Связь валового внутреннего продукта и инфляции в долгосрочном периоде

Исследование степени восстановления международной и мировой экономики после экономического кризиса и пандемии целесообразно начать с изучения валового внутреннего продукта крупнейшей экономики мира Соединенных Штатов. Это связано с тем, что валовой внутренний продукт является основным индикатором экономического развития и представляет собой рыночную стоимость всех товаров и услуг, произведенных во всех отраслях экономики страны с целью потребления, экспорта и накопления. Стоимостные объемы валового внутреннего продукта Соединенных Штатов проанализированы за очень большой промежуток времени (I квартал 1970 года – I квартал 2021 года): показатель имеет ярко выраженную тенденцию роста; восстановился после экономического кризиса; уже превысил докризисные уровни. В связи с вышеизложенным материалом становится интересным познание годовых темпов прироста валового внутреннего продукта Соединенных Штатов (рисунок 1).

Связь валового внутреннего продукта и инфляции в долгосрочном периоде


Проанализированы темпы процентного изменения реального валового внутреннего продукта Соединенных Штатов по сравнению с предыдущим периодом за длительный временной интервал (I квартал 1970 года – I квартал 2021 года): представленный показатель не имеет ярко выраженной тенденции, но имеет очень слабую нисходящую динамику; можно понять, что показатель существенно снижался в период последнего экономического кризиса и пандемии, но данное снижение уже компенсировано ростом; стоит отметить, что последнее снижение показателя было самым глубоким за весь рассматриваемый период времени. В таком представлении ситуации последний экономический кризис можно считать одним из сильнейших за всю экономическую историю (рисунок 2).



В теории экономики рост валового внутреннего продукта является индикатором экономического подъема, при котором происходит повышение индекса потребительских цен. В течение экономического цикла либо на стадии подъема экономики в пределах экономического цикла так и происходит. Однако графики показывают, что в Соединенных Штатах в долгосрочном периоде (в данном случае январь 1970 года – апрель 2021 года) рост валового внутреннего продукта снижает индекс потребительских цен. Это может быть связано с тем, что предложение товаров и услуг растет, что происходит обратно пропорционально ценам на товары и услуги – цены снижаются. Коэффициенты корреляции индекса потребительских цен в Соединенных Штатах за указанный период времени составили: с годовыми стоимостными объемами валового внутреннего продукта Соединенных Штатов rxy=-0,635; с годовыми темпами прироста валового внутреннего продукта Соединенных Штатов rxy=-0,076 (рисунок 3).



Исследована корреляционно-регрессионная связь индекса потребительских цен в Соединенных Штатах (y, %) и валового внутреннего продукта Соединенных Штатов (x, млрд долларов США) в течение длительного периода I квартала 1970 года – I квартала 2021 года. Построено уравнение парной линейной регрессии: y=6,669-0,0003∙x. Коэффициент корреляции rxy=-0,635 – сильная негативная связь. Коэффициент эластичности Эxy=-0,695 – средняя эластичность факторов. Ошибка аппроксимации A=55,9% - выше нормы. Критерий Фишера Ffact=137,2 больше Ftab=3,89 – уравнение в целом значимо. Таким образом, в течение долгосрочного периода в Соединенных Штатах действительно можно наблюдать увеличение стоимостных объемов валового внутреннего продукта, вызывающее снижение индекса потребительских цен (таблица 1).



Конкурирующей экономикой Соединенных Штатов является экономика Европейского Союза. Квартальные стоимостные объемы валового внутреннего продукта Европейского Союза исследованы за длительный промежуток времени I квартал 1995 года – I квартал 2021 года: показатель имеет ярко выраженную тенденцию роста; последний экономический кризис явился самым сложным для экономики Европейского Союза, валовой внутренний продукт Европейского Союза до сих пор не восстановился после экономического кризиса и пандемии, но сумел восстановить большую часть потерь; в течение последнего экономического кризиса анализируемый показатель снизился практически до минимальных уровней, наблюдавшихся во времена мирового финансового кризиса 2008 года. Необходимо исследовать, каким образом валовой внутренний продукт Европейского Союза связан с инфляцией в Европейском Союзе (рисунок 4).



