На случай коррекции — иметь ввиду

AGEA.TRADE

Скачок инфляции здесь. Куда дальше?

5$ Бездепозитный бонус 1$ Минимальный взнос 0% Комиссии за пополнение
Оцениваем изменчивость ликвидных российских акций на стадиях коррекции рынка.

В III квартал рынки вошли на абсолютных максимумах своей стоимости, при этом отложенный позитив в общем-то реализовался, а накопленный негатив не находит пока отражения в динамике рисковых активов.

В любом случае, коррекция неминуема. Но, не делая сейчас прогнозов о моменте старта распродаж, посмотрим на статистические параметры изменчивости бумаг крупнейших российских компаний в периоды прошлых падений фондового рынка.

Нас будет интересовать наличие тенденциозности: те акции, что ранее в большинстве случаев демонстрировали максимальный провал стоимости статистически могут представлять больший риск и на грядущей коррекции. А бумаги, показавшие минимальное изменение относительно снижающегося рынка, отнесем к защитным инструментам.

Во-первых, это может быть полезно спекулятивно настроенным игрокам с точки зрения открытия коротких продаж в наиболее подверженных падению акциях, а во-вторых, консервативно настроенные участники рынка могут оценить статистические пределы просадки портфеля, и при необходимости доформировать позиции по привлекательным ценам в интересующих активах, когда коррекция все же нагрянет.

Базой для анализа выступил индекс голубых фишек МосБиржи. Оценивались провалы рынка в 2008 г., 2011 г., первой половины 2017 г., весной и осенью 2020 г. Усредненное значение коррекции рынка взято за 20%. Результаты исследования представлены в рейтинге рисковости отечественных голубых фишек:

На случай коррекции — иметь ввиду


Конечно, на грядущей коррекции картина по отдельным бумагам может измениться: вклинятся внутрикорпоративные истории, либо фактор внешней среды, включая и геополитический, приведет к значительному отклонению цен инструмента от рынка. Но, в рамках рассматриваемых периодов спада все-таки сформированы достаточно устойчивые модели поведения цен акций.

Статистически на стадиях коррекции хуже рынка ведут себя представители нефтегазовой отрасли (верхняя группа рисковости). Процентные значения интерпретируются как среднее отклонение доходностей акции от средней величины падения индекса МосБиржи. Например, –11% по Татнефти-ао означает: в период общерыночной коррекции акция падала значительно глубже рынка, в среднем на 11 п.п., а провал в бумаге превышал планку в 30%.

Динамика акций НОВАТЭКа, Сбербанка, ГМК Норникеля, как правило, соответствует бенчмарку, тем не менее бумаги металлурга пусть и ненамного, но устойчивее рынка, а их бета коэффициент всегда меньше 1.

Наконец, к защитным голубым фишкам можно отнести акции, в которых исторически наблюдалась меньшая просадка, чем демонстрировал индекс рынка — это телекоммуникационный кластер, представители потребительского сектора, золотодобытчики.

А бумаги Полюса, Полиметалла и Яндекса и вовсе ранее в среднем показывали подъем на значительном падении страновых бенчмарков акций. Например, табличное значение +23% по Яндексу говорит, что акция обеспечила средний прирост в 3%, пока рынок в среднем падал на 20%.

Мощная торговая платформа


AGEA предлагает драгоценные металлы, цифровые или криптовалюты, обычные валюты, товарные и индексные контракты, а также финансовые инструменты других классов активов через несколько торговых платформ

Источник: http://bcs-express.ru/
18:16 Золото растет из-за опасений по поводу стагфляции, но корреляция с реальными ставками слабеет
18:13 Рост производственной активности в США несколько замедлился в июле
18:11 В какие токены стоит инвестировать сейчас?
18:11 Спасаемся от «дельты» при помощи двух ETF сектора здравоохранения
18:08 Биткоину не удается вернуться к устойчивому росту
18:07 Переход от обеспеченной золотом валюты к необеспеченной
18:04 Melanion Capital запустит в Европе ETF на акции биткоин-компаний
18:04 Доходность Амазон за 20 лет
18:00 Золото готовится к ралли
17:53 За какими факторами участникам нефтяного рынка стоит следить в ближайшие недели
17:10 Ки Ён Джу: «тренд на рынке остается "медвежьим"»
17:09 Отскок сырьевых товаров заканчивается, и это благоприятствует золоту
17:06 Работает ли эффект инсайдерских покупок?
Еще материалы
Данный материал не имеет статуса персональной инвестиционной рекомендации При копировании ссылка http://elitetrader.ru/index.php?newsid=565742 обязательна Условия использования материалов