Инвесторы начинают сомневаться

AGEA.TRADE

COVID-19: Рынки снова рухнут?

5$ Бездепозитный бонус 1$ Минимальный взнос 0% Комиссии за пополнение
Российский рынок акций пока все еще остается вблизи исторических максимумов. Лишь во вторник была нарушена устойчивая восходящая тенденция. Участники рынка на фоне снижения западных площадок вчера решили зафиксировать прибыль, ведь индекс МосБиржи уверенно рос несколько недель. С конца апреля не было случая, чтобы индекс падал в течение двух дневных сессий подряд.

Динамика ближайших сессий будет крепко завязана на результатах саммита Россия–США, а также заседания ФРС. О прогнозах по поводу этих событий аналитики говорят все последние недели.

Российский рынок во многом уже избавился от значительной части геополитического дисконта, заложив оптимистичный сценарий в цены. При этом намеков на позитивные прорывные итоги переговоров Путина и Байдена не появлялось. Поэтому сдержанные комментарии глав государств могут быть восприняты инвесторами не самым лучшим образом.

В то же время появление признаков нормализации дипломатических отношений станет позитивным событием для рынков и позволит индексу МосБиржи добраться до следующих промежуточных целей в районе 3875–3895 п.

В то же время заседание американского центробанка, как это часто бывает, не вызывает мощной распродажи. В связи с этим на рынке даже появилась поговорка «не шорти Фед», которая как раз намекает на то, что регулятор постоянно пытается сглаживать углы и не допускает роста волатильности по итогам заседаний.

Ожидается, что Федеральная резервная система не предпримет каких-либо резких шагов в денежно-кредитной политике, но в то же время многие экономисты допускают, что появится сигнал о скором пересмотре подхода к покупке гособлигаций. Подробностей о сокращении QE не будет, но может появиться информация о том, что в ФРС обсудят этот вопрос на следующих заседаниях. То есть ЦБ мягко подготовит рынок ко всем своим будущим решениям.

Глобальный индекс MSCI ACWI на этой неделе обновил исторические максимумы. То же самое касается американского S&P 500 и европейского STOXX 600. На фондовых площадках по-прежнему царит оптимизм.

Что более важно для российского рынка акций, так это высокие цены на сырьевые товары. В целом долларовая инфляция, способствующая росту commodities, в чем-то даже позитивна для нашего рынка. Так, котировки нефти Brent приближаются к отметке в $75, на что было сложно рассчитывать еще полгода назад, не говоря уже о пике пандемии весной прошлого года.

Российский рубль в последние недели укреплялся и частично сглаживал эффект от дорогой нефти для экспортеров, однако текущая конъюнктура на сырьевом рынке все равно остается благоприятной. Акции нефтегазового сектора сохраняют пространство для переоценки. Среди голубых фишек можно выделить Газпром, Роснефть, Лукойл.

В металлургии позитивный взгляд на акции Норникеля, по которым на этой неделе закончится срок для предъявления бумаг по оферте. В будущем, по мере поступления средств на счета предъявивших бумаги инвесторов, в акциях ГМК может появиться дополнительный спрос за счет реинвестирования.

В потребительском секторе положительные ожидания до конца года по М.Видео, X5 Retail Group, Детскому миру и Магниту.

Что касается пятничного повышения ключевой ставки ЦБ до 5,5%, то это лишь в теории негативно для рынка акций и облигаций. В действительности же подобное решение было заранее учтено рынком и совпало с ожиданиями. Жесткая риторика по поводу дальнейших перспектив повышения ставки уже на следующем заседании едва ли вызовет бегство инвесторов. Мы видим, что ни рынок акций, ни облигаций не начали активно снижаться после комментариев Банка России.

Для рубля позиция ЦБ в целом положительна. Ставка летом может вырасти до 6% и сравняться с уровнем инфляции. Продолжится переход в состояние нейтральной ДКП. Осенью инфляция начнет замедляться, и тогда мы вернемся в состояние, когда реальные процентные ставки снова станут стабильно положительными. В долларах это произойдет еще не скоро, так что рубль в этом плане получает преимущество. К концу года в базовом сценарии прогнозы по паре USD/RUB смещены в область 70–72.

Портфель*

Перейдем к примеру инвестиционного портфеля, который рассматривается в рамках еженедельных обзоров «Тренд недели»:

- С момента публикации предыдущего обзора акции из портфеля показали разнонаправленную динамику. Вышли в плюс относительно уровня добавления в портфель акции Совкомфлота.

- Все позиции пока неизменны, новые — не добавляются. Среди потенциально интересных историй при сценарии снижения выделим акции Роснефть, АФК Система, Магнит

- Доля свободных средств составляет 3%. Их можно размещать в среднесрочных выпусках ликвидных корпоративных облигаций с высоким кредитным рейтингом.

Текущая структура:

Инвесторы начинают сомневаться

Мощная торговая платформа


AGEA предлагает драгоценные металлы, цифровые или криптовалюты, обычные валюты, товарные и индексные контракты, а также финансовые инструменты других классов активов через несколько торговых платформ

Источник: http://bcs-express.ru/
19:54 Динамика показателей крипторынка в июле
19:52 Guardian: неподконтрольность биткоина напугала власти Нигерии
19:51 Итоги июля: фондовый рынок силен, но риски сохраняются
19:49 Биткоину не удалось закрепиться выше $40 тыс. Что думают аналитики?
19:49 Золото и рыночный страх
19:48 Криптовалюты осторожно ползут вверх
19:47 Майкл Сэйлор сравнил биткоин с собственностью, с которой не расстаются
19:45 Аналитик Ларк Дэвис рассказал о перспективных монетах
19:44 Начало августа - худшее время для инвестиций в США
19:43 Как не потерять деньги на бирже
19:42 Очередная распродажа?
19:41 Прошедшие дни выдались исключительно волатильными для цен на кофе
19:40 Софтверная компания Paycom Software стремится к максимумам?
Еще материалы
Данный материал не имеет статуса персональной инвестиционной рекомендации При копировании ссылка http://elitetrader.ru/index.php?newsid=562726 обязательна Условия использования материалов