4 млн бар., а также рост запасов бензина на 2,2 млн бар. и сокращение дистиллятов на 2,2 млн бар. В целом, рынок получил то, что ждал, хотя и в более радикальных цифрах. Аномальная погода в США приводит к аномальным решениям и доказательству ненадёжности США в качестве энергетического гаранта. Власти Техаса наложили запрет на экспорт природного газа, поскольку сам штат испытывает дефицит поставок. Естественно, такое решение взбесило Мексику, да и самих американских поставщиков. Впрочем, выбора у них может не оказаться. По данным Refinitiv Eikon, добыча газа в Техасе упала почти на 70%. Природа оказала влияние и на СПГ-индустрию, что, кстати, можно выставить в качестве довода неприятелям «Северного потока 2». Согласно заявлению Cheniere Energy, компания была вынуждена приостановить работу своего СПГ-завода в порту Корпус-Кристи и это далеко не единичный случай. Общее производство природного газа в США упало на 19% из-за природных аномалий. Цены на природный газ в США подскочили за неделю более чем на 10%. В целом, для добывающей отрасли холодная погода не является чем-то неожиданным, но холода привели к резкому скачку потребления электроэнергии для обогрева домов. Плюс к этому обледенение и снегопады остановили половину ветряных электростанций, которые предоставляют до 23% электричества в Техасе. Естественно, что дефицит электроэнергии сказался и на промышленных потребителях. Ещё неделю назад графики нефти указывали на сильную перекупленность и могли стимулировать открытие коротких позиций. Соответственно, упорный рост текущей недели явился для «медведей» уже рыночной аномалией. Улучшение погоды в южных штатах США ожидается на выходных. Соответственно, на следующей неделе может начаться восстановление работы нефтегазовой отрасли с последующим давлением на котировки нефти. К 9:00 мск:
Brent - $65,08 (+1,15%),
WTI - $61,71 (+0,90%),
Золото - $1782,2 (+0,53%),
Медь - $8583,73 (+1,91%),
Никель - $18770 (+0,05%).
Следующие макроэкономические события запланированы на четверг:
В 15:30 мск – публикация протокола заседания ЕЦБ;
В 16:00 мск – международные резервы ЦБ РФ;
В 16:30 мск – первичные обращения за пособием по безработице в США за прошлую неделю;
В 16:30 мск – новые строительства и разрешения на них в США;
В 16:30 мск – индекс производственной активности ФРБ Филадельфии (ожидается снижение до 20,0 п. с 26,5 п. в январе);
В 18:00 мск - индекс доверия потребителей еврозоны в феврале;
В 19:00 мск – отчёт Минэнерго США по запасам нефти и нефтепродуктов.
http://open-broker.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Внешний фон перед стартом торгов весьма противоречивый. Нефть дорожает, как и промышленные металлы. Азиатские индексы торгуются разнонаправленно. На валютном рынке без особой волатильности. Доходности по американским и японским бондам снизились, но всё ещё остаются условно высокими при текущей денежной политике ФРС и Банка Японии. Вероятно, что на старте дня российский рынок акций попытается отыграть часть потерь предыдущего дня. Рубль также способен укрепить свои позиции благодаря дорогой нефти и грядущим налоговым платежам, пик которых приходится на 25 февраля.
Индексу МосБиржи упорно указывают на необходимость коррекции
По итогам торгов 17 февраля индекс МосБиржи упал на 1,67% до 3436,80 п., а РТС на 2,16% до 1462,35 п. На глобальном финансовом рынке явные признаки ухода от риска. Индекс доллара укреплял свои позиции на 0,5% и почти подошёл к уровню 91,0 п. Укрепление иены против доллара также сопровождается ростом доходностей по суверенным бондам. Даже американские индексы испытывают проблемы с ростом на фоне тревожности в валютах фондирования. И всё это происходит при растущей нефти, которая уже поднялась выше $64 за баррель Brent. Объём сделок на основной секции Московской Биржи составил 105,793 млрд рублей против 89 млрд накануне. Самый слабый результат показал сектор нефти и газа (-2,37%), а также металлы и добыча (-1,36%). Лучше всех оказались потребительский сектор (+2,04%) и финансы (+1,15%). В последнем непосредственное влияние оказали расписки TCS Group (+3,31%), которые были включены в индекс MSCI Russia с весом 4,69%). Вес акций Сбербанка сократился лишь на 2 базисных пункта, до 6,41%. Бумаги «Московской Биржи» показали рост на 1,06%, хотя их весь был снижен на 71 базисный пункт, до 2,39%. Более всего от сокращения веса пострадали акции металлургов.
