"Ястребиный" тон ФРС подпортил настроение рынкам GEM

AGEA.TRADE

Может ли золото вернуться в качестве резервной валюты?

5$ Бездепозитный бонус 1$ Минимальный взнос 0% Комиссии за пополнение
Основным ньюсмейкером последней недели стала ФРС США: американский регулятор задал «ястребиный» тон, преподнеся рынкам негативный сюрприз. Так, теперь прогнозируется два повышения ключевой ставки в 2023 г. (что предвосхищает рыночные ожидания), также было заявлено о готовности начать сворачивать программу выкупа активов. Очевидно, что восстановление американской экономики и главное – высокая инфляция (5% г./г. в мае) оцениваются ФРС как серьезная угроза и требуют более раннего ответа..

Достаточно резкая смена риторики и прогнозов ФРС вызвала заметную реакцию на рынках – еще недавно локальные госбумаги GEM демонстрировали стабильность, однако на таких новостях ключевые рынки захлестнула волна распродаж (см. график слева). Доходности 10-летних бенчмарков просели на 10-15 б.п. (по сравнению со средними за последние 30 дней значениями), исключение составили лишь Индия (там просадка оказалась незначительной) и Россия: за последний месяц YTM снизилась с уровней в ~7,25% до ~7,15% — видимо, сказывается как отсутствие серьезного негатива на геополитическом фронте, так и, возможно, сокращение локальной программы заимствований (Минфин занимает умеренные объемы, а после начала действия санкций США вообще прекратил доразмещать старые выпуски).

Движение рубля последних недель также происходит в глобальном русле (см. график справа): с середины мая валюты GEM показывали умеренное укрепление к доллару, а рубль даже превосходил их в этом по скорости (в итоге на прошлой неделе достигнув уровней ниже 72 руб./долл., что является не только самым сильным значением в этом году, но и в целом за последние 11М). Начиная с середины июня, в т.ч. и на эффекте ужесточения риторики ФРС, началась коррекция, причем ослабление рубля к настоящему моменту оказалось меньше (~1,5%), чем в целом валют-конкурентов (~2%).

Хотя ожидания относительно более быстрого ужесточения политики ФРС уже сформировались, судя по всему, негативное влияние для развивающихся рынков от этого в перспективе вряд ли сойдет на нет: например, американскому регулятору предстоит более конкретно уточнить сроки и темпы сокращения программы стимулирования. В таких условиях бегство в качество может продолжиться, а валюты и госдолг GEM продолжат умеренно слабеть. Для локального рынка дополнительным негативом могут выступить новые намерения по санкциям США в свете ситуации с ФБК и А. Навальным – соответствующие планы в пятницу анонсировали власти США. Впрочем, хотя пока детали не опубликованы, судя по всему, рынок пока не считает, что меры будут существенными.

Тем не менее, от чрезмерного ослабления рубль сдерживает немало факторов – среди них и высокая цена нефти, и относительно сильный для 2 кв. счет текущих операций (в т.ч. и из-за подавленного импорта услуг), планы по заметному ужесточению политики ЦБ РФ и отсутствие явного геополитического негатива.

Мощная торговая платформа


AGEA предлагает драгоценные металлы, цифровые или криптовалюты, обычные валюты, товарные и индексные контракты, а также финансовые инструменты других классов активов через несколько торговых платформ

Источник: http://elitetrader.ru/uploads/posts/2011-07/1311097292_logo_rus.gif
03:20 50 фактов об истории золота и золотых лихорадок
03:16 Акции стоимости на Московской бирже
03:14 Риски инвестиций в арт-рынок
03:12 Десять принципов инвестирования Синтии Кейс
03:07 Абрау-Дюрсо VS Белуга: инвестиции с высоким градусом
03:00 Morgan Stanley обновил свой список быстрорастущих акций
02:59 Кто следующий? Власти Китая назвали Tencent монополией и оштрафовали
02:58 Обзор «Лукойл»: крупнейшая частная нефтегазовая компания России
02:45 Российские акции начали неделю на позитивной ноте
19:25 Стратег Morningstar: BTC, ETH и ADA будут основными криптовалютами
19:25 Табачные компании: пчелы vs мед
19:23 В ожидании разгара сезона отчетности
19:08 Инвестирование в золото в неопределенные времена
Еще материалы
Данный материал не имеет статуса персональной инвестиционной рекомендации При копировании ссылка http://elitetrader.ru/index.php?newsid=563468 обязательна Условия использования материалов