ФРС предупредила об опасности переоценки инвестиционных активов

ФРС назвала индикаторами высоких рисков события с Archegos и акциями-мемами, такими как ценные бумаги GameStop. Эксперты отмечают, что инвесторы ищут высокой доходности, в том время как ФРС проводит политику «количественного смягчения»

Растущий аппетит инвесторов к риску на различных рынках активов завышает их оценки и создает уязвимости для финансовой системы США. Об этом заявила глава комитета по финансовой стабильность Совета директоров Федеральной резервной системы (ФРС, исполняет функции американского центробанка) Лаэль Брейнард, в полугодовом отчете ФРС, передает Bloomberg.

По словам Брейнард, уязвимость финансовой системы, которая связана с повышенным аппетитом инвесторов к риску, растет. Сочетание завышенной оценки активов с очень высоким уровнем корпоративной задолженности, может привести к угрожающим последствиями, отметила глава комитета по финансовой стабильности. Она добавила, что в этих условиях цены могут рухнуть, как только аппетит к риску упадет. В отчете ФРС упомянуты потери инвестиционных банков, связанные со сделками Archegos Capital Management. Брейнард в связи с ними призвала к «более детальному, более частому раскрытию информации». «Крах Archegos иллюстрирует ограниченную видимость рисков хедж-фондов и служит напоминанием о том, что доступные меры кредитного плеча хедж-фондов могут не отражать важные риски», - сказала она.

В докладе отмечается, что индикаторами, которые указывают на повышенные риски в действиях инвесторов на фондовых рынках в начале 2021 года, стали, в частности, «эпизоды высоких объемов торгов и волатильности цен на так называемые акции мемов». В отчете ФРС они охарактеризованы как акции компаний, объем торгов которыми вырос после того, как они «стали вирусными в социальных сетях». В качестве еще одного признака рискового спроса со стороны инвесторов в акции в докладе названа и «повышенная эмиссия акций через SPAC». SPAC — это компании специального назначения, они создаются для проведения IPO и слияния с компанией, которая планирует выход на биржу таким образом.

Эксперты отмечают, что к поискам доходности на фондовых рынках приводит политика самой ФРС, которая включает в себя близкие к нулевым процентные ставки и массовые покупки облигаций. Так, ФРС ежемесячно покупает ипотечные ценные бумаги на $40 млрд и казначейские облигации на $80 млрд. Поиск высокой доходности инвесторами помогает поддерживать цены активов, включая рискованные инвестиции в спекулятивные акции, криптовалюты и высокодоходные долговые обязательства. Фондовый индекс Standard and Poor's 500 с начала года вырос на 12%.

По словам старшего научного сотрудника Института Катона Джорджа Селгина, напряженность, или «даже вопиющее противоречие», состоит в стремлении ФРС «к количественному смягчению, целью которого является снижение долгосрочных ставок и стимулирование достижения доходности, а также в их обеспокоенности тем, что люди действительно стремятся к доходности». «ФРС, безусловно, может сократить свою деятельность по количественному смягчению, чтобы противостоять этому риску, поскольку восстановление продолжается», — отметил Селгин.

Низкие ставки оказывают влияние на реальную экономику. Цены на жилье в США выросли на 12% в годовом исчислении на фоне высокого спроса на недвижимость и скудного предложения. Бум реконструкции домов помог подтолкнуть фьючерсы на пиломатериалы к рекордным максимумам. Индекс Bloomberg Commodity Index, который отслеживает все товары от зерна до природного газа и никеля вырос на 19%.
Источник: http://www.forbes.ru/
08:55 ФРС повысила прогноз по инфляции. Рынки начали снижаться
08:49 Страны G7 тратят на уголь и нефтегаз больше, чем на зеленую энергетику
08:47 Доллар резко подорожал после публикации обновленного прогноза ФРС по ставкам
08:45 Итоги заседания ФРС. Главное
08:44 Саммит Россия–США завершился
08:43 И что теперь
08:42 Сюрприз от ФРС огорчил нефтяников
08:41 Толика ясности
08:39 Везде величайший спекулятивный пузырь всех времен
08:36 ФРС кормит нас ложью
08:34 От развлекательных центров Dave & Buster's Entertainment ждут восстановления в этом году
08:34 Цена на нефть: назад к вершинам
08:33 Всё чаще пишут про вечный рост и про "на этот раз всё будет иначе"
Еще материалы
Данный материал не имеет статуса персональной инвестиционной рекомендации При копировании ссылка http://elitetrader.ru/index.php?newsid=557083 обязательна Условия использования материалов