В течение дня также поступило несколько важных корпоративных новостей. OZON Holdings сообщает об увеличении общего оборота товаров за 2020 год на 140% до 195 млрд рублей. Операционный денежный поток достиг безубыточности по итогам 2020 года. «НОВАТЭК» сообщает, что чистая прибыль, относящаяся к акционерам, снизилась за 2020 год более чем в 12 раз до 67,8 млрд рублей по сравнению с 865,5 млрд рублей годом ранее. Нормализованная прибыль упала на 31% до 169 млрд рублей. В «ЭНЕЛ Россия» приняли решение перенести дивидендные выплаты 2021 года на 2023 год, что сделало акции одного из лидеров зелёной энергетики в РФ аутсайдерами дня с падением на 6,2%. В составе индекса МосБиржи лидировали TCS Group (+3,31%), «РусАл» (+2,15%), «Московская Биржа» (+1,06%), HeadHunter (+0,76%) и «Детский Мир» (+0,7%). Слабее всех оказались OZON Holdings (-4,56%), «Роснефть» (-3,5%), «НОВАТЭК» (-3,39%), «ЛУКОЙЛ» (-3,07%) и «Полюс» (-3,06%).
Минфин соглашается на повышение премии за риск, что возвращает инвесторов в ОФЗ
Учитывая наступление доллара на глобальном Forex, потери рубля оказались не столь значительными. Более того, рубль даже смог укрепиться против евро. Частично такой динамике способствовали прошедшие аукционы ОФЗ, которые вновь показали, что инвесторы готовы вернуться на российский долговой рынок, если Минфин готов повысить премию за риск. На первом аукционе были размещены ОФЗ-ПД выпуска 26233 с погашением 18 июля 2035 года. Размещённый объём составил 39,254 млрд рублей по номиналу при спросе 72,401 млрд рублей по номиналу и средневзвешенной доходности 7,11%. На втором аукционе были размещены ОФЗ-ПД выпуска 26236 с погашением 17 мая 2028 года в объёме 42,235 млрд рублей по номиналу при спросе 86,392 млрд рублей по номиналу и средневзвешенной доходности 6,61%. Будет нелишним напомнить, что размещений с такими доходностями не было с тех пор, пока ставка ЦБ была заметно выше. Впрочем, именно такая динамика спроса указывает на доходности, которые будут способствовать стабильности и укреплению рубля через более весомый интерес инвесторов к долговому рынку РФ. Справедливости ради отметим, что AUD, CAD и NZD чувствовали себя заметно лучше в парах с долларом, чем евро и британский фунт. К вечеру среды доллар укреплялся на 0,1% до 73,71, а евро слабел на 0,57% до 88,77.
«Оракул из Омахи» столь же эффективен, как «мечтатель из Пало-Альто»
Американские индексы вновь закрыли день разнонаправленно. DJIA смог переписать максимум на дневном графике. Основной позитив пришёл из сферы институциональных инвестиций. За активностью Илона Маска на рынке подзабыли, что одним из самых успешных инвесторов является Уоррен Баффет и его Berkshire Hathaway. Компания «оракула из Омахи» раскрыла информацию о существенной доли в телекоммуникационной Verizon Communications, что привело к росту бумаг последней на 5,24%. Схожая история с бумагами Chevron Corp. (+3,0%), поскольку Berkshire Hathaway также увеличила свои вложения в энергетическую компанию. Макроэкономическая статистика оказалась вполне сильной. Розничные продажи выросли за январь на 5,3% при ожиданиях роста на 1,2%. Подобная динамика могла сложиться благодаря прямым выплатам американцам. Однако всё имеет свою цену. Поэтому индекс цен производителей показал прирост на 1,3% за январь, а в годовом выражении цены выросли на 1,7% по сравнению с 0,8% в декабре. Более настораживает то, что базовый PPI вырос на 1,2% за январь по сравнению с 0,1% за декабрь. В годовом выражении Core PPI показывает темпы роста на уровне 2,0%. Это спровоцировало рост доходности по 10-летним казначейским обязательствам США до 1,33%. Впрочем, к вечеру доходность вернулась к 1,28%. Инвесторов успокоил протокол заседания ФРС. Члены Комитета по операциям на открытом рынке отметили, что состояние экономики слишком далеко от целей ФРС и по этой причине условия денежной политики должны оставаться мягкими пока эти цели не будут достигнуты. Соответственно, покупка облигаций продолжится до тех пор, пока не будет существенного прогресса в достижении целей двойного мандата регулятора. В разрезе секторов наблюдалась редкая картина. Технологии потеряли 1,03%, а вот энергетика выросла на 1,45%. По итогам дня:
DJIA - 31613,02 п. (+0,29%),
S&P 500 - 3931,33 п. (-0,03%),
NASDAQ - 13965,50 п. (-0,58%).
