X5 может провести IPO онлайн-бизнеса в конце 2022 г. – начале 2023 гг.
X5 Retail Group может провести IPO своего онлайн-бизнеса не раньше чем в конце 2022 г. В ноябре на фоне успешного IPO онлайн-ритейлера Ozon Х5 заявила, что рассматривает частное размещение и IPO для привлечения инвесторов в свои цифровые бизнесы (Перекресток Впрок, сервис экспресс-доставки, логистический сервис для электронной коммерции 5Post). На 2021 г. запланирована процедура выделения цифровых бизнесов из Х5.
«Мы положительно оцениваем планы Х5 по выведению онлайн-бизнеса на IPO, — отмечают аналитики Промсвязьбанка. — Это позволит финансировать рост цифровых активов, сохранив при этом рентабельность EBITDA не ниже 7% и выплачивая дивиденды акционерам. Также отметим, что Х5 не исключает возможности в ближайшие 1,5-2 года запустить программу по обратному выкупу акций. Вкупе с IPO онлайн-бизнеса это поможет X5 нарастить капитализацию. Мы рекомендуем «держать» акции Х5 с таргетом 3 тыс. руб».
Сбербанк в четверг, 4 марта, представит результаты за IV квартал 2020 г по МСФО и проведет телеконференцию в тот же день, в 17:00 МСК.
Рубль за квартал укрепился на 7%, что повлияло на некоторые балансовые показатели и статьи P&L. Поскольку прогнозы на 2021 г. уже озвучены, в центре внимания — развитие новых нефинансовых направлений, при этом ожидается рост выручки нефинансовых цифровых направлений до 70 млрд руб. (2x г/г к прогнозу на 2020 г.).
«Мы полагаем, что чистая прибыль в V квартале 2020 г. составила 183,9 млрд руб. (-13% г/г; -32% к/к), ROE 14,9%, оставшись под давлением повышенной стоимости риска, которая нормализуется в 2021 г., — комментируют аналитики BCS Global Markets. — Результаты должны совпасть с прогнозами на 2020 г., ожидается превышение по стоимости риска и достаточности капитала 1-го уровня».
Алроса 2 марта представит финансовые результаты за IV квартал 2020 г.
«Мы ожидаем, что в IV квартале выручка компании вырастет на 60% г/г до 103 млрд руб. вследствие рекордных за всю историю продаж алмазов и ослабления рубля, — комментируют аналитики Велес Капитал. — EBITDA увеличится на 35% г/г до 39,9 млрд руб., рентабельность составит 42%.
Свободный денежный поток вырастет в 2 раза до 50,4 млрд руб. под влиянием распродажи запасов и снижения оборотного капитала. Благодаря восстановлению показателей соотношение чистый долг/EBITDA опустится ниже 0,5х, что позволит вернуться к выплате 100% FCF. Согласно дивидендной политике базой для финальных дивидендов служит FCF за II полугодие, т.е. отрицательный FCF I полугодия в расчете итоговых выплат учитываться не будет. Мы оцениваем дивиденд Алросы за II полугодие 2020 г. в 9-10 руб. на акцию (доходность 10% к текущим котировкам).
Динамика январских продаж компании позволяет говорить о выходе алмазной отрасли из кризиса. Успешные декабрьские продажи ювелирных изделий в Европе и США, а также Китайский Новый год заставят индийских огранщиков наращивать закупки алмазного сырья, что позитивно скажется на показателях Алросы в 2021 г. Мы сохраняем позитивный взгляд на акции компании с рекомендацией «покупать».
Акции Юнипро с 19 марта исключаются из расчета индекса МосБиржи и РТС.
Совкомфлот — в листе ожидания на включение. В листе ожидания на исключение — депозитарные расписки Qiwi.
«Исключение бумаг Юнипро — умеренно негативное событие, так как может спровоцировать отток средств инвесторов, — считают аналитики Промсвязьбанка. — Однако по сравнению с MSCI Russia, например, объем фондов, строго соблюдающих структуру индекса, заметно меньше, поэтому реакция ожидается краткосрочной».
