Доллар меняет слонов

AGEA.TRADE

Скачок инфляции здесь. Куда дальше?

5$ Бездепозитный бонус 1$ Минимальный взнос 0% Комиссии за пополнение
Стоит ли держаться за старые идеи?

«Медведям» по EUR/USD и хочется, и колется продвинуть котировки на юг, что выливается в обновление локальных минимумов с последующим возвратом выше данных уровней. Путеводной звездой покупателей доллара служат ожидания позитивного отчета о рынке труда США за июнь, что усилит риски повышения ставки по федеральным фондам в 2022. Но как можно хватать такой актив-убежище как гринбэк, если S&P 500 отмечается 33-м рекордным закрытием за неполные 6 месяцев? В 2020 для достижения этой цифры фондовому индексу потребовался целый год.

До июньского заседания FOMC мир финансовых рынков стоял на трех слонах: устойчивом экономическом росте, временном характере высокой инфляции и всегда дружелюбных центробанках. Изменение риторики Джерома Пауэлла и его коллег позволило предположить, что, по крайней мере, два из них устали держать тяжелую конструкцию. Как всегда в таких случаях бывает, часть инвесторов с энтузиазмом взялась за идею более быстрой нормализации денежно-кредитной политики Федрезерва, продавая EUR/USD. Другие же, напротив, продолжают держаться за старые позиции, утверждая, что ФРС слишком много своей репутации вложила в монетарное стимулирование, чтобы так просто от него отказаться.

Различия очень хорошо видны в логике крупных банков. Если BofA Merrill Lynch не понимает, как инфляция может быть временной, если лежащие в ее основе факторы долгоиграющие, и прогнозирует PCE на уровне 2-4% в течение ближайших 4 лет, то другие с ним не согласны. Ярый поклонник евро Goldman Sachs считает, что экономика США находится в эпицентре разовой инфляционной вспышки. Если так, то не следует ожидать повышения ставки по федеральным фондам ранее 2023, что позволит прийти в себя «быкам» по EUR/USD.

Пока Штаты разбираются с инфляцией, ЕЦБ, похоже, нашел лазейку как ослабить евро. Европейскому центробанку явно не хочется, чтобы из-за изменения риторики ФРС выросла стоимость заимствований в валютном блоке, и он начинает подчеркивать различия в восстановлении американской и европейской экономик. Слова Кристин Лагард, что еврозона явно в другой ситуации, чем США, на пресс-конференции по итогам июньской встречи Управляющего совета были болезненно восприняты «быками» по EUR/USD.

Динамика инфляции в еврозоне и США

Доллар меняет слонов


На мой взгляд, дивергенция в монетарной политике создает предпосылки для продолжения пике евро против американского доллара. В то время как цены на недвижимость в Штатах достигают рекордных максимумов, рынок явно перегрет, а ФРС рассуждает о двухскоростном конусе – более быстром сворачивании покупок ипотечных облигаций по сравнению с казначейскими, политика пассивного созерцания ЕЦБ делает позиции покупателей EUR/USD весьма уязвимыми.

Безусловно, падать основной валютной паре в условиях бурного ралли, вдохновленного статистикой по потребительскому доверию и ожиданиями новых стимулов от Джо Байдена, S&P 500 очень непросто, что чревато консолидацией евро в преддверии важного релиза данных по американской занятости в диапазоне $1,188-1,193. Просиди в нем EUR/USD до пятницы, у нас появится прекрасная возможность действовать на прорыве.

Мощная торговая платформа


AGEA предлагает драгоценные металлы, цифровые или криптовалюты, обычные валюты, товарные и индексные контракты, а также финансовые инструменты других классов активов через несколько торговых платформ

Источник: /templates/new/dleimages/no_icon.gif
10:13 Внешний фон на открытии торгов четверга складывается умеренно негативный
10:12 5 августа: главное, что нужно знать до старта торгов
10:10 Uber увеличил квартальные убытки в попытке преодолеть нехватку водителей
10:08 На рынке появилась новая акция-мем
10:07 В фокусе отчетность Ростелекома
10:07 Специалист генетического тестирования Invitae: с чем связано снижение?
10:06 Джим Крамер: благоприятный август для золота
10:04 Apple - краткий обзор / скоро стагнация и проблемы с законом
10:02 MOEX: Как выглядит рынок между обвалами?
10:01 Планка манит рубль
09:59 Покупателям неймется
09:54 Банк Санкт-Петербург может провести buyback. Как это отразится на котировках
09:53 Disney открывает отель для фанатов Star Wars. Цены — просто космос
Еще материалы
Данный материал не имеет статуса персональной инвестиционной рекомендации При копировании ссылка http://elitetrader.ru/index.php?newsid=564760 обязательна Условия использования материалов