7 июля 2021 БКС Экспресс
«Народный портфель» или «Портфель частного инвестора» — аналитический продукт Московской биржи, отражающий предпочтения и поведение частных инвесторов на рынке акций. Каждый месяц биржа публикует структуру портфеля, состоящего из 10 наиболее популярных бумаг у частных инвесторов.
По итогам июня в состав портфеля входили:
Относительно апреля снизились доли следующих бумаг:
- Лукойл (-1,8 п.п.)
- Сбербанк-ап (-0,8 п.п.)
- Аэрофлот (-0,4 п.п.)
Выросли позиции в:
- Газпром (+2,2 п.п.)
- Сургутнефтегаз-ап (+1,0 п.п.)
- Норникель (+0,4 п.п.)
- Сбербанк-ао (+0,1 п.п.)
Из структуры портфеля выбыли акции Северстали (вес — 6,6%) и Яндекса (6,1%), им на замену пришли бумаги ММК (6,2%) и ВТБ (5,8%).
Без изменений осталась доля в портфеле акций МТС — 7,4%.
Ранее мы отмечали, что снижение и рост доли тех или иных акций в портфеле частного инвестора значительно зависит от динамики котировок. Так, была выявлена закономерность: частные инвесторы склонны выкупать просадки в упавших бумагах и фиксировать позиции при росте цены.
Однако в ситуации с Газпромом наблюдается противоположное поведение физлиц. Котировки газовой компании прибавили 8% в июне — второй результат среди всех бумаг портфеля. Инвесторы не спешат фиксировать прибыльные позиции в этих акциях на фоне роста цен на газ, высокого спроса в Европе и ожиданий крупных дивидендов по результатам 2021 г.
По итогам месяца с 7,2% до 8,2% выросли позиции в префах Сургутнефтегаза. Здесь ключевой фактор — ожидания крупных дивидендов за 2020 г., отсечка по которым будет 16 июля. По текущим котировкам дивидендная доходность составляет 13,9% — один из самых высоких показателей для российского рынка.
Сильное снижение позиций частных инвесторов произошло в акциях Лукойла (-1,8 п.п.). Это объясняется сильным ростом акций в июне — котировки продемонстрировали наиболее значительный подъем среди бумаг портфеля, прибавив 12,8%.
Что с доходностью
Предположим, что портфель частного инвестора формируется из бумаг в соответствии со структурой «Народного портфеля» на конец каждого месяца и сохраняется неизменным до следующей ребалансировки. В таком случае доходность портфеля частного инвестора за июнь могла бы составить 0,8%. Индекс МосБиржи за тот же период прибавил 3,2%.
Отставание по итогам месяца связано с опережающим ростом нефтегазового сектора, доля которого невысока в портфеле частного инвестора в сравнении с индексом МосБиржи.
С момента запуска портфеля частного инвестора в январе 2020 г. его доходность составила 20,1% против 24,9% у индекса МосБиржи.
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
По итогам июня в состав портфеля входили:
Относительно апреля снизились доли следующих бумаг:
- Лукойл (-1,8 п.п.)
- Сбербанк-ап (-0,8 п.п.)
- Аэрофлот (-0,4 п.п.)
Выросли позиции в:
- Газпром (+2,2 п.п.)
- Сургутнефтегаз-ап (+1,0 п.п.)
- Норникель (+0,4 п.п.)
- Сбербанк-ао (+0,1 п.п.)
Из структуры портфеля выбыли акции Северстали (вес — 6,6%) и Яндекса (6,1%), им на замену пришли бумаги ММК (6,2%) и ВТБ (5,8%).
Без изменений осталась доля в портфеле акций МТС — 7,4%.
Ранее мы отмечали, что снижение и рост доли тех или иных акций в портфеле частного инвестора значительно зависит от динамики котировок. Так, была выявлена закономерность: частные инвесторы склонны выкупать просадки в упавших бумагах и фиксировать позиции при росте цены.
Однако в ситуации с Газпромом наблюдается противоположное поведение физлиц. Котировки газовой компании прибавили 8% в июне — второй результат среди всех бумаг портфеля. Инвесторы не спешат фиксировать прибыльные позиции в этих акциях на фоне роста цен на газ, высокого спроса в Европе и ожиданий крупных дивидендов по результатам 2021 г.
По итогам месяца с 7,2% до 8,2% выросли позиции в префах Сургутнефтегаза. Здесь ключевой фактор — ожидания крупных дивидендов за 2020 г., отсечка по которым будет 16 июля. По текущим котировкам дивидендная доходность составляет 13,9% — один из самых высоких показателей для российского рынка.
Сильное снижение позиций частных инвесторов произошло в акциях Лукойла (-1,8 п.п.). Это объясняется сильным ростом акций в июне — котировки продемонстрировали наиболее значительный подъем среди бумаг портфеля, прибавив 12,8%.
Что с доходностью
Предположим, что портфель частного инвестора формируется из бумаг в соответствии со структурой «Народного портфеля» на конец каждого месяца и сохраняется неизменным до следующей ребалансировки. В таком случае доходность портфеля частного инвестора за июнь могла бы составить 0,8%. Индекс МосБиржи за тот же период прибавил 3,2%.
Отставание по итогам месяца связано с опережающим ростом нефтегазового сектора, доля которого невысока в портфеле частного инвестора в сравнении с индексом МосБиржи.
С момента запуска портфеля частного инвестора в январе 2020 г. его доходность составила 20,1% против 24,9% у индекса МосБиржи.
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter