Заседание ФРС. На что рассчитывать инвесторам

AGEA.TRADE

COVID-19: Рынки снова рухнут?

5$ Бездепозитный бонус 1$ Минимальный взнос 0% Комиссии за пополнение
Очередное заседание ФРС США назначено на среду, 16 июня. Участники рынка ожидают получить от регулятора сигналы о дальнейшей денежно-кредитной политике в стране.

По итогам двухдневного заседания в 21:00 МСК 16 июня будет принято решение о диапазоне целевой процентной ставки по федеральным фондам (federal funds target rate). Комитет по открытым рынкам (FOMC) также представит экономические прогнозы. Пресс-конференция руководителя ФРС Джерома Пауэлла ожидается в 21:30 МСК.

Заседание ФРС. На что рассчитывать инвесторам


Ожидания рынка

По данным CME Group, вероятность сохранения стоимости фондирования в 0–0,25% годовых составляет 93%. Срез на декабрь 2021 г. дает те же цифры. Примечательно, что еще месяц назад вероятность повышения ставки была больше (на 15 июня: 10% против 7%), однако вербальные интервенции регулятора о скоротечности инфляционного шока дают о себе знать.



Значимость данного заседания оценивается как высокая: рекордный подъем инфляции в мае, вызванный дисбалансом спроса и предложения на волне выхода страны из пандемии, угрожает перегревом экономики. Инвесторы будут ловить любые намеки на условия начала обсуждения плана сокращения количественной программы QE.

То, что ставка 16 июня останется неизменной, сомнений нет. Наиболее вероятно, что и объем выкупа активов в $120 млрд в месяц пока сохранится. Интригой остается вопрос — при каких вводных по инфляции и рынку труда темп покупки облигаций замедлится.

Руководитель ФРС обещал заранее предупредить о планируемых изменениях курса Федрезерва. Возможно, завтра регулятор и обозначит некоторые актуальные рамки макропоказателей — правда, скорее всего, вне времени, чтобы не напугать перегретые рынки.

Маркеры ФРС

Факторами, оказывающими влияние на сентимент Центробанка, выступают инфляционные ожидания и занятость населения. И неопределенность остается по обоим направлениям.

Инфляционная ситуация складывается явно не в пользу регулятора, поскольку именно безмерные программы стимулирования стали причиной скачка общего уровня цен в экономике. Эффект низкой базы 2020 г. привел к буму потребительского спроса, а нарушение производственных процессов так и не было преодолено.

Таргеты по инфляции от ФРС давно остались позади, поэтому само упоминание о них вызывает сейчас лишь недоумение. Однако все может измениться, если надежды регулятора оправдаются, а рынок сейчас видит локальные пики цен.



Рынок труда все-таки демонстрирует восстановление и кризис наблюдается, скорее, в предложении рабочей силы, нежели в спросе на нее.

Население, привыкшее в массе к субсидированию, не торопится к активному поиску работы: отсюда и провальные апрельские, и неоднозначные майские отчеты по занятости. Это означает, что ФРС пока имеет временной лаг, чтобы не трогать саму ставку.



Влияние решения ФРС на мировые рынки капитала

Оглашение ставки Федрезерва фондовый рынок США встречает на исторических максимумах. Майские инфляционные страхи улеглись, а спрос в рисковых активах по-прежнему сохраняется, невзирая на перекупленность инструментов.

Отдельно отмечается крайне низкая волатильность торгов, свойственная скорее апатии игроков на понижение: любые попытки начать коррекционное движение купируются потоком ликвидности.

Регулятор осознает остроту момента, поэтому будет крайне аккуратен в оценках. А условия для начала обсуждения снижения темпов QE вновь постарается увязать с недостаточной скоростью восстановления рынка труда. Игнорирование же текущей инфляции и рыночных ожиданий по общему уровню цен ФРС попробует вновь обосновать скоротечностью процесса и приближающимся балансом спроса и предложения в экономике.

В среду вечером можно ожидать всплеска волатильности на фондовых и валютных рынках. Мягкая риторика руководства ФРС способна привести к очередному скачку покупательной активности на рынке акций, однако уверенности в долгосрочности пиковых значений индексов уже нет.



Техническая коррекция даже может носить оздоравливающий характер, при этом защитный доллар США получит временную поддержку, а DXY еще дальше отойдет от опасной черты в 90 п. Ближайший уровень спроса в S&P 500 — незакрытый гэп от 3 июня, вблизи 4190 п.

Тем не менее среднесрочный курс доллара вниз, а рынка акций вверх будет поддерживаться, пока околонулевое фондирование и масштабный выкуп облигаций от ЦБ будут продолжаться.

Мощная торговая платформа


AGEA предлагает драгоценные металлы, цифровые или криптовалюты, обычные валюты, товарные и индексные контракты, а также финансовые инструменты других классов активов через несколько торговых платформ

Источник: http://bcs-express.ru/
03:20 50 фактов об истории золота и золотых лихорадок
03:16 Акции стоимости на Московской бирже
03:14 Риски инвестиций в арт-рынок
03:12 Десять принципов инвестирования Синтии Кейс
03:07 Абрау-Дюрсо VS Белуга: инвестиции с высоким градусом
03:00 Morgan Stanley обновил свой список быстрорастущих акций
02:59 Кто следующий? Власти Китая назвали Tencent монополией и оштрафовали
02:58 Обзор «Лукойл»: крупнейшая частная нефтегазовая компания России
02:45 Российские акции начали неделю на позитивной ноте
19:25 Стратег Morningstar: BTC, ETH и ADA будут основными криптовалютами
19:25 Табачные компании: пчелы vs мед
19:23 В ожидании разгара сезона отчетности
19:08 Инвестирование в золото в неопределенные времена
Еще материалы
Данный материал не имеет статуса персональной инвестиционной рекомендации При копировании ссылка http://elitetrader.ru/index.php?newsid=562546 обязательна Условия использования материалов