7 апреля 2021 investing.com Пичугин Руслан
Перед открытием американского рынка в среду динамика фьючерсов на основные биржевые индексы США находится вблизи околонулевых значений. Всего за четыре торговых дня текущего месяца, который, согласно данным, опубликованным Bank of America (NYSE:BAC), является одним из сильнейших месяцев для фондового рынка в первый год правления нового президента и одним из трех ведущих месяцев в году для акций вообще, ведущие биржевые индексы смогли закрепиться на новых для себя исторических максимумах.
S&P500 (SPX) впервые преодолел отметку в 4000 пунктов и уже прибавил с начала апреля 2,5%; промышленный индекс Dow Jones (DJIA) растет на 1,21%, а индекс технологических компаний NASDAQ, подвергшийся в марте наибольшему давлению из-за резкого всплеска доходностей казначейских облигаций, наоборот, стал лидером роста, увеличившись с начала апреля на 3,61%. Европейские площадки и азиатские площадки также с начала месяца торгуются в зеленой зоне.
Для столь впечатляющей динамики американский рынок сумел найти несколько причин. Как мы писали ранее, основным драйвером, запустившим это движение, стал новый пакет экономического стимулирования Штатов, так называемый инфраструктурный план на 2,25 трлн долларов, который был представлен президентом Джо Байденом в середине прошлой недели.
Несмотря на то, что процедура его принятия не является быстрой (законопроект должен пройти одобрение обеих палат Конгресса, что невозможно сделать, не заручившись некоторой поддержкой республиканцев), а также тот факт, что значительную часть плана (около 1 трлн долларов) администрация Штатов планирует профинансировать за счет увеличения корпоративных налогов с 21% до 28%, участники рынка уже сейчас положительно оценивают перспективу вливания огромной ликвидности в реальную экономику.
Развитие инфраструктуры, плюс рекордные темпы вакцинации населения, сильные экономические данные по рынку труда, опубликованные в прошлую пятницу — всё это способствовало текущему ралли рисковых активов. Также министр финансов США, Джаннет Йеллен, выступая во вторник на сессии МВФ, призвала мировое сообщество к введению общей минимальной корпоративной налоговой ставки. По замыслу, ее внедрение позволит экономическим регионам в разных частях земного шара сделать шаг к развитию в более равных условиях и создаст припятствие для корпораций по уходу в оффшоры.
Также важным фактором для инвесторов в фондовый рынок, благодаря которому мы увидели активный рост, является текущее снижение доходностей 10-летних Treasuries с 1,77% до текущих 1,66%. Распродажа долговых инструментов дилерами была главной темой марта, создавая давление на рисковые активы. Стоит отметить, что данный факт является скорее психологической разгрузкой для участников рынка, нежели рациональным экономическим обоснованием текущего роста акций, поскольку в прошлом месяце биржевые индексы корректировались и на таких уровнях доходностей. И уж точно это не означает, что рынок теперь навсегда оставил идею более быстрого восстановления экономики Штатов и потенциальных ответных шагов на это со стороны Федрезерва.
Сегодня участники рынка будут следить за публикацией протоколов FOMC по итогам последнего заседания, которая может пролить свет на перспективу ужесточения монетарной политики со стороны ФРС.
На фоне роста долговых инструментов американский доллар за последние пару дней подвергся сильной распродаже, несмотря на активную положительную динамику в прошлом месяце. На момент написания статьи индекс доллара DXY торгуется у отметки 92.30, после максимума 93.43, зафиксированного 1-го числа.
Мы полагаем, что в ближайшее время доллар может получить поддержку ввиду трех следующих факторов: локальная коррекция на рынке акций после достижения исторических максимумов, коррекция наверх самого доллара после значительного падения за первую неделю апреля, возобновление роста доходностей казначейских облигаций.
Стоит упомянуть и про динамику российской валюты. За последние несколько дней события на востоке Украины вновь начали принимать серьезный оборот, и вероятность вооруженного конфликта между украинской армией и силами ДНР значительно возросла.
В ходе торгов среды курс российского рубля против американского доллара впервые с начала ноября опускался до уровня 78,50 руб, отражая опасения участников рынка относительно повторения сценария 2014 года. Валютные трейдеры также закладывают в котировки риск потенциальных санкций со стороны США из-за активной риторики, направленной на поддержку украинской стороны.
В целом, мы полагаем, что реакция рынка на данное событие является чрезмерной. Значительным уровнем сопротивления является 80 руб. за один американский доллар, плюс потенциальные валютные интервенции со стороны ЦБ не дадут случиться сильному ослаблению рубля, согласно нашему рациональному сценарию.
