По понедельникам делимся мыслями о рынке акций РФ

💡ОБЩИЙ ВЗГЛЯД:
Заседания ключевых Центробанков мира не принесло сюрпризов. Китайский ЦБ не поменял ставку, Европейский ЦБ не поменял ставку и не уменьшил QE. Российский ЦБ ожидаемо поднял ключевую ставку на 0,5% до 5,0%.

Навальный заявил, что выходит из голодовки. Войска РФ до 1 мая вернутся в места постоянной дислокации. Новых санкций нет, а вот отчеты за 1кв. и размеры дивидендов на рекордных уровнях. Все это позволяет индексу Мосбиржи обновлять исторический максимум выше 3600 пунктов. Мы продолжаем придерживать ранее озвученного сценария – ПЛАВНЫЙ РОСТ с сохранением растущего канала.

💡КОРПОРАТИВНЫЕ СОБЫТИЯ:
🧰 СБЕР – Греф заявил, что прибыль Сбера в 2021 году будет существенно больше прошлогодней. Судя по результатам начала года все к этому и идет. Напомним про дивы Сбера, они составят 18,7 рублей на акцию и дивотсечка с учетом Т+2 пройдет 10 мая.

🧰 ВТБ – банк лидер роста среди акций последних двух недель. Сильнейший отчет за 1кв. и обещания менеджмента заработать 260 млрд по году начинают смотреться реально. Банк объявил дивы за 2020 год в 0,0014 рублей (дивдоха 2,7%), что почти 50% от МСФО. Если ВТБ заработает 260 млрд и выплатит все как положено, то дивы за 2021 год будут около 0,0055 - 0,0060 рублей. Что составляет около 10-11% дивдоходности, что не мало для такого банка. Но на рынке полно сейчас 10% дивдоходности без риска вечно обманывающего менеджмента ВТБ. Даже в Сбере на текущий момент дивдоходность за 2021 год около 8%.

🧰 Segezha Group – сильный отчет за 1кв., как и положено перед IPO. Рентабельность по OIBDA составила 27,6%, выручка выросла на 27,4% год-к-году, доля обеспечения собственным лесосырьем 80%. Нужно сказать, что конъюнктура рынка тоже благоволит компании, которая экспортирует под 73% своей продукции. Участвовать в IPO или нет?

Размещения акций пройдет на уровне 7,75-10,25 рублей (капитализация 122-152 млрд), говорят, что книга уже собрана и проблем с размещением по верхней границе не будет. Задача IPO – продать бизнес подороже, оценка получается достаточно высокой. Рынок продукции Сегежи по прогнозам в следующие 5 лет будет расти средним ежегодным темпом (CAGR) 2,5-5%. Система останется главный акционером Segezha после IPO, а вырученные денежные средства от размещения пойдут на снижение долговой нагрузки и дальнейшее развитие. Нам кажется выгоднее держать саму Систему, вместо ее дочки, у которой и дивдоходность ожидается на уровне «мамы».

Предположительно торги акциями начнутся на Мосбирже 28-30 апреля под тикером SGZH.

🧰 Татнефть - компания видит диапазон финальных дивидендов за 2020 шире, чем прогноз аналитиков (25-31 руб/акция). Пересматривать дивполитику не планируется, основной упор хотят сделать на переработку нефти, где больше маржа.

🧰 Магнит – решил выплатить 245,31 рублей дивами за остаток 2020 года, итого за весь год получается около 490 рублей. Что примерно около 10% дивдоходности и круто для Магнита.

💡КАЛЕНДАРЬ:
ПН 26.04 – Полюс, Лента и Русагро производственные результаты за 1кв.;
ВТ 27.04 – АЛРОСА дивы + Русал операционные результаты за 1кв.;
СР 28.04 – Новатэк и Яндекс МСФО за 1кв. + РусГидро и Юнипро РСБУ за 1кв.;
ЧТ 29.04 - СБЕР и Мейл.ру МСФО за 1кв.;
ПТ 30.04 – пусто.
Источник: https://vk.com/pravdainvest
Данный материал не имеет статуса персональной инвестиционной рекомендации При копировании ссылка http://elitetrader.ru/index.php?newsid=555899 обязательна Условия использования материалов