Факторные инвестиции в период инфляции

AGEA.TRADE

COVID-19: Рынки снова рухнут?

5$ Бездепозитный бонус 1$ Минимальный взнос 0% Комиссии за пополнение
В одном из недавних постов мы писали об исследовании MCSI, посвященном влиянию инфляции на долларовые инвестиционные портфели, диверсифицированные по классам активов. Если смотреть на более узкую область – акции, то здесь особенно интересно, каким образом в условиях инфляции проявляют себя различные инвестиционные факторы. У MSCI есть исследование и про это. Вот его основные выводы.

На рисунке ниже показано как исторически вели себя портфели акций, собранные в соответствии с различными факторами, в различных инфляционных условиях.

🔹 Фактор роста (Growth) - обеспечивал положительную активную доходность в условиях низкой инфляции (<2%) и отрицательную активную доходность в условиях умеренной или высокой инфляции (<2%).

Поскольку инвесторы ожидают, что акции роста будут иметь более высокие дисконтированные денежные потоки, а периоды инфляции часто сочетаются с более высокими процентными ставками (обесценивающими рост), это может приводить к соответствующей обратной зависимости. Несмотря на то, что эта логика справедлива для всех акций, ее последствия для акций роста, обычно, более заметны.

🔹 Акции ценности (стоимости, Value) - характеризуются более сильными и стабильными денежными потоками, поэтому в условиях высокой инфляции показывают результаты лучше.

🔹 Дивидендные акции (Yield) - результаты таких портфелей довольно сильно зависят от конкретных инфляционных условий и конкретных компаний-эмитентов. Более высокая инфляция снижает реальные ставки и эффективность дивидендных стратегий. Однако, если рост ожидаемых выплат в целом совпадает с периодами инфляции, то это нейтрализует эффект роста ставок.

🔹 Низкая волатильность (Low volatility) - это фактор обеспечил более высокие результаты как в условиях умеренной, так и в условиях высокой инфляции, поскольку денежные потоки таких компаний, вероятно, изменяются вместе с инфляцией.

🔹 Качество (Quality) и импульс роста (Momentum) - эти факторы менее чувствительны к инфляции и были лучше во всех сценариях.

🔹 Равновзвешенный портфель всех факторов позволил диверсифицировать чувствительность к инфляции и обеспечить в среднем положительную активную доходность во всех трех рассматриваемых инфляционных условиях.

Мощная торговая платформа


AGEA предлагает драгоценные металлы, цифровые или криптовалюты, обычные валюты, товарные и индексные контракты, а также финансовые инструменты других классов активов через несколько торговых платформ

Источник: http://www.dohod.ru/
19:22 Инициатива китайских властей обвалила акции образовательных платформ
19:20 Сумма привлеченных на IPO денег в первом полугодии выросла втрое
19:15 Акции Snap взлетели на 25% после публикации финансового отчета
19:14 Продать акции и не пожалеть: 6 стратегий продажи ценных бумаг с прибылью
19:12 Intel - большой потенциал роста благодаря дата-центрам
19:07 Покупать ли акции ММК под дивиденды
19:06 Набиуллина: «Наши действия приведут к снижению инфляции, но это произойдет в следующем году»
19:05 Что ожидать от нефти сорта Brent в конце недели
19:05 Чем опасен дефицит полупроводников для экономики всего мира
19:02 ЕЦБ не скоро поднимет ставку
19:01 Ужесточение монетарной политики в ближайшие месяцы может продолжиться
19:01 Рубль практически не отреагировал на повышение ключевой ставки
19:00 Экономисты спрогнозировали действия ФРС на ближайшие два года
Еще материалы
Данный материал не имеет статуса персональной инвестиционной рекомендации При копировании ссылка http://elitetrader.ru/index.php?newsid=562535 обязательна Условия использования материалов