Отличный май

Японский Nikkei (-1,1%)
Китайский Shanghai Composite (-0,2%)
Южнокорейский Kospi (-0,1%)
Гонконгский Hang Seng (-0,2%)
Австралийский ASX (-0,2%)

О главном
Старт торговой недели выпадает на финиш биржевого месяца. Оценки на май предполагали рост волатильности индексов, а перекупленность рисковых инструментов выступала за развитие нисходящего движения рынков акций. Видели и скачок изменчивости, но фондовые медведи пока бессильны перед фискально-монетарными стимулами центробанков, обеспечивающими, по сути, неограниченную ликвидность площадкам. Отличился рынок цифровых инструментов: криптовалюты сложились почти пополам.

Российский рынок продолжает покорять вершины, а динамика рублевого бенчмарка разнится со статистическими показателями частотности падения индексов в мае. Сказалась благоприятная ценовая конъюнктура товарных рынков и снижение веса геополитического фактора. Среднесрочный спред доходностей МосБиржи с S&P 500 сошел на нет.

Сегодня нейтральная диспозиция европейских площадок будет обусловлена неявной динамикой азиатского региона и символичным отклонением американских фьючерсов из-за выходного дня в стране.

Обстановка на рынке энергоносителей в общем спокойная. Контракты на Brent курсируют в области многомесячных максимумов, над $69 за баррель. Взвинтить волатильность может очередной съезд членов альянса ОПЕК+, по традиции назначенный на начало месяца, на котором будет принято решение о дальнейшем расширении квот, вероятно, с уже учетом иранского фактора.

Азиатские рынки
Невыразительная динамика в АТР откажет в поддержке европейским игрокам на повышение при открытии бирж понедельника. Малайзия падает на процент на фоне полного локдауна страны.

Китайский Shanghai Composite забуксовал, однако вероятность похода к 3700 п. пока превышает риск очередного снижения к 3500 п. Утренняя нерешительность покупателей бумаг обусловлена очередным замедлением темпа роста индикаторов промышленности: производственный PMI снижается больше ожиданий, к 51 п., на фоне скачка инфляции и нарушения поставок комплектующих.

Сервисный кластер экономики чувствует себя лучше, а индекс менеджеров по закупкам за май поднимается к 55,2 п. Чертой, отделяющей развитие экономики от снижения, выступает планка показателей PMI в 50 п.

Отличный май


Японский Nikkei, несмотря на рост потребительской и производственной активности в стране, снижается более процента. Причина понятна — положительные макроданные еще не в полной мере отражают локдаун в стране на фоне вспышки заболеваемости. Тем более, правительство Японии сохранило режим ЧС в крупнейших регионах до 20 июня.

На фоне относительной «дороговизны» рынка по-прежнему отмечается среднесрочный негативный сентимент по Nikkei. Под угрозой остается и летняя Олимпиада.



Таким образом, азиатский фактор влияния на европейские рынки акций сегодня не в состоянии оказать поддержку игрокам на повышение. Общая неопределенность в регионе вызвана возведением заградительных барьеров пандемии.

Американские площадки
Май на американском рынке вновь закрывается с повышением. Сегодня в основную сессию торги не проводятся, а утренние фьючерсы на индексы нейтральны. Инвесторам удалось купировать страхи перед скачком инфляции. Несмотря на рост волатильности в середине мая, что укладывается в параметры изменчивости рынка в последний месяц весны, развить наступление медведям так и не удалось.

Срочный контракт на S&P 500 не демонстрирует прыти, курсируя выше 4200 п. «Индекс страха» VIX вновь опустился в область годовых минимумов, демонстрируя восстановление беспечности игроков на повышение. Поддержку рынку оказывает все тот же фискально-монетарной драйвер: бюджетные расходы США на 2022 г. могут возрасти до $6 трлн.

При этом крупные участники рынка в ближайшие дни будут проявлять осторожность, поскольку в пятницу ожидается итоговой срез рынка труда страны за май. После провального апрельского отчета трейдеры будут оценивать влияние свежих статданных на настроение регулятора, ведь основополагающим фактором количественного смягчения ФРС как раз и выступает ситуация с безработицей.



Таким образом, область исторических максимумов не отпускает глобальный индекс S&P 500. До абсолютного пика остается менее процента, и, видимо, уровни могут быть достигнуты в самом начале лета. При этом, учитывая высокие ценовые значения рынка и сохраняющуюся перекупленность инструментов, появление в дальнейшем негативного драйвера курсообразования рисковых активов способно привести к болезненным распродажам.

Пока же устойчивость американского рынка экстраполируется на другие биржевые площадки. Российский рынок, обладающий максимальной попарной корреляцией с S&P 500, здесь не исключение.

Сырье
Цены на нефть поднимаются в районе полпроцента ($69,1), что по меркам волатильности инструмента незначительно. Важнее, что уровень $68 за баррель марки Brent остается за быками и отдаляется. Техническая картина остается на стороне покупателей, а очевидным препятствием выступают годовые максимумы, у $71, показанные в последний раз в самом начале марта.

Положительный сентимент во фьючерсах сохраняется на фоне ожиданий дальнейшего восстановления мирового сырьевого спроса, при этом фактор предложения иранской нефти, вызвавший переполох двумя неделями ранее, несколько померк.

Немаловажным фактором для курсообразования товарных активов выступает активность членов картеля ОПЕК+. На этой неделе альянс утвердит очередное плановое расширение квот на добычу. Разумеется, решение будет взвешиваться с учетом иранских реалий.
Источник: http://bcs-express.ru/
17:50 Криптовалюты подбросили стоимость доменных имен на сотни процентов
17:48 X5 Group: онлайн-конференция с компанией
17:45 «Все становятся богатыми (и веселятся), кроме меня»
17:38 Galaxy Digital стал провайдером ликвидности в биткоин-фьючерсах для Goldman Sachs
17:35 Золото как валюта
17:34 Регуляторы не хотят обращать внимание на риски CBDC
17:33 Промышленное применение платины
17:30 Доллар тянет криптовалюты и другие рисковые активы вниз
17:28 Ученые создали кристалл в 1,6 раза прочнее и жестче алмаза
17:04 Голая правда: как владелец эротического сервиса OnlyFans стал миллиардером благодаря пандемии
06:30 Дивиденды «Магнита» в 2021 году
06:12 «Я люблю, когда звонят телефонные мошенники!»
06:10 Джек Ма (Ма Юнь) Биография основателя Alibaba Group, самого богатого человека в Китае
Еще материалы
Данный материал не имеет статуса персональной инвестиционной рекомендации При копировании ссылка http://elitetrader.ru/index.php?newsid=560446 обязательна Условия использования материалов