21 апреля 2021 БКС Экспресс
ММК опубликовал финансовые результаты по МСФО за I квартал и весь 2021 г.
- Выручка: $2185 млн (+18% кв/кв, +27,8% г/г)
- EBITDA: $726 млн (+53,2% кв/кв, +64,3% г/г)
- Чистая прибыль: $477 млн (рост в 3,6 раза г/г)
- Чистый долг/EBITDA: 0,08х (-0,06х в IV квартале 2020 г.)
- 1,795 руб. на одну акцию рекомендовал выплатить совет директоров ММК в качестве дивидендов за I квартал 2021 г.
Комментарий Пучкарёва Дмитрия, эксперта БКС Мир инвестиций:
«ММК представил сильные результаты по итогам I квартала. Ключевой фактор улучшения финансовых метрик — выраженный рост цен на стальную продукцию. Отчасти позитивное влияние данного момента на EBITDA было компенсировано ростом затрат на сырье, а также сокращением объемов реализации.
Важно обратить внимание на свободный денежный поток (FCF). По итогам I квартала FCF остался на уровне IV квартала 2020 г. Позитивное воздействие роста цен и EBITDA было нивелировано значительным увеличением оборотного капитала (+$360 млн). Это произошло в свете накопления запасов перед началом строительного сезона. Во II квартале ММК может увеличить объемы реализации, что способно привести к сокращению запасов, росту FCF и дивидендов».
Генеральный директор ММК, Павел Шиляев:
«Постепенное восстановление экономики России, наметившееся в конце прошлого года, продолжилось в I квартале 2021 г. Механизмы государственного стимулирования, запущенные в прошлом году, продолжили оказывать поддержку всем секторам экономики, что в свою очередь позитивно отразилось на динамике видимого потребления стали и позволило нам продемонстрировать сильные финансовые результаты. Это еще раз подтверждает правильность выбранного нами пути стратегического развития...
...В I квартале продолжающийся эффект отложенного спроса, сформировавшегося в прошлом году, подкрепленный государственными мерами по поддержке экономик по всему миру, оказал сильную поддержку спросу на сталь. В России среди основных металлопотребляющих секторов основными драйверами потребления стали в отчетном квартале выступили автомобильная промышленность и строительный сектор. Что касается нашей структуры продаж, в отчетном периоде доля продаж на внутреннем рынке (Россия и СНГ) составила 73%, а доля премиальной продукции в структуре продаж – 40%.
В течение I квартала мы продолжили работы над проектом новой коксовой
батареи и подготовку к запуску стана 1700 холодной прокатки. Запуск стана предварительно намечен на май. Реконструированный стан позволит нам увеличить объемы производимой премиальной продукции на 0,8 млн т в год. Ранее озвученные планы по ожидаемому размеру капитальных затрат в 2021 г. остаются неизменными на уровне $1 млрд.
Одной из ключевых целей компании остается обеспечение финансовой устойчивости. Уровень долговой нагрузки ММК, исчисляемый как показатель Чистый долг/EBITDA, является одним из самых низких в отрасли и на конец I квартала составил 0,08x. Высокий уровень доступной ликвидности ($1,4 млрд) обеспечивает ММК высокий запас прочности для успешной реализации заявленной стратегии.
ММК стабильно генерирует достаточный денежный поток и подтверждает свою приверженность заявленной дивидендной политике. Выплата дивидендов является ключевым компонентом нашей деятельности, направленной на создание дополнительной ценности для всех акционеров компании. Результаты I квартала, а также уверенность в устойчивом финансовом положении ММК на фоне дальнейшего восстановления деловой активности в России и мире дают cовету директоров основание рекомендовать выплату дивидендов за I квартал 2021 г. на уровне 212% от свободного денежного потока (1,795 руб. на одну обыкновенную акцию)».
Подробнее
Выручка Группы ММК увеличилась к прошлому кварталу на 18% и составила $2 185 млн в связи с ростом цен на сталь в России и в мире.
EBITDA за квартал увеличилась на 53,2% к уровню прошлого квартала и составила $726 млн, отражая рост выручки на фоне благоприятной рыночной динамики. Рентабельность по EBITDA выросла на 7,6 п.п., до 33,2%.
Чистая прибыль составила $477 млн, увеличившись по сравнению с прошлым кварталом на 52,4%, в связи с ростом показателей прибыльности.
Свободный денежный поток за квартал остался неизменным и составил $125 млн вследствие оттока в оборотный капитал на фоне увеличения цен на металлопродукцию и доли экспортных продаж с более длинными сроками реализации, а также роста запасов готовой продукции в преддверии строительного сезона.
ММК определился с дивидендами за I квартал 2021
Что произошло
1,795 руб. на одну акцию рекомендовал выплатить совет директоров ММК в качестве дивидендов за I квартал 2021 г.
Что это значит
Это значит, что если вы купили акции ММК сегодня по цене 68,11 руб., то текущая дивидендная доходность может составить около 2,6%.
Размер дивидендных выплат мог бы быть еще более значительным, однако компания нарастила оборотный капитал примерно на 40%, что негативно сказалось на показателе FCF, выступающем базой для дивидендных выплат.
