Ралли в бумагах TCS Group — уже дорого?

AGEA.TRADE

Скачок инфляции здесь. Куда дальше?

5$ Бездепозитный бонус 1$ Минимальный взнос 0% Комиссии за пополнение
Выясним, оправдана ли текущая рыночная оценка бумаг TCS Group и где предел риска на случай начала коррекции.

Вертикальный подъем акций TCS Group продолжается. С начала года и до 6 июля бумаги выросли почти в 3 раза. Акция пользуется повышенным спросом как у инвесторов, оценивающих высокие показатели рентабельности деятельности финансовой группы, так и среди спекулянтов — волатильность бумаг впечатляет.

Посмотрим на позиции эмитента в отраслевом разрезе, оценим техническую картину инструмента, а также при помощи матмоделирования обозначим предел, ниже которого в ближайшее время не стоит ждать падение цен акций.

С фундаментальной точки зрения компания демонстрирует показатели эффективности деятельности, опережающие банковский сектор: рентабельность капитала (ROE) — свыше 40%, рентабельность активов (ROA) — 6,5%, что в 2 раза больше метрик Сбербанка; чистая процентная маржа (NIM) — рекордные почти 17%.

В оценку капитализации инвесторы, видимо, закладывают сохранение долгосрочного темпа роста бизнеса. По сравнению с отраслевыми конкурентами финансовые мультипликаторы бумаг TCS Group выглядят следующим образом:

Ралли в бумагах TCS Group — уже дорого?


Срок окупаемости инвестиций в бумагах TCS Group (мультипликатор P/E) в 3 раза превышает средние значения кредитно-финансового сектора рынка акций.



Компания сейчас оценена в 11 капиталов, что более чем в 5 раз дороже отрасли.

По совокупности сопоставимых оценок бумаги все-таки выглядят «дорого», несмотря на положительные перспективы роста бизнеса. Инвестиционная привлекательность на текущих уровнях цен акций ограничена в координатах риск/доходность.

Техническая картина завораживает. Бумага вплотную приблизилась к планке в 7000 руб. Ширина торгового канала составляла около 1000 руб., и акция благополучно ее отработала после выхода за верхнюю границу.

Здесь и возможно локальное торможение импульсного роста. Несмотря на то, что тренд скорее продолжается, чем разворачивается, резкое ускорение подъема в последние дни увеличивает риски скорой коррекции.



Если лишь предположить, что максимумы в области 7000 руб. станут пиковыми, то любопытно будет взглянуть на пределы риска, ниже которых с заданной вероятностью в ближайший месяц не стоит ждать падения бумаг.

Воспользуемся методом исторического моделирования, алгоритм которого описан в специальном обучающем материале, и обозначим лимиты статистических потерь. Результаты расчетов представлены в таблице:



В условном примере видим, что с вероятностью 95% бумаги не уйдут значительно ниже 6400 руб., а падение не превысит 9%.

Однако, учитывая высоковолатильную природу инструмента, — метрики риска в 4 раза выше параметров изменчивости индекса МосБиржи — стоит рассмотреть и 99% VAR: здесь акции TCS Group на горизонте ближайшего месяца рискуют уйти ниже 5700 руб. лишь с ничтожной вероятностью в 1%. Внутридневная амплитуда расположена в границах 4–6%.

Подчеркнем, подход ни в коем случае не прогнозирует снижение того или иного инструмента, а лишь на основе статистических параметров риска, доходности, волатильности и заданного срока наблюдения оценивает предел, ниже которого с подавляющей вероятностью не стоит ждать падения.

Мощная торговая платформа


AGEA предлагает драгоценные металлы, цифровые или криптовалюты, обычные валюты, товарные и индексные контракты, а также финансовые инструменты других классов активов через несколько торговых платформ

Источник: http://bcs-express.ru/
11:05 Ключевой риск для рынка нефти в августе
10:54 $88 млрд заработал Китай на масках за год
10:34 Почему торговые стратегии не работают: причины потери денег на рынке
10:13 Внешний фон на открытии торгов четверга складывается умеренно негативный
10:12 5 августа: главное, что нужно знать до старта торгов
10:10 Uber увеличил квартальные убытки в попытке преодолеть нехватку водителей
10:08 На рынке появилась новая акция-мем
10:07 В фокусе отчетность Ростелекома
10:07 Специалист генетического тестирования Invitae: с чем связано снижение?
10:06 Джим Крамер: благоприятный август для золота
10:04 Apple - краткий обзор / скоро стагнация и проблемы с законом
10:02 MOEX: Как выглядит рынок между обвалами?
10:01 Планка манит рубль
Еще материалы
Данный материал не имеет статуса персональной инвестиционной рекомендации При копировании ссылка http://elitetrader.ru/index.php?newsid=565449 обязательна Условия использования материалов