Все новое — это хорошо забытое старое

AGEA.TRADE

Скачок инфляции здесь. Куда дальше?

5$ Бездепозитный бонус 1$ Минимальный взнос 0% Комиссии за пополнение
В последние месяцы ФРС находится в фокусе внимания, и я об этом уже немало писал. Американский регулятор проливает свет на то, какие активы в ближайшие два-три года будут пользоваться спросом у инвесторов и на что нужно обращать внимание профессиональным участникам рынка при ребалансировке портфелей. Инфляция на уровне 5% и ожидания, предполагающие ее дальнейшее ускорение, делают одни активы непригодными для инвестиций, а другие — очень привлекательными в плане доходности.
Одним из интересных для покупки в текущей ситуации стали инструменты рынка недвижимости. Темпы роста продаж новых домов уже достигли рекордных отметок, но в абсолютном значении пока не превысили уровней 2004-2005 года. Фундаментальная привлекательность рынка недвижимости обусловлена тем, что строительные компании не успевают удовлетворять спрос, который сформировался за последние 15 месяцев, из-за удорожания материалов, перебоев с поставками и нехватки рабочей силы. В результате, по данным Национальной Ассоциации Риэлторов (NAR), 89% домов, которые были проданы в мае, стояли ждали покупателей менее месяца. При сохранении спроса на том же уровне уже через два с половиной месяца в продаже не останется домов, тогда как в норме это случилось бы только через пять месяцев. В обозримом будущем темпы роста цен на недвижимость обновят максимумы с 2004-2005 года. Все это создает оптимальные условия для продолжения позитивного тренда на этом рынке до конца 2021-го.

После заседания ФРС рынок сам указал на актив, который в этом году временно отошел на второй план. Самую высокую доходность показали акции «роста», в основном представители технологического сектора. С 16-го по 21 июня они подорожали на 1,4%, хотя теоретически должны были войти в список аутсайдеров. Связано это с тем, что при ускорении инфляции повышается ключевая ставка, из которой состоит ставка дисконтирования. Если дисконтировать будущие денежные потоки, которые у акций «роста» максимальны по отношению к текущим потокам, стоимость компаний падает при повышении ставки дисконтирования. Вместе с тем важным компонентом роста будущих денежных потоков выступает инфляция, которая может компенсировать увеличение ставки дисконтирования. Результат пока формируется в пользу Nasdaq, который отставал по доходности от Dow Jones, S&P500 и Russel 2000 с начала года по 21 июня. Мультипликаторы акций «роста» вновь подбираются к средним значениям, что возвратит интерес инвесторов к этим инструментам. В отчетности за второй квартал IT-компании традиционно зафиксируют максимальное по сравнению с другими секторами повышение выручки. Таким образом, по завершении сезона отчетов относительная стоимость акций «роста» может опуститься еще ниже. В этой связи возникает удачный момент для открытия позиций в IT-секторе с учетом приемлемого риск-профиля инвестора.

Кажущиеся сегодня перекупленными инструменты сектора недвижимости и акции «роста» способны сформировать существенную часть портфелей профессиональных участников рынка в ближайшие годы. Однако всегда стоит помнить о необходимости учитывать текущие веса в портфеле и принимать рациональное решение с учетом своего риск-профиля.

Мощная торговая платформа


AGEA предлагает драгоценные металлы, цифровые или криптовалюты, обычные валюты, товарные и индексные контракты, а также финансовые инструменты других классов активов через несколько торговых платформ

Источник: http://ffin.ru/
16:01 ​​ММК - дивиденды, как вишенка на торте
15:59 Цена на серебро: правда о том, что ждет нас в будущем
15:58 Нефть успокоилась по поводу коронавирусных проблем
15:57 Доходность госдолга США падает, а тревога по поводу занятости растет
15:52 Вот почему доллару, вероятно, осталось недолго
15:50 Производитель мониторов глюкозы Dexcom снова достиг максимумов
15:49 Основные криптособытия августа
15:49 Золото по-прежнему может превысить $3.000 долларов на фоне восстановления
15:48 В поисках драйверов для роста
15:47 Очередное снижение, несмотря на слабый доллар и низкую доходность облигаций
15:36 Оптовые цены на бензин в России обновили исторический рекорд в 13-й раз за месяц
15:35 ЦБ выставил на продажу один из крупнейших российских банков
15:34 Объемы buyback АФК Система выросли. Как это повлияет на динамику акций
Еще материалы
Данный материал не имеет статуса персональной инвестиционной рекомендации При копировании ссылка http://elitetrader.ru/index.php?newsid=564199 обязательна Условия использования материалов