Японские бонды сохраняют фактическую и реальную положительную доходность
Китайский рынок вернулся к работе после новогодних праздников, но яркой динамики не показал. Австралийская безработица упала в январе до 6,4% с декабрьских 6,6%. Однако рынок акций отреагировал на данное обстоятельство весьма слабо. В глобальном контексте обратим внимание на то, что доходность по японским бондам остаётся положительной. Доходность по 10-летним бумагам снизилась лишь до 0,09%. С учётом дефляции в Японии местные суверенные бонды демонстрируют редкую для сегодняшних дней реальную положительную доходность. Индекс доллара находился в слабом минусе и торговался ближе к 90,90 п., чем к 91,00 п. Динамика AUD, CAD и NZD была вялой. К 8:40 мск:
NIKKEI 225 - 30229,62 п. (-0,21%),
Hang Seng - 30771,79 п. (-1,01%),
Shanghai Composite - 3685,51 п. (+0,83%).
«Генерал Мороз» за российский газ
Нефть пока не может успокоиться, поскольку каждый день появляются поводы для сохранения ралли. Естественно, что перекупленность на графиках уже колоссальная. Согласно данным API, на неделе до 12 февраля коммерческие запасы нефти в США упали на 5,8 млн бар. Запасы бензина увеличились на 3,9 млн бар., а дистиллятов упали на 3,5 млн бар. Согласно опросу S&P Global Platts, на рынке ждут сокращения запасов нефти на 3,4 млн бар., а также рост запасов бензина на 2,2 млн бар. и сокращение дистиллятов на 2,2 млн бар. В целом, рынок получил то, что ждал, хотя и в более радикальных цифрах. Аномальная погода в США приводит к аномальным решениям и доказательству ненадёжности США в качестве энергетического гаранта. Власти Техаса наложили запрет на экспорт природного газа, поскольку сам штат испытывает дефицит поставок. Естественно, такое решение взбесило Мексику, да и самих американских поставщиков. Впрочем, выбора у них может не оказаться. По данным Refinitiv Eikon, добыча газа в Техасе упала почти на 70%. Природа оказала влияние и на СПГ-индустрию, что, кстати, можно выставить в качестве довода неприятелям «Северного потока 2». Согласно заявлению Cheniere Energy, компания была вынуждена приостановить работу своего СПГ-завода в порту Корпус-Кристи и это далеко не единичный случай. Общее производство природного газа в США упало на 19% из-за природных аномалий. Цены на природный газ в США подскочили за неделю более чем на 10%. В целом, для добывающей отрасли холодная погода не является чем-то неожиданным, но холода привели к резкому скачку потребления электроэнергии для обогрева домов. Плюс к этому обледенение и снегопады остановили половину ветряных электростанций, которые предоставляют до 23% электричества в Техасе. Естественно, что дефицит электроэнергии сказался и на промышленных потребителях. Ещё неделю назад графики нефти указывали на сильную перекупленность и могли стимулировать открытие коротких позиций. Соответственно, упорный рост текущей недели явился для «медведей» уже рыночной аномалией. Улучшение погоды в южных штатах США ожидается на выходных. Соответственно, на следующей неделе может начаться восстановление работы нефтегазовой отрасли с последующим давлением на котировки нефти. К 9:00 мск:
Brent - $65,08 (+1,15%),
WTI - $61,71 (+0,90%),
Золото - $1782,2 (+0,53%),
Медь - $8583,73 (+1,91%),
Никель - $18770 (+0,05%).
Следующие макроэкономические события запланированы на четверг:
В 15:30 мск – публикация протокола заседания ЕЦБ;
В 16:00 мск – международные резервы ЦБ РФ;
В 16:30 мск – первичные обращения за пособием по безработице в США за прошлую неделю;
В 16:30 мск – новые строительства и разрешения на них в США;
В 16:30 мск – индекс производственной активности ФРБ Филадельфии (ожидается снижение до 20,0 п. с 26,5 п. в январе);
В 18:00 мск - индекс доверия потребителей еврозоны в феврале;
В 19:00 мск – отчёт Минэнерго США по запасам нефти и нефтепродуктов.
http://open-broker.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter