Интер РАО. Хорошие результаты в начале года

Интер РАО опубликовала финансовые результаты по МСФО за I квартал 2021 г.

- Выручка: 310,5 млрд руб. (+16,3% г/г)
- EBITDA: 50 млрд руб. (+20,8% г/г)
- Чистая прибыль: 34,5 млрд руб. (-0,3% г/г)

Комментарий Пучкарёва Дмитрия, эксперта БКС Мир инвестиций:

«Отчет Интер РАО в целом вышел в рамках ожиданий. Сильная динамика выручки и показателя EBITDA была ожидаема в свете низких температур в начале года. В частности, благодаря этому на 172,5% выросла выручка сегмента трейдинг. Символическое снижение чистой прибыли обусловлено отсутствием крупных положительных курсовых разниц, как это было в I квартале 2020 г. Операционный денежный поток до изменения оборотного капитала по итогам квартала вырос на 29,4% г/г.

Влияние отчетности на котировки может быть сдержанным, так как результаты оказались в рамках прогнозов. Долгосрочный взгляд на акции Интер РАО остается позитивным, компания является одной из наиболее дешевых в секторе. При этом объективных драйверов для роста в среднесрочной перспективе сложно обозначить. Бумаги могут демонстрировать динамику на уровне рынка».

Подробнее

На динамику финансовых результатов группы существенно повлияли следующие ключевые факторы и события:

- Значительный рост объема экспортных поставок электроэнергии и повышение цен на рынке Nord Pool в трейдинговом сегменте;
- Рост потребления в сбытовом сегменте;
- Конъюнктура на рынке на сутки вперед (РСВ), обусловленная понижением средних температур и снижением притока воды в водохранилища относительно высокой базы прошлого года;
- Применение «дельты ДПМ» по ряду генерирующих объектов
- Ослабление среднего курса рубля относительно евро и доллара США

Выручка возросла на 16,3% (43,6 млрд руб.) и составила 310,5 млрд руб. Основное влияние на рост показателя оказали сегменты «Трейдинг в Российской Федерации и Европе» и «Сбыт».

Интер РАО. Хорошие результаты в начале года


Операционные расходы увеличились по сравнению с сопоставимым периодом на 32,7 млрд руб. (13,7%) и составили 270,5 млрд руб. Увеличение расходов на покупную электроэнергию и мощность на 19,5 млрд руб. (17,6%) по сравнению с сопоставимым периодом, до 130,2 млрд руб., обусловлено как ростом объемов поставок потребителям сбытового сегмента, так и увеличением цен на ОРЭМ. Расходы на технологическое топливо увеличились на 7,2 млрд руб. (24,6%), до 36,7 млрд руб., преимущественно за счет роста выработки электроэнергии.

Показатель EBITDA составил 50,0 млрд руб., увеличившись по сравнению с показателем I квартала 2020 г. на 20,8%.



В сегменте «Трейдинг в Российской Федерации и Европе» показатель EBITDA вырос на 4,9 млрд руб. (в 3,6 раза) и составил по итогам I квартала 2021 г. 6,8 млрд руб. Существенно возросли объемы поставок в направлении Финляндии и стран Балтии на фоне благоприятной ценовой конъюнктуры на бирже Nord Pool, которая сформировалась в результате восстановления энергопотребления, в том числе за счет более низких температур наружного воздуха, ухудшения гидробаланса, снижения выработки электроэнергии на ВЭС, а также роста цен на энергоносители и котировок на выбросы СО2.

В сегменте «Электрогенерация в Российской Федерации» показатель EBITDA увеличился на 4,2 млрд руб. (18,2%), до 27,6 млрд руб. Положительный результат достигнут за счет увеличения выработки электроэнергии, роста цен в первой ценовой зоне, а также роста цен на мощность из-за применения «дельты ДПМ» для ряда объектов.

Чистая прибыль осталась практически неизменной относительно сопоставимого периода, снизившись на 0,1 млрд руб., или 0,3%, до 34,5 млрд руб.



Чистый долг по итогам I квартала составил -239,8 млрд руб., что на 2,5% выше уровня IV квартала 2020 г.
Источник: http://bcs-express.ru/
07:59 Нефть торгуется с повышением
07:56 BitDAO привлекла $230 млн от Питера Тиля и Алана Ховарда
07:49 Золото демонстрирует стабильную динамику
07:48 Прогнозы по банкам снижаются, Даймон предупредил о падении доходов от торговых операций
07:45 Трейдер обозначил признаки возможного падения биткоина к $30 000
07:44 СМИ: биткоин стимулирует рост акций MicroStrategy
07:43 Canaan поставит Genesis Digital Assets 10 000 ASIC-устройств
07:41 Лучший ресурс для анализа экономики США: FRED
07:26 Технологический сектор возвращается в моду
07:22 Реальные процентные ставки: подходящее время для покупки золота
07:20 Смешанные сигналы о перспективах нефтяного рынка
07:17 Банк Индонезии вводит запрет на использование криптовалют
07:14 Старая-добрая консолидация
Еще материалы
Данный материал не имеет статуса персональной инвестиционной рекомендации При копировании ссылка http://elitetrader.ru/index.php?newsid=560145 обязательна Условия использования материалов