Устойчивость рубля понятна

Закрытие предыдущей сессии:

Пара USD/RUB TOM: 74,1 (-0,4%)
Пара EUR/RUB TOM: 90,0 (-0,2%)

В деталях

Распродажи на рынке акций США продолжаются. Фактор инфляции уже перевешивает фискально-монетарный драйвер, поскольку угрожает конечному потребителю и, соответственно, прибыльности корпораций.

С учетом накопившейся за долгие месяцы перекупленности, май способен упрочить статистические позиции игроков на понижение в рисковых активах.

Сырьевые контракты с успехом противостоят общемировому слабому сентименту индексов акций. Сказывается оптимизм профильных энергетических институтов относительно перспектив глобального спроса. Фактор снижающихся запасов сырья в Штатах помогает удерживаться нефти в области максимумов года.

Индекс доллара США (DXY: 90,3 п.) пробует стабилизироваться выше 90 п. после неутешительных показателей с рынка труда США и на фоне непрекращающегося потока фискально-монетарных стимулов.

Девальвационному тренду доллара пока мало что угрожает. Спрос на нацвалюту способен повыситься лишь в случае масштабного падения рисковых активов: тогда доллар включит «функцию защиты» от неопределенности.

Пока же невнятная динамика DXY играет на руку участникам товарного рынка, а вместе с ними и валютам стран развивающихся экономик, особенно ориентированных на экспорт сырья.

Устойчивость рубля понятна


Цены на нефть вернулись выше водораздела $68 за баррель марки Brent. Торги июльскими фьючерсами проходят у $68,6. Накануне мы отмечали преждевременность выводов по поводу утреннего снижения котировок энергоносителей: не для того быки затевали прорыв сопротивления, чтобы быстро сдать позиции. До закрепления под уровнем вероятность движения цен в область максимумов года превалирует.

Энергетические агентства и ОПЕК подтвердили взгляд на ускоренное восстановление мирового спроса, оценивая временный характер фактора Индии. К тому же продолжается выбытие американских резервов сырой нефти. Ближе к вечеру рынок ждет окончательного вердикта по запасам от Минэнерго США.

Нефтяной драйвер оказывает сейчас незаменимую поддержку валютам стран-экспортеров энергоносителей, затмевая распродажи в глобальных индексах.

Российский рубль проявляет закономерную устойчивость. В преддверии встречи глав США и России санкционный фактор риск-премии в нацвалюте РФ отошел на второй план. Тем самым падение фондовых индексов просто сокращает размер недооценки рубля, но не может пока испортить картину. Долгосрочный взгляд на рубль остается положительным — есть стремление к фундаментальным 70 руб. за доллар.

Сырьевой фактор также находится на стороне игроков на укрепление рубля. Ведь стоимость нефти в рублях («рублебочка») почти на 70% выше средних метрик прошлого года.

Тем не менее нельзя исключать локального ослабления национальной валюты, учитывая развивающуюся природу инструмента. В качестве значимого сопротивления выступает область 75 по паре USD/RUB.



Индекс государственных облигаций RGBI: 145,84 п. притормозил процесс восстановления. Сказался фактор возобновившегося роста доходностей госбумаг на глобальных рынках долгового финансирования. Причина прежняя — опасения перед инфляцией. Сейчас это основной драйвер курсообразования дальних выпусков России.

Монетарный фактор уже давно в цене госбумаг, санкционная риторика западных партнеров остается сдержанной, как по указке. Видится, что область 144 п. по RGBI останется за покупателями суверенного долга, а потенциал снижения доходностей — неисчерпанным.


Источник: http://bcs-express.ru/
19:28 Управляющий партнер iTech Capital — РБК: «Новая жизнь Aviasales в IPO»
19:25 Кто заработает на Евро-2020: экипировщики, спонсоры УЕФА, букмекеры
19:23 Вложиться в недвижимость, не покупая квартиру: помогут акции девелоперов
19:22 ИИС или брокерский счет: что выбрать и с какой суммы начать инвестировать
19:20 «Не имей любимчиков». Советы инвесторам от главы «ВТБ Капитал Инвестиции»
19:18 Дольше всех в США дивиденды платит водопроводная компания. Уже 205 лет
19:15 Oracle, АФК «Система», Adobe: за какими отчетами следить на неделе
19:14 «Отбить вложения, пока ребенок ходит в школу». Как найти дешевые акции
19:11 BofA рекомендует увеличить долю энергетического сектора в портфелях
19:10 Первая«мемная» акция Европы рухнула в Дании на 30%
19:09 Novavax объявила о 90% эффективности вакцины. Акции выросли на 11%
19:08 Эксперты прогнозируют рост вложений в мировые ETF до $15 трлн
19:07 Акции стартапа Lordstown рухнули на 22% после смены руководства
Еще материалы
Данный материал не имеет статуса персональной инвестиционной рекомендации При копировании ссылка http://elitetrader.ru/index.php?newsid=557591 обязательна Условия использования материалов