26 мая 2021 PRAVDA Invest | Система
📈АФК СИСТЕМА: дивиденды, IPO, перспективы, а акции все равно не растут
📍Вчера совет директоров АФК Система одобрил новую дивидендную политику на 2021 -2023 гг. Дивиденды увеличены более чем в 2 раза, но рынок этого НЕ оценил. Разбираемся почему.
👉🏻Теперь у компании есть базовый объем дивидендов:
-за 2020 г. компания выплатит дивиденд в размере 0,31 руб. на акцию.
- за 2021 г. - не менее 0,41 руб.
- за 2022 г. 0,52 рубля на акцию.
👉🏻И... Бонусный. Назовем его так. Рассчитывать бонусный объем дивидендов планируют c 2022 г. по формуле:10% от абсолютного прироста показателя OIBDA (=операционная прибыль + амортизация основных средств и нематериальных активов) за предыдущий год, при условии, что:
А) OIBDA за прошлый год вырос более чем на 5%
Б) соотношение чистый долг/OIBDA на конец предыдущего года не превышает 3х.
Если применить данную формулу расчета к результатам за 2020 г., то акционеры получили бы дополнительно 1,2 млрд руб., а финальный дивиденд составил бы 0,43 руб. Дивидендная доходность составила бы 1,4% вместо текущей менее 1%. Короче, дивиденды никогда не были сильной стороной компании.
📈Акции компании с середины апреля находятся в нисходящем тренде. Реализовались ожидания IPO Segezha, а следующие IPO группы пока не имеют четких сроков, корректируется Ozon. Как результат, капитализация компании за почти 1-1,5 мес уменьшилась примерно на 20%. Ждем консолидацию цен в диапазоне 28-31 руб. И в долгосрочной перспективе возвращение стоимости акций к 40 руб.
https://vk.com/pravdainvest (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter