Справедливая стоимость акций АФК Системы может быть повышена на 3–6%

AGEA.TRADE

Может ли золото вернуться в качестве резервной валюты?

5$ Бездепозитный бонус 1$ Минимальный взнос 0% Комиссии за пополнение
Индекс Мосбиржи 29 июня к 11:30 потерял 0,3% на фоне консолидации нефтяных котировок и неоднородной динамики фьючерсов на американские фондовые индикаторы.

Снижению активности покупателей на российском рынке по-прежнему способствует информация о планах правительства по ужесточению налоговых условий для ряда ключевых сырьевых компаний. Кроме того, сохраняется неопределенность в отношении итогов назначенной на четверг встречи членов ОПЕК. Рынок также ожидает новостей с финансового конгресса ЦБР. Ключевая ставка была повышена регулятором в июне сразу на 0,5%, до 5,5% годовых. Ввиду увеличения объема розничных продаж и промпроизводства в середине второго квартала, а также вследствие ускорения инфляции до 6,3% годовых новое повышение ключевой ставки еще на 25–50 б.п. в июле представляется вполне возможным.

На этом фоне хуже рынка вновь выглядят бумаги РУСАЛа. Глава Норникеля Владимир Потанин заявил вчера о том, что руководители двух указанных компаний по-прежнему придерживаются разных точек зрения на дивидендную политику. РУСАЛу выгодно сохранение текущего коэффициента выплат (до 60% EBITDA), однако при обсуждении нового дивидендного соглашения с Норникелем алюминиевая компания, вероятно, будет настаивать на выплатах в объеме 75–100% FCF, хотя даже в этом случае недополученные доходы РУСАЛа в ближайшие годы оценочно составят 40–60 млрд руб. При этом не исключено обсуждение новых вариантов компенсаций за ухудшение условий акционерного соглашения для РУСАЛа. Примерами таких компенсаций в 2021 году стали решение ГМК провести buy back, в рамках которого алюминиевый гигант получил почти $1,4 млрд от реализации части своего 27,8%-го пакета в Норникеле, и договоренность о деконсолидации Быстринского проекта, долю в котором РУСАЛ рассчитывает продать Интерросу за $570 млн. В результате стороны смогли согласовать снижение дивидендов за 2020 год почти на 40%, впервые отойдя от расчетов, привязанных к EBITDA. Вчерашние комментарии руководства ГМК формируют значимую для рынка неопределенность в краткосрочных оценках справедливой стоимости РУСАЛа. Однако в целом процесс обсуждения новой дивидендной формулы, судя по промежуточным итогам, развивается конструктивно. Текущая динамика котировок РУСАЛа, по нашему мнению, отражает избыточно негативную реакцию рынка на последние новости, касающиеся перспектив изменения дивполитики ГМК.

В лидерах роста оказались акции АФК Система на новости о продаже 11,2%-процентной доли Бинофарм Групп в пользу ВТБ за 7 млрд руб. Закрытие сделки обусловило повышение оценочной стоимости актива в результате планируемого IPO. Кроме того, не исключен позитивный пересмотр рынком справедливой стоимости акций АФК Система на 3–6% (в зависимости от методики).

До конца дня рассчитываем на продолжение роста. Ориентир на закрытие торгов для индекса Мосбиржи: 3790–3845 пунктов. Прогноз для курсов USD/RUB и EUR/RUB: 71,80–72,85 и 85,60–86,85 соответственно.

Мощная торговая платформа


AGEA предлагает драгоценные металлы, цифровые или криптовалюты, обычные валюты, товарные и индексные контракты, а также финансовые инструменты других классов активов через несколько торговых платформ

Источник: http://ffin.ru/
11:37 Ожидание пэйроллов сводит доллар с ума
11:36 Гонка за золотом - формирование инвестпортфеля
11:35 Специалист в сфере наук о жизни Danaher улучшает прогноз по базовому бизнесу
11:33 Председатель SEC допускает появление ETF на биткоин
11:32 Генеральный директор Ark Invest Кэти Вуд обсуждает дефляцию
11:05 Ключевой риск для рынка нефти в августе
10:54 $88 млрд заработал Китай на масках за год
10:34 Почему торговые стратегии не работают: причины потери денег на рынке
10:13 Внешний фон на открытии торгов четверга складывается умеренно негативный
10:12 5 августа: главное, что нужно знать до старта торгов
10:10 Uber увеличил квартальные убытки в попытке преодолеть нехватку водителей
10:08 На рынке появилась новая акция-мем
10:07 В фокусе отчетность Ростелекома
Еще материалы
Данный материал не имеет статуса персональной инвестиционной рекомендации При копировании ссылка http://elitetrader.ru/index.php?newsid=564586 обязательна Условия использования материалов