Спрос на недооценённые акции растет

15 марта 2021 ITI Capital
Рынки
Американские индексы повысились: Dow (+0,89%), S&P 500 (+0,08%), Nasdaq (+0,61%), Russell 2000 (+0,58%). Европейские акции подешевели на 0,4% и остаются в аутсайдерах. Российский рынок акций прибавил 1%.

Основные индексы США выросли по итогам недели, Dow, S&P и Russell 2000 обновили максимумы вторую сессию подряд. Nasdaq прервал падение, охватившее три недели. Акции роста отстали от циклических/недооцененных акций на фоне факторов, которые способствовали волатильности торгов.

Акции технологических компаний, операторов связи стали аутсайдерами, бумаги FANMAG подешевели. Бумаги производителей оружия, промышленных, финансовых компаний вышли в лидеры роста. Доходность казначейских облигаций значительно снизилась, особенно с дюрацией от семи лет и больше. Доходность десятилетних бондов снова поднялась выше 1,6%, при этом крутизна кривой заметно увеличилась по итогам недели. Доллар укрепился к большинству валют. Золото подешевело на 0,2%, нефть WTI — на 0,6%.

Основные рыночные показатели не изменились по итогам недели, инвесторы по-прежнему следили за повышенной доходностью казначейских облигаций и предпосылками для продолжения недавней проциклической ротации. Основания для оптимизма в отношении экономических перспектив остаются прежними: ускоренная вакцинация, улучшение ситуации с Covid-19, принятый недавно пакет мер помощи американской экономике (и перспективы утверждения расходов на инфраструктуру), продолжающаяся поддержка центрального банка, устойчивая прибыль компаний и отложенный потребительский спрос. Вместе с тем, есть также ощущение того, что рост может быть избыточным и что многие из этих фирм (в частности, компании большой капитализации) стали бенефициарами долгосрочного роста.

Президент США Джо Байден в своем обращении к нации заявил, что все взрослое население страны должно иметь возможность вакцинироваться от коронавируса к 1 мая. Таким образом, ко Дню независимости США смогут вернуться к нормальной жизни.

СМИ сообщают о высокой эффективности вакцины Novavax как от первоначального штамма вируса, так и от его британской разновидности.

Инвесторы продолжают следить за действиями центральных банков, эксперты обсуждают решение ЕЦБ ускорить процесс покупки облигаций (хотя источники подчеркивают, что это не означает больше стимулирующих мер).

СМИ подробно разбирают вызовы, которые стоят перед американцами и китайцами в преддверии встречи дипломатов двух стран на высшем уровне 18 марта на Аляске.

Между тем цены производителей в США (индекс PPI) в феврале выросли на 0,5% по сравнению с предыдущим месяцем, свидетельствуют данные министерства труда страны. Росту общей инфляции способствовало удорожание бензина.

Индекс настроения потребителей Мичиганского Университета в марте вырос до максимума за год, по предварительным данным. Акции Boeing подорожали после новостей о заказе 24 лайнеров 737 MAX.

В фокусе сегодня:

Магнит: финансовые результаты по МСФО за 4К20
Росагро: финансовые результаты по МСФО за 4К20
Совкомфлот: финансовые результаты по МСФО за 4К20
Мы считаем, что российский рынок откроется ростом.

Индекс Мосбиржи в пятницу повысился на 0,88%, до 3540 п., РТС — на 0,95%, до 1520 п.

Рубль укрепился к доллару до 73,4 руб. и к евро — до 87,59 руб.

Спрос на недооценённые акции растет


Лидерами роста стали ТМК (+30,05%), TCS Group (+9,87%), Северсталь (+3,60%), Headhunter (+3,29%), Veon (+2,73%).

В число аутсайдеров вошли М.Видео (-3,99%), Mail.Ru Group (-1,98%), Эталон (-1,78%), Мечел (ап −1,47%), Полюс (-1,33%).

Цена на Brent утром в понедельник повышается на 0,55%, до $69,60/барр.

Золото дешевеет на 0,23%, до $1723/унция. Доходность десятилетних казначейских облигаций США снижается на 0,09 п.п., до 1,634%.

Японский Nikkei повышается на 0,17%, китайский Shanghai снижается на 1,38%.

DXY повышается на 0,15%, S&P 500 futures — на 0,10%.

Новости
М.Видео SPO прошло по нижней границе диапазона 725-740 руб./акция. Для сравнения, в начале марта цена составляла 880 руб./акция. Free-float вырос до 24% и в денежном выражении составит около $440 млн, Продающий акционер взял на себя обязательство полугодового lock-up. Российские инвесторы обеспечили около половины общего спроса, еще порядка четверти пришлось на инвесторов из Великобритании.

Китай: развитие инфраструктуры по-прежнему в приоритете? В Пекине завершился ежегодный съезд Всекитайского собрания народных представителей. Депутаты одобрили план новой пятилетки. Основной акцент очередной пятилетки будет сделан на (1) укреплении независимости КНР в технологической сфере — от искусственного интеллекта до квантовых компьютеров и биотехнологий; (2) на урбанизации. Создание сверхкрупных городских агломераций должно обеспечить устойчивый рост регионов.

Татнефть, Лукойл: налоговые послабления для сверхвязкой нефти, старых, обводненных месторождений весьма вероятны. Вице-премьер Александр Новак обсудил с главой Ханты-Мансийского автономного округа (ХМАО) Натальей Комаровой исполнение поручения президента о поддержке добычи на обводненных месторождениях и месторождениях вязкой нефти. Ранее главы Татарстана и ХМАО, президент Лукойла обратились к президенту с просьбой снизить налоговую нагрузку, резко выросшую после налоговой реформы в нефтяной отрасли 2020 г.

Среди возможных предложений — расширить периметр НДД, выделить выработанные месторождения в отдельную группу по НДД, предусмотрев возможность учитывать при его расчете затраты на развитие нефтепереработки. Выделить в отдельную группу и месторождения сверхвязкой и высоковязкой нефти с пониженным НДПИ. Для трудноизвлекаемых запасов просят уменьшить базовую ставку НДПИ на 10-15% и отменить повышающий коэффициент в размере 428 руб. за тонну. Помимо этого, предлагается расширить критерии применения пониженного НДПИ для небольших месторождений в ХМАО с 5 млн до 20 млн тонн нефти.

СД ТМК рекомендовал по итогам 2020 г. выплатить дивиденды в размере 9,67 руб./акция, дивидендная доходность за период может составить 13%. Акции компании сегодня выросли на 27% после объявления новостей по дивидендам. Дата закрытия реестра — 26 апреля 2021 г.
Источник: https://iticapital.ru/
Данный материал не имеет статуса персональной инвестиционной рекомендации При копировании ссылка http://elitetrader.ru/index.php?newsid=549580 обязательна Условия использования материалов