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
X5 Retail Group может провести IPO своего онлайн-бизнеса не раньше чем в конце 2022 г. В ноябре на фоне успешного IPO онлайн-ритейлера Ozon Х5 заявила, что рассматривает частное размещение и IPO для привлечения инвесторов в свои цифровые бизнесы (Перекресток Впрок, сервис экспресс-доставки, логистический сервис для электронной коммерции 5Post). На 2021 г. запланирована процедура выделения цифровых бизнесов из Х5.
«Мы положительно оцениваем планы Х5 по выведению онлайн-бизнеса на IPO, — отмечают аналитики Промсвязьбанка. — Это позволит финансировать рост цифровых активов, сохранив при этом рентабельность EBITDA не ниже 7% и выплачивая дивиденды акционерам. Также отметим, что Х5 не исключает возможности в ближайшие 1,5-2 года запустить программу по обратному выкупу акций. Вкупе с IPO онлайн-бизнеса это поможет X5 нарастить капитализацию. Мы рекомендуем «держать» акции Х5 с таргетом 3 тыс. руб».
Сбербанк в четверг, 4 марта, представит результаты за IV квартал 2020 г по МСФО и проведет телеконференцию в тот же день, в 17:00 МСК.
Рубль за квартал укрепился на 7%, что повлияло на некоторые балансовые показатели и статьи P&L. Поскольку прогнозы на 2021 г. уже озвучены, в центре внимания — развитие новых нефинансовых направлений, при этом ожидается рост выручки нефинансовых цифровых направлений до 70 млрд руб. (2x г/г к прогнозу на 2020 г.).
«Мы полагаем, что чистая прибыль в V квартале 2020 г. составила 183,9 млрд руб. (-13% г/г; -32% к/к), ROE 14,9%, оставшись под давлением повышенной стоимости риска, которая нормализуется в 2021 г., — комментируют аналитики BCS Global Markets. — Результаты должны совпасть с прогнозами на 2020 г., ожидается превышение по стоимости риска и достаточности капитала 1-го уровня».
Алроса 2 марта представит финансовые результаты за IV квартал 2020 г.
«Мы ожидаем, что в IV квартале выручка компании вырастет на 60% г/г до 103 млрд руб. вследствие рекордных за всю историю продаж алмазов и ослабления рубля, — комментируют аналитики Велес Капитал. — EBITDA увеличится на 35% г/г до 39,9 млрд руб., рентабельность составит 42%.
Свободный денежный поток вырастет в 2 раза до 50,4 млрд руб. под влиянием распродажи запасов и снижения оборотного капитала. Благодаря восстановлению показателей соотношение чистый долг/EBITDA опустится ниже 0,5х, что позволит вернуться к выплате 100% FCF. Согласно дивидендной политике базой для финальных дивидендов служит FCF за II полугодие, т.е. отрицательный FCF I полугодия в расчете итоговых выплат учитываться не будет. Мы оцениваем дивиденд Алросы за II полугодие 2020 г. в 9-10 руб. на акцию (доходность 10% к текущим котировкам).
Динамика январских продаж компании позволяет говорить о выходе алмазной отрасли из кризиса. Успешные декабрьские продажи ювелирных изделий в Европе и США, а также Китайский Новый год заставят индийских огранщиков наращивать закупки алмазного сырья, что позитивно скажется на показателях Алросы в 2021 г. Мы сохраняем позитивный взгляд на акции компании с рекомендацией «покупать».
Акции Юнипро с 19 марта исключаются из расчета индекса МосБиржи и РТС.
Совкомфлот — в листе ожидания на включение. В листе ожидания на исключение — депозитарные расписки Qiwi.
«Исключение бумаг Юнипро — умеренно негативное событие, так как может спровоцировать отток средств инвесторов, — считают аналитики Промсвязьбанка. — Однако по сравнению с MSCI Russia, например, объем фондов, строго соблюдающих структуру индекса, заметно меньше, поэтому реакция ожидается краткосрочной».
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter