Добыча нефти «Лукойлом» в 1 квартале упала до минимума последних лет

«Лукойл» (MCX: LKOH) — одна из крупнейших в мире нефтегазовых компаний с вертикально интегрированной структурой бизнеса.

14 мая компания опубликовала производственные показатели за 1 квартал 2021 года. Результаты не внушают оптимизма: добыча углеводородов упала почти на 8% год к году, до пятилетнего минимума. Добыча нефти в России рухнула на 12%, а объемы переработки сократились на 8%. Предлагаю разобраться, как и почему так получилось.

Добыча и переработка

Общий объем добычи углеводородов «Лукойлом», без учета совместного предприятия в Ираке «Западная Курна — 2», где «Лукойлу» принадлежит 75%, по итогам первого квартала составил 2,15 млн БНЭ в сутки — против 2,33 млн БНЭ квартал к кварталу.

Добыча углеводородов за первый квартал, млн БНЭ в сутки

Добыча нефти «Лукойлом» в 1 квартале упала до минимума последних лет


Основная причина падения — соглашение между странами ОПЕК+, которое действует с 1 мая прошлого года. Напомню, что тогда компания сократила объемы добычи нефти примерно на 0,3 млн БНЭ в сутки, или на 19% по сравнению с первым кварталом 2020 года, а затем постепенно увеличивала добычу по мере ослабления ограничений.

Если посмотреть динамику добычи в разрезе по кварталам, то можно увидеть, что добыча «Лукойла» упала во 2 и 3 кварталах 2020 года и с тех пор восстанавливается по мере стабилизации ситуации на нефтяном рынке.

Добыча углеводородов, млн БНЭ в сутки



В 1 квартале добыча нефти оказалась примерно на 0,13 млн баррелей выше уровня мая 2020 года, когда действовали наиболее жесткие ограничения.

Основные объемы добычи нефти приходятся на Россию, и лишь около 5% — на зарубежные проекты. Компания разрабатывает месторождения в Западной Сибири, Тимано-Печоре, Поволжье и на Урале. За рубежом добыча в основном осуществляется в рамках совместных предприятий.

Объемы добычи нефти в России и в зарубежных проектах сократились на 12%.

Добыча нефти за первый квартал, млн тонн



Добыча газа по сравнению с 1 кварталом 2020 года выросла на 4% — до 8,79 млрд кубических метров. Объемы в зарубежном сегменте выросли на 21% — до 4,53 млрд кубических метров — относительно низкой базы прошлого года. В прошлом году компания сократила добычу природного газа в Узбекистане на фоне снижения потребления в Китае из-за пандемии COVID-19. Если к августу прошлого года проектные мощности в Узбекистане были загружены лишь на 20%, то к декабрю производство удалось восстановить практически до 100% на фоне увеличившегося спроса со стороны Китая.

В России произошло снижение производства газа на 9% — до 4,26 млрд кубических метров — из-за падения объемов добычи нефти. При добыче сырой нефти выделяется попутный нефтяной газ, поэтому сокращение нефтедобычи в рамках ОПЕК+ ударило и по газовому сегменту «Лукойла».

Добыча газа за первый квартал, млрд м³



Кроме добычи нефти и газа, компания осуществляет переработку углеводородов на собственных и совместных нефтеперерабатывающих заводах. У «Лукойла» есть 4 нефтеперерабатывающих завода в России и еще 3 за рубежом: в Болгарии, Румынии и Италии.

Объем переработки нефтяного сырья упал на 15% — до 14,44 млн тонн — из-за снижения объемов добычи углеводородов. На российских нефтеперерабатывающих заводах объемы переработки сократились на 8% — до 10,03 млн тонн, а на европейских рухнули на 28% — до 4,42 млн тонн.

Это произошло из-за низкого спроса на авиационное топливо. Для того чтобы оценить всю сложность ситуации в авиационной отрасли, достаточно взглянуть на операционные результаты «Аэрофлота», как одного из крупнейших игроков на международном рынке. Кроме того, во многих странах Европы периодически ужесточаются ограничительные меры или вводится полный локдаун из-за сложной эпидемиологической ситуации, что бьет по спросу на нефтепродукты в регионе.

Переработка нефтяного сырья на НПЗ за 1 квартал, млн тонн



Что в итоге

В 1 квартале «Лукойлу» пришлось сократить объемы добычи нефти и газа, а также объемы производства нефтепродуктов из-за ограничений на добычу нефти по соглашению ОПЕК+.

Начиная с 4 квартала прошлого года производственные показатели постепенно восстанавливаются благодаря ослаблению ограничений и стабилизации нефтегазового рынка. Но о выходе на докризисные уровни пока говорить не приходится, особенно с учетом того, что соглашение ОПЕК+ будет ограничивать добычу «Лукойла» вплоть до мая 2022 года, если страны не пересмотрят условия сделки.

При этом стоит отметить, что средняя цена нефти марки Urals по итогам 1 квартала оказалась на 24% выше аналогичного периода прошлого года и во 2 квартале держится на высоком уровне, что может благоприятно повлиять на финансовые показатели «Лукойла» в 1 полугодии.
Источник: https://journal.tinkoff.ru
17:50 Криптовалюты подбросили стоимость доменных имен на сотни процентов
17:48 X5 Group: онлайн-конференция с компанией
17:45 «Все становятся богатыми (и веселятся), кроме меня»
17:38 Galaxy Digital стал провайдером ликвидности в биткоин-фьючерсах для Goldman Sachs
17:35 Золото как валюта
17:34 Регуляторы не хотят обращать внимание на риски CBDC
17:33 Промышленное применение платины
17:30 Доллар тянет криптовалюты и другие рисковые активы вниз
17:28 Ученые создали кристалл в 1,6 раза прочнее и жестче алмаза
17:04 Голая правда: как владелец эротического сервиса OnlyFans стал миллиардером благодаря пандемии
06:30 Дивиденды «Магнита» в 2021 году
06:12 «Я люблю, когда звонят телефонные мошенники!»
06:10 Джек Ма (Ма Юнь) Биография основателя Alibaba Group, самого богатого человека в Китае
Еще материалы
Данный материал не имеет статуса персональной инвестиционной рекомендации При копировании ссылка http://elitetrader.ru/index.php?newsid=559680 обязательна Условия использования материалов