Подытожим. После резкого ралли в акциях, мы полагаем, что в ближайшее время есть вероятность небольшой коррекции фондового рынка к техническим уровням поддержки. Мы продолжаем положительно смотреть на среднесрочную перспективу американского рынка на фоне продолжающейся мягкой денежно-кредитной политики. По мере открытия реальной экономики активную поддержку получат ресторанный бизнес, секторы путешествий и авиаперевозок.
http://www.investing.com/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
S&P500 (SPX) впервые преодолел отметку в 4000 пунктов и уже прибавил с начала апреля 2,5%; промышленный индекс Dow Jones (DJIA) растет на 1,21%, а индекс технологических компаний NASDAQ, подвергшийся в марте наибольшему давлению из-за резкого всплеска доходностей казначейских облигаций, наоборот, стал лидером роста, увеличившись с начала апреля на 3,61%. Европейские площадки и азиатские площадки также с начала месяца торгуются в зеленой зоне.
Для столь впечатляющей динамики американский рынок сумел найти несколько причин. Как мы писали ранее, основным драйвером, запустившим это движение, стал новый пакет экономического стимулирования Штатов, так называемый инфраструктурный план на 2,25 трлн долларов, который был представлен президентом Джо Байденом в середине прошлой недели.
Несмотря на то, что процедура его принятия не является быстрой (законопроект должен пройти одобрение обеих палат Конгресса, что невозможно сделать, не заручившись некоторой поддержкой республиканцев), а также тот факт, что значительную часть плана (около 1 трлн долларов) администрация Штатов планирует профинансировать за счет увеличения корпоративных налогов с 21% до 28%, участники рынка уже сейчас положительно оценивают перспективу вливания огромной ликвидности в реальную экономику.
Развитие инфраструктуры, плюс рекордные темпы вакцинации населения, сильные экономические данные по рынку труда, опубликованные в прошлую пятницу — всё это способствовало текущему ралли рисковых активов. Также министр финансов США, Джаннет Йеллен, выступая во вторник на сессии МВФ, призвала мировое сообщество к введению общей минимальной корпоративной налоговой ставки. По замыслу, ее внедрение позволит экономическим регионам в разных частях земного шара сделать шаг к развитию в более равных условиях и создаст припятствие для корпораций по уходу в оффшоры.
Также важным фактором для инвесторов в фондовый рынок, благодаря которому мы увидели активный рост, является текущее снижение доходностей 10-летних Treasuries с 1,77% до текущих 1,66%. Распродажа долговых инструментов дилерами была главной темой марта, создавая давление на рисковые активы. Стоит отметить, что данный факт является скорее психологической разгрузкой для участников рынка, нежели рациональным экономическим обоснованием текущего роста акций, поскольку в прошлом месяце биржевые индексы корректировались и на таких уровнях доходностей. И уж точно это не означает, что рынок теперь навсегда оставил идею более быстрого восстановления экономики Штатов и потенциальных ответных шагов на это со стороны Федрезерва.
Сегодня участники рынка будут следить за публикацией протоколов FOMC по итогам последнего заседания, которая может пролить свет на перспективу ужесточения монетарной политики со стороны ФРС.
На фоне роста долговых инструментов американский доллар за последние пару дней подвергся сильной распродаже, несмотря на активную положительную динамику в прошлом месяце. На момент написания статьи индекс доллара DXY торгуется у отметки 92.30, после максимума 93.43, зафиксированного 1-го числа.
Мы полагаем, что в ближайшее время доллар может получить поддержку ввиду трех следующих факторов: локальная коррекция на рынке акций после достижения исторических максимумов, коррекция наверх самого доллара после значительного падения за первую неделю апреля, возобновление роста доходностей казначейских облигаций.
Стоит упомянуть и про динамику российской валюты. За последние несколько дней события на востоке Украины вновь начали принимать серьезный оборот, и вероятность вооруженного конфликта между украинской армией и силами ДНР значительно возросла.
В ходе торгов среды курс российского рубля против американского доллара впервые с начала ноября опускался до уровня 78,50 руб, отражая опасения участников рынка относительно повторения сценария 2014 года. Валютные трейдеры также закладывают в котировки риск потенциальных санкций со стороны США из-за активной риторики, направленной на поддержку украинской стороны.
В целом, мы полагаем, что реакция рынка на данное событие является чрезмерной. Значительным уровнем сопротивления является 80 руб. за один американский доллар, плюс потенциальные валютные интервенции со стороны ЦБ не дадут случиться сильному ослаблению рубля, согласно нашему рациональному сценарию.
Подытожим. После резкого ралли в акциях, мы полагаем, что в ближайшее время есть вероятность небольшой коррекции фондового рынка к техническим уровням поддержки. Мы продолжаем положительно смотреть на среднесрочную перспективу американского рынка на фоне продолжающейся мягкой денежно-кредитной политики. По мере открытия реальной экономики активную поддержку получат ресторанный бизнес, секторы путешествий и авиаперевозок.
http://www.investing.com/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter