Бумаги с пониженной биржевой волатильностью

Определим десятку самых устойчивых российских акций за месяц.

Высокая волатильность биржевых инструментов подходит, скорее, активным игрокам рынка, а вот консервативно настроенным инвесторам может быть интересен перечень акций с пониженной курсовой изменчивостью. Предыдущие оценки бумаг с минимальной волатильностью можно найти по ссылке.

Посмотрим на изменчивость российского рынка в мае и определим список из 10 бумаг, показавших минимальную амплитуду колебаний. Если из месяца в месяц какие-то акции показывают схожую изменчивость, можно судить и о тенденциозности поведения инструментов.

В качестве показателя волатильности используется среднеквадратичное отклонение доходностей инструментов, или «сигма» коэффициент (σ), нормированный на количество периодов наблюдения (в мае 20 торговых дней). Результаты расчетов представлены в таблице, отсортированной по возрастающей изменчивости акций за май:

Бумаги с пониженной биржевой волатильностью


Относительно апрельского среза минимальной волатильности в майский рейтинг перешли 6 акций: Транснефть-ап, МТС, Сургутнефтегаз-ап, Ростелеком-ао, ФСК ЕЭС и МКБ. Данные бумаги на регулярной основе попадают в перечень относительной устойчивости. Таким образом, 60% списка сохранилось, что говорит о подтверждении тенденций поведения акций.

Если показатель «сигма» по нашей десятке бумаг в общем-то сопоставим с метриками риска самого индекса МосБиржи, то обойти по доходности рынок за месяц удалось лишь акциям МТС и Сургутнефтегаз-ап. Обе бумаги выступают излюбленными инструментами инвесторов, ориентированных на дивиденды.

При этом префы Сургутнефтегаза еще и выполняют функцию страховки на случай ослабления рубля. А по относительному показателю риск/доходность акции и вовсе — бесспорные фавориты рейтинга.

Относительную слабость проявили бумаги МКБ на фоне дополнительного размещения бумаг в рамках SPO: акции попали на границу волатильности (10 место), но просели по итогам месяца на 2,5%. Ситуацию может исправить поддержание на прежнем уровне показателей рентабельности деятельности, тогда и акции МКБ могут начать сокращать спред с субиндексом Финансов Московской биржи. Инвестиционный кейс эмитента разобран в специальном материале.

Акции Татнефти прыгают из списка максимальной волатильности в ТОП-10 биржевой устойчивости. Страсти вокруг дивидендов несколько улеглись, а достижение бумагами расчетных значений пределов риска побудило инвесторов обратить внимание на изрядно подешевевшие фишки. Тем самым в июне бумаги вряд ли здесь задержатся.

Таким образом, перечень наиболее устойчивых бумаг к перипетиям фондового рынка может найти своего инвестора, избегающего повышенной изменчивости стоимости портфеля. Данный признак низковолатильных инструментов может быть востребован на этапах охлаждения инвестиционного спроса в рисковых активах и при переходе рынка в стадию коррекции.
Источник: http://bcs-express.ru/
16:00 Марк Цукерберг теряет любовь сотрудников
15:59 Нефтегазовый сектор пытается взять реванш в непростой день
15:58 Nordgold. Что нужно знать перед IPO
15:56 5 причин высоких оборотов в Virgin Galactic. И что дальше?
15:54 Замерли перед встречей ФРС
15:51 Соучредитель Alibaba рассказал, чем занят Джек Ма
15:49 Заседание ФРС состоялось, ждем отчет
15:47 Что круче: Nike или Puma. Обзор акций производителей спортивной одежды
15:43 Правительство планирует создать в России единую систему видеонаблюдения
15:42 В Москве вводят обязательную вакцинацию от коронавируса
15:41 Нефтяным компания доплатят 350 млрд рублей из бюджета, чтобы остановить рост цен на бензин
15:40 Один из крупнейших нефтетрейдеров мира предсказал баррель по $100
15:33 От высказываний Йеллен до Базеля III: золото может только расти, а валюты — падать
Еще материалы
Данный материал не имеет статуса персональной инвестиционной рекомендации При копировании ссылка http://elitetrader.ru/index.php?newsid=560874 обязательна Условия использования материалов