Гармонизированные индексы потребительских цен позволяют сравнивать потребительскую инфляцию на международном уровне в пределах Европейского Союза; являются основой для принятия решений Европейским центральным банком в области денежно-кредитной политики. Гармонизированный индекс потребительских цен Европейского Союза исследован за длительный период январь 2001 года – март 2021 года – период, охватывающий более одного экономического цикла: показатель имеет нисходящую динамику; показатель имеет умеренную негативную связь с объемами валового внутреннего продукта Европейского Союза – коэффициент корреляции между упомянутыми индикаторами составил rxy=-0,455. Таким образом, увеличение стоимостных объемов валового внутреннего продукта Европейского Союза ведет к снижению инфляции в Европейском Союзе (рисунок 5).



Исследована корреляционно-регрессионная связь гармонизированного индекса потребительских цен в Европейском Союзе (y, %) и валового внутреннего продукта Европейского Союза (x, млн евро) в течение длительного периода I квартала 2001 года – I квартала 2021 года. Построено уравнение парной линейной регрессии: y=8,99-0,000003∙x. Коэффициент корреляции rxy=-0,455 – умеренная негативная связь. Коэффициент эластичности Эxy=-3,852 – большая эластичность факторов. Ошибка аппроксимации A=154,5% - выше нормы. Критерий Фишера Ffact=20,6 больше Ftab=3,96 – уравнение в целом значимо. Таким образом, в течение долгосрочного периода в Европейском Союзе действительно можно наблюдать увеличение стоимостных объемов валового внутреннего продукта, вызывающее снижение индекса потребительских цен (таблица 2).



С использованием приведенных в тексте уравнений парной линейной регрессии индекса потребительских цен и валового внутреннего продукта в Соединенных Штатах; гармонизированного индекса потребительских цен и валового внутреннего продукта в Европейском Союзе сделан прогноз индекса потребительских цен в Соединенных Штатах и гармонизированного индекса потребительских цен в Европейском Союзе. Прогноз сделан на основе фактических данных о валовых внутренних продуктах Соединенных Штатов и Европейского Союза за I квартал 2019 года – I квартал 2021 года (предкризисный, кризисный, посткризисный периоды). Представленные ниже расчеты позволили сделать ряд выводов: валовой внутренний продукт Соединенных Штатов увеличивается и снижает инфляцию в Соединенных Штатах; валовой внутренний продукт Европейского Союза в основном снижается и повышает инфляцию в Европейском Союзе. Таким образом, инфляция наблюдается там, где производство восстанавливается относительно медленнее (таблица 3).



Результаты исследований представлены на графике: прогнозные значения инфляции и валового внутреннего продукта в Соединенных Штатах далеки от фактических значений данных показателей; в долгосрочном периоде фактические значения инфляции в Соединенных Штатах, соответствующие фактическим значениям валового внутреннего продукта Соединенных Штатов, должны быть ниже, чем в настоящее время. Есть вероятность, что с ростом производства в Соединенных Штатах стоит ждать снижения инфляции, чего трудно сказать о Европейском Союзе (рисунок 6).



Таким образом, в случае медленного роста стоимостных объемов валового внутреннего продукта в Европейском Союзе относительно более быстрого роста стоимостных объемов валового внутреннего продукта в Соединенных Штатах можно будет наблюдать повышенную инфляцию в Европейском Союзе, оказывающую влияние на укрепление валютной пары EUR/USD и ослабление индекса доллара.
Источник: http://www.investing.com/
08:38 Первый пошел
08:36 Qiwi, Юнипро — сегодня последний день с дивидендами
08:36 Не пушка — а ракета. Почему акции NVIDIA продолжают рост
08:35 В ожидании разворота
08:34 Более двух миллионов британцев держат криптовалюту
08:33 Война за зрителя: как стриминговые службы будут удерживать подписчиков
08:30 Ранчеры распродают скот, фермеры не обрабатывают сотни тысяч гектаров, мощная засуха в США
08:28 Все идет под нож: покупательная способность доллара США рухнула самыми быстрыми темпами с 1982 года
08:23 Татнефть набирает форму
08:21 Бонды Мегафона — актуальная идея в период роста ставки
07:49 Годовая выручка ByteDance, владеющей TikTok, выросла на 111% и превысила $34 млрд
07:48 Инфляция в США может достигнуть 7% и оставаться на этих уровнях несколько лет
07:45 Инвестор-миллиардер Дэвид Теппер: с фондовым рынком пока все в порядке
Еще материалы
Данный материал не имеет статуса персональной инвестиционной рекомендации При копировании ссылка http://elitetrader.ru/index.php?newsid=558732 обязательна Условия использования материалов