Золото, биткойн и эффект «Илона Маска»


Джордан Элисео, менеджер по инвестиционным исследованиям Пертского монетного двора, поднимает вопрос о противостоянии биткойна и золота, приводя основные причины, почему драгметалл остается предпочтительным активом для инвестирования.

Прошло чуть более трех лет с тех пор, как мы в последний раз писали о биткойне. Тогда он переживал свою первую инвестиционную манию, когда на пике цена приблизилась к $20.000 долларов. С конца 2017 года по март прошлого года цена на биткойн резко упала до $3.185 долларов, при этом интерес инвесторов и освещение в СМИ также пошли на убыль.

Независимо от того, считаете ли вы биткойн схемой Понци, будущим денег или чем-то средним, нет никаких сомнений в том, что сейчас все снова говорят о нем.

Решение Илона Маска, генерального директора американской компании по производству электромобилей Tesla, помогло поднять цену выше $50.000 долларов в феврале 2021 года. С начала марта 2020 года, когда он торговался ниже $5.000, биткойн вырос более чем на 900%, и с каждым днем появляются все более оптимистичные прогнозы относительно его будущей цены.

Учитывая, что большая часть ралли биткойна произошла с августа, что совпало с запоздалым откатом золота, большинство посчитало, что драгоценный металл падает под давлением его цифрового соперника. Некоторые зашли так далеко, что побудили инвесторов отказаться от золота и вместо этого перераспределить его в биткойны.

Золото, биткойн и эффект «Илона Маска»


В нашем последнем отчете мы подвергаем сомнению эти высказывания и приводим многочисленные параметры, по которым инвесторы могут и действительно должны сравнивать эти две формы инвестиций.

За одним примечательным исключением, золото, по всей видимости, обладает рядом преимуществ перед самой известной в мире криптовалютой.

Ключевые моменты отчета
Биткойн превосходит золото с точки зрения быстрого получения спекулятивной прибыли, но в 12 раз более волатилен, чем драгоценный металл.
Рынок золота значительно больше с точки зрения общей стоимости — его рыночная капитализация превышает капитализацию рынка биткойна более чем в 10 раз.
Рынок золота обладает значительной ликвидностью, в 2020 году его средний оборот примерно в 90 раз превысил дневной оборот рынка биткойна.
Варианты бесплатного хранения золота представляют собой гораздо меньший риск, чем варианты бесплатного хранения биткойнов, учитывая риск контрагента, присущий последним.
Золото является более дешевым вложением, чем биткойн, при этом золотые ETP, такие как Perth Mint Gold (ASX:PMGOLD), предлагают позиции по золоту под 0,15% в год по сравнению с 1-2% в год для существующих биткойн-ETP. Множество направлений применения золота — для инвестиций, в качестве резервного актива, в качестве демонстрации богатства в виде ювелирных изделий и в промышленности — гораздо более разнообразны, чем у биткойна, который почти исключительно используется для спекуляций, при этом объем платежей по криптовалютной сети сильно сократился за последние три года.
Золото имеет многотысячелетнюю репутацию в качестве средства сбережения и было самым эффективным активом при корректировке фондовых рынков за последние 50 лет. Про биткойн же еще пока рано говорить как о средстве сбережения. Это не вина биткойна как такового, а скорее признание того, что он существовал только в эпоху низкой инфляции, экономического роста (до COVID-19) и рекордного бычьего рынка акций.
Сетевой эффект золота намного сильнее, чем у биткойна, о чем лучше всего свидетельствует постоянный маркетинг самого биткойна как цифрового золота. При этом золото не рекламируется как аналоговый биткойн.
Биткойн по-прежнему находится под угрозой как со стороны хардфорков самой сети биткойна, так и со стороны тысяч других криптовалют, тогда как статус золота остается непоколебимым.
Рынок золота гораздо более децентрализован, чем рынок биткойна, поскольку драгоценный металл добывается, очищается и принадлежит центральным банкам, домашним хозяйствам и инвесторам во всем мире. Биткойн, с другой стороны, преимущественно принадлежит небольшой группе владельцев, тогда как майнинг в основном сосредоточен в одной стране.

Стоит отметить два дополнительных момента, которые не имеют отношения к противостоянию биткойна и золота как такового, а скорее к идее о том, что многие корпорации последуют примеру Tesla и также вложат часть своего капитала в биткойны.

Во-первых, мы по-прежнему не уверены в том, что это произойдет, поскольку большинство генеральных директоров и советов директоров компаний не будут добровольно брать на себя риск, который эта инвестиция принесет бизнесу. В то же время подобная сделка отвлечет внимание от основной деятельности компании, что является еще одним фактором, который следует учитывать. Также не совсем понятно, почему бизнес с избытком денежных средств просто не вернет их акционерам в виде дивидендов или выкупа.

Во-вторых, если это действительно произойдет, это, вероятно, будет означать массовый вотум недоверия к условиям денежно-кредитной политики. Вместо того чтобы поощрять увеличение капиталовложений, отрицательные реальные ставки, по всей видимости, побуждают нефинансовые корпорации превращаться в менеджеров с квази-активами.

Обратите внимание, что ничто из вышеперечисленного не следует рассматривать как основание для медвежьего настроя относительно биткойна как такового. Хотя параболическое движение цены является предупреждающим знаком о растущем пузыре, и трудно представить себе более эйфорический момент, чем самый богатый человек в мире, использующий деньги компании для инвестирования в этот зарождающийся класс активов, у нас нет реального представления о том, куда направится биткойн.

Скорее, это попытка сбалансированного взгляда на то, что рост криптовалюты говорит нам о финансовых рынках и экономике, а также на множество параметров, по которым инвесторы могут судить как о биткойнах, так и о золоте, которые остаются двумя совершенно разными инвестиционными формами.

По целому ряду причин золото, вероятно, по-прежнему останется предпочтительным активом для сознательных инвесторов, желающих защитить капитал от потрясений в предстоящие годы.
Источник: https://www.zolotoy-zapas.ru/

Финансовая свобода через исламский блокчейн: Caizcoin
Пресс-релиз
Токен STC проводит ICO - присоединяйтесь к экосистеме монеты для студентов
Пресс-релиз

Данный материал не имеет статуса персональной инвестиционной рекомендации При копировании ссылка http://elitetrader.ru/index.php?newsid=547390 обязательна Условия использования материалов