2 ETF на случай консолидации S&P 500

Май ознаменовался повышенной волатильностью фондового рынка. При этом акции скорее были склонны к снижению, что выглядит логично на фоне двузначных приростов ведущих индексов за последний год. Явная перекупленность рынка заставляет многих инвесторов искать инструменты защиты от потенциальной коррекции рынка.

Диверсификация поможет сгладить волатильность порфтеля
С целью хеджирования рисков инвесторы обычно расширяют охват активов. В этом им помогают различные инструменты, одним из которых являются биржевые фонды (ETF). Зачастую их структура позволяет ограничить потери или даже получить прибыль на падающих рынках. Сегодняшняя статья будет посвящена индексу S&P 500, который с начала года вырос примерно на 10,6%; прирост за последние 12 месяцев составил 40,9%, а рекордный максимум был зафиксирован 7 мая.

В январе мы предложили вниманию читателей фонд SPDR® S&P 500 (NYSE:SPY), который позволяет «приобщиться» к ралли бенчмарка. В настоящее время SPY торгуется вблизи $415, а его периоды роста совпадают с динамикой индекса.

Сегодня же мы рассмотрим два ETF, которые подойдут инвесторам, обеспокоенным краткосрочными рисками для фондового рынка.

1. Cambria Tail Risk ETF
Стоимость: $18,82;
Годовой диапазон торгов: $18,61-22,75;
Дивидендная доходность: 1,26%;
Издержки инвестирования: 0,59%.

В предыдущих статьях мы обсуждали различные стратегии хеджирования, в том числе покрытые колы, опционы LEAPS, прямые покупки опционов пут и пут-спрэды. Данные инструменты могут использоваться и в спекулятивных целях.

Тем не менее, большинству индивидуальных инвесторов не особо нравятся столь изощренные подходы (даже если они используются только с целью защиты от рисков). Спрос порождает предложение, и на рынок выходят все новые и новые ETF, использующие производные инструменты.

Cambria Tail Risk ETF (NYSE:TAIL) — один из них. Фонд держит портфель опционов пут, приобретенных на фондовом рынке США.

2 ETF на случай консолидации S&P 500


TAIL дебютировал в апреле 2017 года и с тех пор привлек более 292 миллионов долларов. Это активно управляемый фонд, который направлен на ограничение рисков коррекции фондового рынка.

TAIL инвестирует небольшой процент средств (немногим более 5%) в корзину опционов пут «вне денег» на индекс S&P 500. Эти контракты представляют собой ставку на снижение индекса и скачок волатильности. Остальные активы TAIL представлены гособлигациями США и денежными средствами.

С начала года TAIL снизился на 8,5%. Рекордный минимум был зафиксирован в конце апреля, что примерно соответствует рекордным пикам S&P 500. Другими словами, на «бычьем» рынке TAIL несет убытки (хоть и ограниченные).

Однако данный фонд подойдет инвесторам, которые ожидают просадки S&P 500 и скачка волатильности в ближайшие недели. От ETF можно ожидать положительной отдачи в случае снижения базового индекса.

2. ProShares Short S&P 500
Стоимость: $15,97;
Годовой диапазон торгов: $15,69-23,84;
Издержки инвестирования: 0,9%.

Вторым инструментом, который мы рассмотрим, является обратный фонд. Однако стоит понимать, что, хотя подобные ETF и подходят для хеджирования рисков, позиции по ним не следует удерживать долго. Следовательно, трейдерам необходимо внимательно следить за состоянием портфеля и, по возможности, балансировать позиции.



Менеджеры ProShares Short S&P500 (NYSE:SH) стараются обеспечить результаты, обратные ежедневной динамике индекса S&P 500. Фонд был запущен в июне 2006 года, а чистые активы оцениваются в 1,53 миллиарда долларов.

Из-за эффекта сложного процента, возникающего в результате ежедневного расчета по фонду, в долгосрочной перспективе его динамика может существенно отличаться от целевой. Другими словами, в течение периодов, превышающих один торговый день, SH не обязательно будет двигаться обратно пропорционально S&P 500.

Для получения обратной динамики фонды обращаются к производным продуктам (в основном фьючерсам и свопам). По прошествии более длительных периодов в игру вступают такие факторы, как снижение временной стоимости контрактов и негативный эффект восстановления баланса.

С начала года SH упал примерно на 11%, а за последние 12 месяцев потери составили почти 33%. Опытные трейдеры найдут подобные фонды привлекательным инструментом для спекулятивной торговли. Долгосрочным игрокам, в свою очередь, следует внимательно изучить обратные ETF, прежде чем принимать окончательное решение.
Источник: http://www.investing.com/
09:21 Просадка рынка акций не будет глубокой и продолжительной
09:20 Сырьевые цены будут находиться под давлением
08:55 ФРС повысила прогноз по инфляции. Рынки начали снижаться
08:49 Страны G7 тратят на уголь и нефтегаз больше, чем на зеленую энергетику
08:47 Доллар резко подорожал после публикации обновленного прогноза ФРС по ставкам
08:45 Итоги заседания ФРС. Главное
08:44 Саммит Россия–США завершился
08:43 И что теперь
08:42 Сюрприз от ФРС огорчил нефтяников
08:41 Толика ясности
08:39 Везде величайший спекулятивный пузырь всех времен
08:36 ФРС кормит нас ложью
08:34 От развлекательных центров Dave & Buster's Entertainment ждут восстановления в этом году
Еще материалы
Данный материал не имеет статуса персональной инвестиционной рекомендации При копировании ссылка http://elitetrader.ru/index.php?newsid=559428 обязательна Условия использования материалов