В среду вечером доминирующим трендом оставалось давление на технологические компании США. На этом фоне Nasdaq потерял еще 2.7%, Dow Jones 30 снизился на 0.4%, а S&P500 сохранил своё промежуточное положение, отступив на 1.3%
Для инвесторов важно, что это не всеобъемлющий risk-off, какой наблюдался на рынках ровно год назад. Всеобщий скепсис связан с тем, что доходности по гособлигациям стали заметно превышать дивидендную доходность рынка в целом, и особенно – высокотехнологичных компаний, где дивидендный доход либо очень скромный (около 0.5% у Apple (NASDAQ:AAPL)), либо и вовсе отсутствует (Amazon (NASDAQ:AMZN), Google (NASDAQ:GOOGL), Tesla (NASDAQ:TSLA)), несмотря на долгую историю и огромную капитализацию.
Компании роста, доминирующие в индексе Nasdaq, теряют привлекательность на фоне продолжающегося повышения доходностей долгосрочных облигаций. Доходности 10-летних Treasuries вновь достигали 1.5%, а 30-летних бумаг – 2.28%, что близко к пикам прошлой недели у 2.35%. Этот рост не только усиливает контраст с дивидендами, но и потенциально ужесточает условия фондирования для рынков.
В то же время продолжается укрепление доллара в парах с валютами-тихими гаванями CHF и JPY. При этом чувствительные к риску GBP, AUD и CAD на этой неделе стабилизировались в очень узких диапазонах.
До сих пор сохраняется давление на золото, которое вчера опускалось под $1700, тогда как нефти удалось восстановиться к уровням начала недели.
Самое опасное, что такое неровное ослабление фондовых рынков не позволит ФРС действовать, дополнительно смягчая политику. Дальнейшее развитие ситуации действительно может оказаться неким повторением периода сдувания пузыря дот-комов в 2000-2002, когда Nasdaq потерял 83% от пика против 38% у DJ30.
Развивающиеся и сырьевые рынки стали первыми бурлить, уже в 2001-м году принципиально развернувшись к росту. ФРС удерживала политику мягкой, что не только надувало паруса инфляции, жилищного бума и зарубежных рынков, но и ослабляло доллар. Все это в несколько измененном виде может стать приметой ближайших месяцев или даже лет.
http://blog.fxpro.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Для инвесторов важно, что это не всеобъемлющий risk-off, какой наблюдался на рынках ровно год назад. Всеобщий скепсис связан с тем, что доходности по гособлигациям стали заметно превышать дивидендную доходность рынка в целом, и особенно – высокотехнологичных компаний, где дивидендный доход либо очень скромный (около 0.5% у Apple (NASDAQ:AAPL)), либо и вовсе отсутствует (Amazon (NASDAQ:AMZN), Google (NASDAQ:GOOGL), Tesla (NASDAQ:TSLA)), несмотря на долгую историю и огромную капитализацию.
Компании роста, доминирующие в индексе Nasdaq, теряют привлекательность на фоне продолжающегося повышения доходностей долгосрочных облигаций. Доходности 10-летних Treasuries вновь достигали 1.5%, а 30-летних бумаг – 2.28%, что близко к пикам прошлой недели у 2.35%. Этот рост не только усиливает контраст с дивидендами, но и потенциально ужесточает условия фондирования для рынков.
В то же время продолжается укрепление доллара в парах с валютами-тихими гаванями CHF и JPY. При этом чувствительные к риску GBP, AUD и CAD на этой неделе стабилизировались в очень узких диапазонах.
До сих пор сохраняется давление на золото, которое вчера опускалось под $1700, тогда как нефти удалось восстановиться к уровням начала недели.
Самое опасное, что такое неровное ослабление фондовых рынков не позволит ФРС действовать, дополнительно смягчая политику. Дальнейшее развитие ситуации действительно может оказаться неким повторением периода сдувания пузыря дот-комов в 2000-2002, когда Nasdaq потерял 83% от пика против 38% у DJ30.
Развивающиеся и сырьевые рынки стали первыми бурлить, уже в 2001-м году принципиально развернувшись к росту. ФРС удерживала политику мягкой, что не только надувало паруса инфляции, жилищного бума и зарубежных рынков, но и ослабляло доллар. Все это в несколько измененном виде может стать приметой ближайших месяцев или даже лет.
http://blog.fxpro.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter