Рост экономики Китая замедляется

18 мая 2021 ITI Capital
Рынки
Американские рынки закрылись снижением индексов: Dow (-0,16%), S&P 500 (-0,25%), Nasdaq (-0,38%), Russell 2000 (+0,11%). Большинство секторов снизилось, акции роста отстали от циклических/недооцененных акций. Технологический сектор оказался в минусе на фоне удешевления бумаг производителей полупроводников. Провайдеры коммуникационных услуг также оказались в минусе, несмотря на новости о слияниях и поглощениях. В лидеры роста вышли нефтегазовый сектор и производители металлов и удобрений. Часть казначейских облигаций не изменилось, часть — снизилась. Доллар ослаб к иене и евро. Золото подорожало на 1,6%. Цена нефти WTI повысилась на 0,1%.

Темпы роста мировой экономики продолжают снижаться после пика в марте. Объем промышленного производства в Китае в апреле вырос на 9,8% г/г, темпы роста снизились с 14,1% в марте. Рост инвестиций в основной капитал также замедлился, до 19,9% в январе-апреле с 25,6% в первом квартале.

Объем розничных продаж, ключевой показатель потребления в Китае, оказался хуже ожиданий: апрельский показатель вырос на 17,7% г/г, что намного ниже мартовских 34,2%.

Инвесторы по-прежнему обсуждают опасения по поводу инфляции, сбои в цепочках поставок, увеличение производственных затрат, усиление опасений по поводу того, что «переходный период» может затянуться, политические препятствия для принятия дополнительных стимулирующих мер, а также дискуссии о том, как ФРС повлияет на динамику кривой. Риторика ФРС — ключевая тема в преддверии заседания 15–16 июня, при этом главным вопросом для рынка остаются сроки сворачивания программы стимулирования экономики и процесс повышения ставок.

Управляющие ФРС Ричард Кларида и Рафаэль Бостик не придали должного значения инфляции, при этом первый подтвердил, что у ФРС есть инструменты для решения более сложных проблем. Экономические данные в целом совпали с консенсус-прогнозом; согласно данным индекса производственной активности Empire, объем новых заказов вырос и оба показателя цен находятся на максимуме, индекс рынка жилья от Национальной ассоциации строителей жилья США в мае не изменился.

Европейский Союз в понедельник согласился отложить повышение пошлин на американский виски, мотоциклы, лодки и другие товары, которые должны были вступить в силу 1 июня, блок начинает переговоры с администрацией Джо Байдена об отмене пошлин на сталь из США.

AT&T подтвердил, что объединит свое подразделение WarnerMedia с Discovery в рамках сделки, в результате которой компания получит $43 млрд в виде наличных средств, долговых ценных бумаг и коэффициента удержания долгов, а акционеры получат 71% акций новой компании. Однако акции растеряли часть утреннего роста. United Airlines сообщила, что число бронирований на лето выросло более чем на 200% по сравнению с прошлым годом и компания увеличивает коэффициент заполняемости на 17%.

В фокусе сегодня:

Алроса: финансовые результаты по МСФО за 1К21
Ozon: финансовые результаты за 1К21
МТС: финансовые результаты по МСФО за 1К21
Мосэнерго: финансовые результаты по МСФО за 1К21
Газпром нефть: финансовые результаты по МСФО за 1К21
Банк Санкт-Петербург: финансовые результаты по МСФО за 1К21
Индекс Мосбиржи в понедельник повысился на 0,06%, до 3640 п., РТС — на 0,16%, до 1551 п.

Рубль укрепился к доллару до 73,66 руб. и ослаб к евро до 89,72 руб.

Рост экономики Китая замедляется


Лидерами роста стали Аэрофлот (+5,39%), Мечел (ап +4,35%), Распадская (+3,91%), Qiwi (+3,2%), Полиметалл (+3,09%).

В число аутсайдеров вошли М.Видео (-6,67%), ВТБ (-4,74%), Ozon (-2%), ЛСР (-2,88%), ПИК (-1,8%).

Цена на Brent утром во вторник повышается на 0,37%, до $69,72/барр.

Золото дорожает на 0,12%, до $1869/унция. Доходность десятилетних казначейских облигаций США повышается на 0,33 п.п., до 1,645%.

Японский Nikkei повышается на 2,09%, китайский Shanghai — на 0,05%.

DXY снижается на 0,2%, S&P 500 futures — на 0,25%.

Новости
Петропавловск представил финансовые результаты по МСФО за 2020 г. — EBITDA выше ожиданий рынка

Выручка выросла на 33% г/г, до $988,5 млн, и оказалась на уровне прогнозов аналитиков, опубликованных Интерфаксом.
EBITDA увеличилась на 32% г/г, до $350,7 млн, превысив ожидания аналитиков в диапазоне $317-337 млн.
Золотодобытчик получил убыток в $48,9 млн против прибыли в $25,7 млн годом ранее.
Норникель Произошла утечка дизельного топлива из резервуара на территории одной из структур Норникеля в Дудинке Красноярского края. Масштабы разлива и причины ЧП уточняются.

Для минимизации рисков принято решение перекачать топливо из резервуара в резервные свободные емкости. Норникель проинформировал об инциденте все надзорные и регулирующие органы и специалисты уже приступили к аварийным работам. На территорию нефтебазы завезен сорбент, который при необходимости будет использоваться. На объекте в постоянном режиме дежурит Газоспасательная служба.

Компания отметила, что воздействие на окружающую среду исключено.

Норникель сообщил, что во время осмотра на Дудинской нефтебазе АО «Таймырская топливная компания» было обнаружено незначительное нарушение герметичности одного из резервуара, которое проявилось в виде протечек. Из резервуара объемом 20 тыс. кубометров, по данным Норникеля, вытекло 20 л топлива, в МЧС заявляют, что около 200 л дизтоплива разлилось на площади 30 кв. м.

На наш взгляд, при любом раскладе объем утечки незначителен и новость не должна оказать значительного давления на стоимости акций Норникеля.

Аэрофлот: перевозки пассажиров восстанавливаются, но все еще остаются ниже докризисных уровней, превысил докризисные уровни только лоукостер Победа. Новость нейтрально позитивна для бумаг Аэрофлота.

По оперативным данным Росавиации, в апреле 2021 г. российские перевозчики обслужили 7,2 млн пассажиров против 0,8 млн в апреле 2020 г., в месячном сопоставлении показатель вырос на 12,5%. Пассажирооборот составил 14,5 млрд пассажирокилометров против 1,6 млрд за аналогичный период прошлого года, +10,1% к марту 2021 г.

В апреле 2020 г. произошло резкое снижение объемов авиаперевозок в связи с введёнными ограничениями из-за COVID-19. В апреле 2021 г. ситуация нормализовалась, однако перевозки пассажиров в апреле 2021 г. все еще остаются ниже докризисных данных, а именно — на 19,7% меньше 8,97 млн пассажиров, перевезенных в апреле 2019 г.

В апреле 2021 г. авиакомпания Аэрофлот перевезла 1,37 млн пассажиров против 147,7 тыс. пассажиров в апреле 2020 г., (+11,4% м/м; −55,8% по сравнению с данными за апрель 2019 г.), услугами Победы воспользовался 1 млн пассажиров против 918 пассажиров в апреле 2020 г. (+1,8% м/м; +31,6% по сравнению с данными за апрель 2019 г.), «Россия» перевезла 636 тыс. пассажиров (+1,8% м/м; −20,6% по сравнению с данными за апрель 2019 г.)

Всего за январь-апрель 2021 г. перевезено 24,2 млн пассажиров, что соответствует показателю за аналогичный период прошлого года.

Русагро Выручка за 1К21 по МСФО: +52% г/г (vs +28% г/г в 4К20) до 49,9 млрд руб., скорректированная EBITDA: +123% г/г, до 11,2 млрд руб., чистая прибыль: +115% г/г, до 6,5 млрд руб. За исключением масложировой продукции рост выручки был обусловлен положительной динамикой объемов продаж и цен. Рентабельность по скорректированному показателю EBITDA «Русагро» в 1 квартале 2021 г. выросла в сельскохозяйственном, сахарном и мясном сегментах, несмотря на отрицательное влияние роста цен на сахарную свеклу и на корм в мясном сегменте. Интересно, что рентабельность масложирового сегмента снизилась на относительно скромные, на наш взгляд, 1 п.п. г/г из-за высоких цен на подсолнечник и объединения с низкомаржинальным сегментом молочных продуктов.

При этом продажи сахара в розничные сети, в соответствии с ограничениями, осуществлялись в периоде по цене не выше 36 руб./кг с НДС на заводе за мешок белого сахара весом 50 кг. В данном контексте положительно выглядит новость Коммерсанта от 17 мая о том, что правительство может с 1 июня отказаться от прямого регулирования цен на сахар и утвердить создание интервенционного фонда для стабилизации цен, не исключая продолжение квотирования беспошлинного импорта.
Источник: https://iticapital.ru/
17:50 Криптовалюты подбросили стоимость доменных имен на сотни процентов
17:48 X5 Group: онлайн-конференция с компанией
17:45 «Все становятся богатыми (и веселятся), кроме меня»
17:38 Galaxy Digital стал провайдером ликвидности в биткоин-фьючерсах для Goldman Sachs
17:35 Золото как валюта
17:34 Регуляторы не хотят обращать внимание на риски CBDC
17:33 Промышленное применение платины
17:30 Доллар тянет криптовалюты и другие рисковые активы вниз
17:28 Ученые создали кристалл в 1,6 раза прочнее и жестче алмаза
17:04 Голая правда: как владелец эротического сервиса OnlyFans стал миллиардером благодаря пандемии
06:30 Дивиденды «Магнита» в 2021 году
06:12 «Я люблю, когда звонят телефонные мошенники!»
06:10 Джек Ма (Ма Юнь) Биография основателя Alibaba Group, самого богатого человека в Китае
Еще материалы
Данный материал не имеет статуса персональной инвестиционной рекомендации При копировании ссылка http://elitetrader.ru/index.php?newsid=558432 обязательна Условия использования материалов