9 июля 2021 | Micron Аведиков Георгий
Micron Technology — занимается производством чипов оперативной памяти DRAM (доля выручки 73%) и флэш-накопителей типа NAND (доля выручки 24%). Сама компания структуру выручки делит на четыре сегмента:
🔹Вычисления и сети — 45% выручки
🔹Мобильное подразделение — 27% выручки
🔹Хранение данных — 13,5% выручки
🔹Встраиваемые решение — 14,5% выручки
Micron развивает передовые технологии DRAM (динамическая память с произвольным доступом) и NAND (накопительная память с возможностью делать перезапись), это позволяет занять весомую долю в секторе 5G. На рынке DRAM-памяти Micron Technology занимает третье место в мире с долей в 23%. На рынке флеш-памяти NAND Micron Technology занимает пятое место с долей чуть более 11%. IOT (интернет-вещей), 5G, AR/VR — очень перспективные технологии, которые с годами будут только расти, что поддержит спрос на продукцию компании.
По оценкам менеджмента, спрос на DRAM будет расти в среднем на 15% в год в ближайшие годы, а спрос на NAND — на 30% в год.
Финансовые результаты 3 кв. 2021 г.:
Выручка выросла в 2 раза г/г до $7,4 млрд.
Прибыль на акцию выросла в 2 раза г/г до $1,88.
P/E (ajd) = 17
Чистый долг отрицательный!
DEBT/EQUITY = 17% (Долг: $7,2млрд, Ликвидные средства: $42,2млрд.)
Низкая долговая нагрузка и значительная доля кэша на счетах (более $8 млрд. в моменте) позволяют компании рассматривать потенциальные сделки по поглощению других бизнесов. В 2013 году была куплена японская компания Elpida, в 2019 году выкуплена доля Intel в IM Flash Technologies. Сейчас планируют совместно с Western Digital выкупить
бизнес Toshiba по производству твердотельной памяти под названием Kioxia. Всего за последние 20 лет Micron поглотил 13 небольших компаний.
Бизнес модель у компании весьма интересная, вместо выплаты дивидендов средства направляют на развитие и частично на обратный выкуп собственных акций. Это позволяет более эффективно распоряжаться денежным потоком и позитивно влияет на динамику капитала.
С годами спрос на продукцию компании будет расти. По основным показателям MU выглядит умеренно привлекательно (P/E = 17, P/B = 2,1 ). За последний год котировки компании выросли на 61%, а сектор вырос на 67%.
Сейчас акции немного скорректировались, если рассматривать на долгосрок, то и текущие цены не кажутся сверх дорогими. Но рост ставок в США в ближайшие годы может оказать дополнительное давление на котировки, поэтому, если и покупать, то небольшую долю для начала, на мой взгляд.
(C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
🔹Вычисления и сети — 45% выручки
🔹Мобильное подразделение — 27% выручки
🔹Хранение данных — 13,5% выручки
🔹Встраиваемые решение — 14,5% выручки
Micron развивает передовые технологии DRAM (динамическая память с произвольным доступом) и NAND (накопительная память с возможностью делать перезапись), это позволяет занять весомую долю в секторе 5G. На рынке DRAM-памяти Micron Technology занимает третье место в мире с долей в 23%. На рынке флеш-памяти NAND Micron Technology занимает пятое место с долей чуть более 11%. IOT (интернет-вещей), 5G, AR/VR — очень перспективные технологии, которые с годами будут только расти, что поддержит спрос на продукцию компании.
По оценкам менеджмента, спрос на DRAM будет расти в среднем на 15% в год в ближайшие годы, а спрос на NAND — на 30% в год.
Финансовые результаты 3 кв. 2021 г.:
Выручка выросла в 2 раза г/г до $7,4 млрд.
Прибыль на акцию выросла в 2 раза г/г до $1,88.
P/E (ajd) = 17
Чистый долг отрицательный!
DEBT/EQUITY = 17% (Долг: $7,2млрд, Ликвидные средства: $42,2млрд.)
Низкая долговая нагрузка и значительная доля кэша на счетах (более $8 млрд. в моменте) позволяют компании рассматривать потенциальные сделки по поглощению других бизнесов. В 2013 году была куплена японская компания Elpida, в 2019 году выкуплена доля Intel в IM Flash Technologies. Сейчас планируют совместно с Western Digital выкупить
бизнес Toshiba по производству твердотельной памяти под названием Kioxia. Всего за последние 20 лет Micron поглотил 13 небольших компаний.
Бизнес модель у компании весьма интересная, вместо выплаты дивидендов средства направляют на развитие и частично на обратный выкуп собственных акций. Это позволяет более эффективно распоряжаться денежным потоком и позитивно влияет на динамику капитала.
С годами спрос на продукцию компании будет расти. По основным показателям MU выглядит умеренно привлекательно (P/E = 17, P/B = 2,1 ). За последний год котировки компании выросли на 61%, а сектор вырос на 67%.
Сейчас акции немного скорректировались, если рассматривать на долгосрок, то и текущие цены не кажутся сверх дорогими. Но рост ставок в США в ближайшие годы может оказать дополнительное давление на котировки, поэтому, если и покупать, то небольшую долю для начала, на мой взгляд.
(C) Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter