Чего ждать от глобальной экономики в ближайшие годы

AGEA.TRADE

Скачок инфляции здесь. Куда дальше?

5$ Бездепозитный бонус 1$ Минимальный взнос 0% Комиссии за пополнение
Мировая экономика завершает цикл пост-кризисного восстановления. Дальше, вероятнее всего, будет повторение сценариев 1990-х годов и периода с 2008-2020. В этом случае нас ждет длительный период экономического роста (без рецессий), но сопровождающийся несколькими паузами в росте, которые мы назовем мини-циклами.

Событиями, разделяющими мини-циклы, исторически являются либо крупные внешние шоки, либо действия центробанков и властей основных стран. Например, ранее поводами для замедления экономического роста были коллапс цен на нефть в 2014, долговой кризис в Европе в 2011, дефолты развивающихся стран в 1997-98.

И наоборот, поводами для роста обычно становились стимулы ЦБ или правительств.

Судя по всему, сворачивание стимулов от ЦБ станет поводом для начала нового мини-цикла в ближайшие 12 месяцев.

Характерные черты мини-циклов:

Общий рост волатильности. Рынок акций по-прежнему приносит прибыль, но бывают также и коррекции в пределах 20% по индексу S&P 500.
Доходность государственных облигаций перестает расти или даже снижается. Тем не менее, заработать на облигациях компаний всё равно сложно из-за роста премии за риск в этот период.
Управление рисками приобретает особую значимость из-за неожиданных внешних шоков, которые трудно предсказать.
Активный поиск инвестиционных идей становится более выгодным, чем просто удержание позиций в индексных фондах.

Как бывало раньше
Для более наглядной иллюстрации посмотрим последние 2 мини-цикла. На графике внизу вы видите динамику индекса ISM Manufacturing PMI за последние 15 лет. Это хороший индикатор деловой активности в реальном секторе экономики.

Чего ждать от глобальной экономики в ближайшие годы


Первый мини-цикл произошел в 2011-2014 годах:
Замедление деловой активности в период 2011-12 было вызвано долговым кризисом в Европе. Тем не менее, полноценной рецессии в США не было.
Выйти из мини-кризиса помогли стимулирующие программы центробанков, например, QE3 от ФРС.

Второй мини-цикл произошел в 2015-2018 годах:

Замедление экономики произошло из-за коллапса цен на нефть и массовых дефолтов у американских сланцевых компаний. И снова США удалось избежать рецессии.
Мини-кризис снова преодолели за счет стимулов от ЦБ (на этот раз программы QE от Европейского ЦБ), а также стимулирующих мер президента Трампа.

Как действовать
Поддерживать диверсификацию между секторами экономики. Важно иметь в портфеле и компании роста (growth), и стоимостные акции (value).
Наибольший вес нужно отдать самым качественным компаниям, которые способны регулярно давать хорошие результаты вне зависимости от состояния экономики.

Мощная торговая платформа


AGEA предлагает драгоценные металлы, цифровые или криптовалюты, обычные валюты, товарные и индексные контракты, а также финансовые инструменты других классов активов через несколько торговых платформ

Источник: http://www.investing.com/
16:01 ​​ММК - дивиденды, как вишенка на торте
15:59 Цена на серебро: правда о том, что ждет нас в будущем
15:58 Нефть успокоилась по поводу коронавирусных проблем
15:57 Доходность госдолга США падает, а тревога по поводу занятости растет
15:52 Вот почему доллару, вероятно, осталось недолго
15:50 Производитель мониторов глюкозы Dexcom снова достиг максимумов
15:49 Основные криптособытия августа
15:49 Золото по-прежнему может превысить $3.000 долларов на фоне восстановления
15:48 В поисках драйверов для роста
15:47 Очередное снижение, несмотря на слабый доллар и низкую доходность облигаций
15:36 Оптовые цены на бензин в России обновили исторический рекорд в 13-й раз за месяц
15:35 ЦБ выставил на продажу один из крупнейших российских банков
15:34 Объемы buyback АФК Система выросли. Как это повлияет на динамику акций
Еще материалы
Данный материал не имеет статуса персональной инвестиционной рекомендации При копировании ссылка http://elitetrader.ru/index.php?newsid=562925 обязательна Условия использования материалов