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
- Выручка: $2185 млн (+18% кв/кв, +27,8% г/г)
- EBITDA: $726 млн (+53,2% кв/кв, +64,3% г/г)
- Чистая прибыль: $477 млн (рост в 3,6 раза г/г)
- Чистый долг/EBITDA: 0,08х (-0,06х в IV квартале 2020 г.)
- 1,795 руб. на одну акцию рекомендовал выплатить совет директоров ММК в качестве дивидендов за I квартал 2021 г.
Комментарий Пучкарёва Дмитрия, эксперта БКС Мир инвестиций:
«ММК представил сильные результаты по итогам I квартала. Ключевой фактор улучшения финансовых метрик — выраженный рост цен на стальную продукцию. Отчасти позитивное влияние данного момента на EBITDA было компенсировано ростом затрат на сырье, а также сокращением объемов реализации.
Важно обратить внимание на свободный денежный поток (FCF). По итогам I квартала FCF остался на уровне IV квартала 2020 г. Позитивное воздействие роста цен и EBITDA было нивелировано значительным увеличением оборотного капитала (+$360 млн). Это произошло в свете накопления запасов перед началом строительного сезона. Во II квартале ММК может увеличить объемы реализации, что способно привести к сокращению запасов, росту FCF и дивидендов».
Генеральный директор ММК, Павел Шиляев:
«Постепенное восстановление экономики России, наметившееся в конце прошлого года, продолжилось в I квартале 2021 г. Механизмы государственного стимулирования, запущенные в прошлом году, продолжили оказывать поддержку всем секторам экономики, что в свою очередь позитивно отразилось на динамике видимого потребления стали и позволило нам продемонстрировать сильные финансовые результаты. Это еще раз подтверждает правильность выбранного нами пути стратегического развития...
...В I квартале продолжающийся эффект отложенного спроса, сформировавшегося в прошлом году, подкрепленный государственными мерами по поддержке экономик по всему миру, оказал сильную поддержку спросу на сталь. В России среди основных металлопотребляющих секторов основными драйверами потребления стали в отчетном квартале выступили автомобильная промышленность и строительный сектор. Что касается нашей структуры продаж, в отчетном периоде доля продаж на внутреннем рынке (Россия и СНГ) составила 73%, а доля премиальной продукции в структуре продаж – 40%.
В течение I квартала мы продолжили работы над проектом новой коксовой
батареи и подготовку к запуску стана 1700 холодной прокатки. Запуск стана предварительно намечен на май. Реконструированный стан позволит нам увеличить объемы производимой премиальной продукции на 0,8 млн т в год. Ранее озвученные планы по ожидаемому размеру капитальных затрат в 2021 г. остаются неизменными на уровне $1 млрд.
Одной из ключевых целей компании остается обеспечение финансовой устойчивости. Уровень долговой нагрузки ММК, исчисляемый как показатель Чистый долг/EBITDA, является одним из самых низких в отрасли и на конец I квартала составил 0,08x. Высокий уровень доступной ликвидности ($1,4 млрд) обеспечивает ММК высокий запас прочности для успешной реализации заявленной стратегии.
ММК стабильно генерирует достаточный денежный поток и подтверждает свою приверженность заявленной дивидендной политике. Выплата дивидендов является ключевым компонентом нашей деятельности, направленной на создание дополнительной ценности для всех акционеров компании. Результаты I квартала, а также уверенность в устойчивом финансовом положении ММК на фоне дальнейшего восстановления деловой активности в России и мире дают cовету директоров основание рекомендовать выплату дивидендов за I квартал 2021 г. на уровне 212% от свободного денежного потока (1,795 руб. на одну обыкновенную акцию)».
Подробнее
Выручка Группы ММК увеличилась к прошлому кварталу на 18% и составила $2 185 млн в связи с ростом цен на сталь в России и в мире.
EBITDA за квартал увеличилась на 53,2% к уровню прошлого квартала и составила $726 млн, отражая рост выручки на фоне благоприятной рыночной динамики. Рентабельность по EBITDA выросла на 7,6 п.п., до 33,2%.
Чистая прибыль составила $477 млн, увеличившись по сравнению с прошлым кварталом на 52,4%, в связи с ростом показателей прибыльности.
Свободный денежный поток за квартал остался неизменным и составил $125 млн вследствие оттока в оборотный капитал на фоне увеличения цен на металлопродукцию и доли экспортных продаж с более длинными сроками реализации, а также роста запасов готовой продукции в преддверии строительного сезона.
ММК определился с дивидендами за I квартал 2021
Что произошло
1,795 руб. на одну акцию рекомендовал выплатить совет директоров ММК в качестве дивидендов за I квартал 2021 г.
Что это значит
Это значит, что если вы купили акции ММК сегодня по цене 68,11 руб., то текущая дивидендная доходность может составить около 2,6%.
Размер дивидендных выплат мог бы быть еще более значительным, однако компания нарастила оборотный капитал примерно на 40%, что негативно сказалось на показателе FCF, выступающем базой для дивидендных выплат.
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter