ОФЗ с валютным хеджированием и итоговой доходностью около 4% годовых в USD

Допустим, что ИПЦ (индекс потребительских цен) в 2021г. будет 8,3% (в марте к февралю 100,7%, т.е. + 0,7% за месяц).
Доходность по НКД у ОФЗ 52001 = 1,7%
(из 52 серии, меньше всего дней до погашения — у ОФЗ 52001, т.е.
меньше диапазон курсовых колебаний, т.е. меньше возможная ошибка расчёта).
Понимаю, обвальщики мне напишут, что есть риск падения рынка, на котором падает все: акции ОФЗ, сырьё,
именно поэтому считал по ОФЗ с минимальным сроком до погашения.
ИТОГО: 10% годовых по ОФЗ.
Понятно, что ИПЦ (индекс потребительских цен) мы заранее знать не можем, для расчета сделал предположение.

На 90% покупаем ОФЗ 52001,
на 10% Si лонг (для хеджирования валютного риска с коэффициентом достаточности капитала = 1,5, т.е. плечо 10).
Например, курс USD / RUB за год не поменялся.
Тогда Вы потеряете на Si 4,75% (разница % ставок в 5,00% в России и 0,25% в США): да, ставки могут меняться, считаю для текущих ставок.

Тогда 90% капитала х 10% доход — 10% х 4,75% х 10 (плечо) = 9% — 4,75 = 4,25%.
Вычтем для ровного счета 0,25% на трансакционные издержки и возможное падение курсовой стоимости, получаем 4% годовых в валюте.
Да, инфляция USD выше 4%, но написал тут про именно временное хранение свободных средств.

Есть ещё неудобство по расчету НДФЛ:
фондовый рынок не сальдируется с валютными фьючерсами
(у них разные коды дохода).

Если считать в USD и нужно получить хоть какой — то доход с временно свободных средств.
4% годовых в валюте при ставке в США 0,25% — намного выше, чем по treasures.

Для тех, кто не знает про ОФЗ 52 серии, объясняю.
Облигации ОФЗ 52 серии (с защитой от инфляции,
с ежедневно растущим номиналом на величину индекса потребительских цен с 3-месячным лагом и НКД,
доходность = рост номинала + НКД).
Таких облигаций выпущено 3: ОФЗ 52001, ОФЗ 52002, ОФЗ 52003.

ОФЗ с валютным хеджированием и итоговой доходностью около 4% годовых в USD


Доходность за последние 1,5 месяца выше и,
если будет продолжаться рост индекса потребительских цен (ИПЦ), то
доходность ОФЗ 52 серии будет выше, чем по другим ОФЗ.
Цена = номинал х рыночная котировка в % + НКД.
Доходность ОФЗ 52 серии выше ИПЦ на величину НКД.
Меньше всего дней до погашения — у ОФЗ 52001, погашение 16 08 2023г. (курсовая стоимость 101,85%,
поэтому реальная доходность 1,7% годовых + ИПЦ (индекс потребительских цен).

Да, доходность — не 100% годовых.
Но хорошая тренировка для мозга и в разы выше доходности по коротким treasures.
Риск низкий.
Например, в carry trade тоже в % прибыль низкая.
Но, если сумма значительная, то в абсолюте прибыль может быть приличной.
Источник: /templates/new/dleimages/no_icon.gif
https://t.me/s/OlegTrading
06:30 Дивиденды «Магнита» в 2021 году
06:12 «Я люблю, когда звонят телефонные мошенники!»
06:10 Джек Ма (Ма Юнь) Биография основателя Alibaba Group, самого богатого человека в Китае
06:08 «ФосАгро» VS «Акрон» — какие акции выбрать?
06:02 Квартальный отчет Adobe: будничный рост продаж на 23%
05:43 Акции РФ подешевели по итогам недели после ястребиной риторики ФРС
19:07 Индекс Мосбиржи по итогам недели -1%
19:06 «Интеррос» не участвовал в обратном выкупе акций Норникеля
19:05 Лукашенко отрезали от валюты: ЕС вводит экономическую блокаду Белоруссии
19:01 Аналитики разделились в прогнозах по биткоину
19:00 Хотя золото упало, правительство США объявило о своей слабости
18:58 Приобщаемся к растущей экономике Китая с двумя биржевыми фондами
18:57 Coinbase Pro задерживает листинг SHIB. Токен падает в цене
Еще материалы
Данный материал не имеет статуса персональной инвестиционной рекомендации При копировании ссылка http://elitetrader.ru/index.php?newsid=557951 обязательна Условия использования материалов