«Самараэнерго» Обзор показателей региональной энергетической компании — главного энергоисточника Самарской области


ПАО «Самараэнерго» — российская энергосбытовая компания, которая занимает лидирующее положение на рынке Среднего Поволжья и обеспечивает около 60% общего энергопотребления Самарской области.

Обзор рынка

Основной деятельностью компании является энергосбыт на территории Самарской области. Площадь региона равна 53,6 тыс. км2, или 0,31% территории России. На начало 2021 г. численность населения области составляет 3,16 млн человек.

Энергетическая система региона входит в Единую энергетическую систему России (ЕЭС России) и является частью Объединённой энергосистемы Средней Волги.

Согласно данным АО «СО ЕЭС», совокупный объём выработки электроэнергии всеми электростанциями Самарской области на 2020 г. составил 23,6 млрд кВт • ч. Потребление электроэнергии в энергосистеме области за тот же период составило 22,3 млрд кВт • ч. Максимальное потребление электрической мощности в 2020 г. достигло 3,5 тыс. МВт.

Динамика энергопотребления в Самарской области, млрд кВт • ч

«Самараэнерго» Обзор показателей региональной энергетической компании — главного энергоисточника Самарской области

Рис. 2. Источник: данные АО «СО ЕЭС»

Крупнейшими потребителями электроэнергии в Самарской области являются предприятия химической, нефтехимической, автомобилестроительной, металлургической, машиностроительной и нефтеперерабатывающей промышленности.

В 2019 г. в регионе действовали сразу четыре гарантирующих поставщика электроэнергии: ПАО «Самараэнерго», ООО «ТольяттиЭнергоСбыт», ОАО «Тольяттинская энергосбытовая компания» и АО «Самарагорэнергосбыт». В Самарской области работает несколько нерегулируемых региональных энергосбытовых компании и межрегиональных независимых компаний. Наличие большого количества участников делает энергосбытовой рынок области конкурентным.

Обзор бизнеса

ПАО «Самараэнерго» имеет статус гарантирующего поставщика электроэнергии на территории Самарской области и является связующим звеном между оптовым и розничным рынком электроэнергии в регионе присутствия. Основной деятельностью компании является приобретение электроэнергии на оптовом рынке для последующей поставки на розничный рынок на основании договоров энергоснабжения и купли-продажи.


Рис. 3. Источник: официальный сайт компании

Также компания осуществляет продажу, установку и ремонт электрических счётчиков различной классификации, включая многотарифные электросчётчики, которые контролируют дневное и ночное потребление электроэнергии.

ПАО «Самараэнерго» имеет договоры с 55 российскими генерирующими компаниями, а также с 52 компаниями, которые осуществляют транспортировку электроэнергии конечному потребителю.

В состав «Самараэнерго» входят 20 отделений, которые располагаются в городах и населённых пунктах Самарской области.

В 2019 г. общий объём продаж электроэнергии снизился до 11,7 млрд кВт ∙ ч, а отпуск электроэнергии конечным потребителям составил 10,4 млрд кВт ∙ ч, снизившись на 11% по сравнению с 2018 г.

Динамика отпуска в сеть ПАО «Самараэнерго», млрд кВт ∙ ч


Рис. 4. Источник: годовые отчёты ПАО «Самарэнерго»

Объём продаж электроэнергии конечным потребителям, млрд кВт ∙ ч


Рис. 5. Источник: годовые отчёты ПАО «Самарэнерго»

На снижение объёмов продаж электроэнергии и полезного отпуска с 2016 г. оказывает влияние неблагоприятная рыночная конъюнктура и самостоятельный выход крупных энергопотребителей на Оптовый рынок электрической энергии и мощности (ОРЭМ).

Абонентская задолженность перед «Самараэнерго» на начало 2020 г. достигла рекордных 5,16 млрд руб. и в последние годы имеет растущую динамику.

Динамика изменения абонентской задолженности, млрд руб.


Рис. 6. Источник: годовые отчёты ПАО «Самарэнерго»

Компания начала активно внедрять цифровые технологии. «Самараэнерго» предоставляет клиентам онлайн-сервисы для удобства обслуживания. В 2020 г. количество пользователей личного кабинета клиента выросло на 30%, а общее количество онлайн-посетителей к февралю 2021 г. достигло 175 тыс. человек.

Структура акционерного капитала «Самараэнерго» на 31.12.2020, %


Рис. 7. Источник: список аффилированных лиц ПАО «Самараэнерго» на 31.12.2020 г.

На фондовой бирже торгуются обыкновенные и привилегированные акции ПАО «Самараэнерго».

Крупнейшим акционером компании является Аветисян Владимир Евгеньевич, которому принадлежит 60,8% уставного капитала и 66,4% обыкновенных акций эмитента.

11,7% уставного капитала владеет член совета директоров Розенцвайг Александр Шойлович, ему принадлежит 11,3 обыкновенных акций.

Менее 1% уставного капитала владеет компания ООО «Единые Транспортные ЭнергоСистемы».

Доля прочих акционеров составляет 26,7%.
Финансовые показатели «Самараэнерго» (по РСБУ)

Динамика активов



Активы растут с 2017 г. и достигли рекордных 7,4 млрд руб. в 2019 г. Это связано с ростом основных средств, а также денежных средств и их эквивалентов.

Капитал и обязательства



Капитал растёт и к 2019 г. составил 3,6 млрд руб. за счёт роста нераспределённой прибыли. Обязательства, после снижения в 2015 и 2016 гг., стагнировали примерно на одном уровне и к 2019 г. составили 3,8 млрд руб.

Выручка, млн руб.



Выручка в 2019 г. впервые за последние пять лет снизилась и составила 42,6 млрд руб. Всю выручку компания получает от реализации электроэнергии, доля прочих доходов составляет 0,005%.

Чистая прибыль и операционная прибыль



С 2017 г. операционная прибыль от продаж электроэнергии снижается и в 2019 г. составила 1,3 млрд руб., что стало минимумом за последние четыре года. Чистая прибыль снизилась в 2019 г. впервые за пять лет и составила 0,4 млрд руб.

Денежный поток, млн руб.



Показатели операционного и свободного денежных потоков волатильны, но находятся в положительной области.

История дивидендных выплат

Дивидендная политика «Самараэнерго» не обновлялась с 2008 г. В документе указано, что одним из важнейших условий для выплаты дивидендов является наличие чистой прибыли по итогам отчётного периода и/или наличие нераспределённой прибыли прошлых лет. Несмотря на наличие чистой и нераспределённой прибыли, компания не выплачивает дивиденды своим акционерам.
Основные риски для миноритарных акционеров

Падение деловой активности и реально располагаемых доходов населения в стране и в регионе присутствия.

Рост конкуренции на энергосбытовом рынке Самарской области.

Самостоятельный выход крупных энергопотребителей на оптовый рынок электроэнергии.

Государственное регулирование отрасли и потеря статуса гарантирующего поставщика.

Снижение энергопотребления в регионе.

Низкая рентабильность бизнеса и недостаточный уровень сбытовых надбавок.

Рост неплатежей и увеличение дебиторской задолженности.

Стратегические ошибки топ-менеджмента при управлении компанией.

Игнорирование интересов миноритарных акционеров со стороны контролирующего акционера и менеджмента компании при принятии значимых решений.
Источник: https://journal.open-broker.ru/

Финансовая свобода через исламский блокчейн: Caizcoin
Пресс-релиз

Данный материал не имеет статуса персональной инвестиционной рекомендации При копировании ссылка http://elitetrader.ru/index.php?newsid=549376 обязательна Условия использования материалов