Инвесторы побежали из долгов развивающихся стран

16 марта 2021 finanz.ru | MSCI Emerging Markets (EM)
...

Bitcoin против HUH Token: освобождение развивающихся стран от финансовой гегемонии США


Встряска на мировых долговых рынках, обвалившая стоимость облигаций на 1,5 триллиона долларов за месяц, заставила буксовать глобальную «машину» операций кэрри-трейд.
Крупные фонды избавляются от долговых обязательств развивающихся стран на фоне роста доходностей казначейских облигаций США, ускорения инфляции в мире и ожиданий, что центробанки EM будут вынуждены перейти к ужесточению денежно-кредитной политики.
На неделе, завершившейся 10 марта, инвесторы забрали из фондов, инвестирующих в долги EM, 3,5 млрд долларов, оценивают аналитики Refinitiv Lipper.
Отток был зафиксирован четвертую неделю подряд и стал рекордным с апреля 2020 года - месяца, когда рынки еще были охвачены пандемической паникой. Накопленным итогом с 10 февраля инвесторы вывели из облигаций EM почти 7 млрд долларов.
Выведенные из бондов деньги текут на рынки акций, но бОльшая их часть остается в «кэше» ждать лучших времен: фонды денежного рынка по итогам недели получили 28,7 млрд долларов - максимальный приток как минимум с начала года.
Инвесторы избавляются от бумаг развивающихся стран по мере того, как доходности американского госдолга бьют годовые рекорды. Ставки 10-летних казначейских бумаг на прошлой неделе пробили отметку 1,6% годовых, хотя в начале года торговались около 1%, а в конце прошлого лета - по 0,6%.
Активы развивающихся стран традиционно имеют сильную обратную зависимость от доходностей США и динамики доллара отчасти потому, что потоки инвестиций определяются ростом и снижением привлекательности бумаг США по отношению к EM, отмечает Мона Махаджан, инвестстратег Allianz Global Investors.
Из российского госдолга на первой неделе марта нерезиденты вывели 5,6 млрд рублей, продолжая распродажу, стартовавшую еще в феврале.
По данным ЦБ, февральский отток капитала составил 74 млрд рублей и стал рекордным за 10 месяцев. Доля нерезидентов в облигациях федерального займа опустилась до 5-летнего минимума - 22%.
Индекс RGBI, отслеживающий цены ОФЗ, потерял 0,6% в декабре, 1,43% в январе, а по итогам февраля спикировал на 2,34%. Но даже после худшего за полгода падения котировки не нащупали «дна» и в марте обновили 10-месячный минимум.
Рост доходности ОФЗ может продолжиться, пока не успокоится рынок госдолга США, говорит стратег по развивающимся рынкам в SEB ABе Пер Хаммарлунд.
«Похоже, Федеральную резервную систему «устраивает постепенный рост ставок по мере восстановления экономики. Поэтому в ближайшие два месяца повышательное давление на (ставки) ОФЗ сохранится», добавляет он.
Ситуацию усугубляют ожидания, что ЦБ РФ вместе с центробанками других развивающихся стран вернется к повышению ключевой ставки, чтобы обуздать инфляцию бьющую по обедневшим потребителям. «Для центральных банков развивающихся стран ситуация меняется. В 2020 году они приступили к экстренному смягчению, рекордно снизив ставки и занявшись покупкой активов. В этом году большинство регуляторов стали более агрессивными», - говорит экономист Bloomberg Economics Зияд Дауд.
Он ожидает, что Турция может поднять ставки 18 марта, чуть позднее этому примеру последуют ЮАР и Чехия. ЦБ РФ, как следует из консенсус-прогноза Bloomberg, может начать ужесточение политики на апрельском заседании.
...

DhabiCoin - осталось несколько часов, чтобы войти в историю крипторынка


...

LuckyCrypto запускает 400% бонус на депозит и 50 фриспинов для пользователей по всему миру


http://www.finanz.ru/ (C)
Данный материал не имеет статуса персональной инвестиционной рекомендации При копировании ссылка http://elitetrader.ru/index.php?newsid=549665 обязательна Условия использования материалов