10 июля 2021 Тинькофф Банк Валюх Николай
В конце июня портал CNBC провел опрос среди ста инвесторов, рыночных стратегов и фондовых управляющих с Уолл-стрит. Профессионалы поделились ожиданиями на второе полугодие и назвали основные риски для фондового рынка.
Акции стоимости
Две трети респондентов, или 67%, заявили, что акции стоимости покажут лучшую динамику в сравнении с акциями роста. Американская экономика продолжает восстанавливаться, а это положительно влияет на компании из традиционных индустрий.
После июньского заседания ФРС ожидания по росту процентных ставок сместились с 2024 на 2023 год. Учитывая высокую инфляцию, регулятор может объявить о сворачивании стимулирующих мер и ужесточении денежно-кредитной политики уже в августе или сентябре. Тогда доходность долгосрочных облигаций начнет расти.
Почти половина респондентов заявила, что доходность 10-летних казначейских облигаций к концу года превысит 2%. С ростом доходности облигаций акции быстрорастущих компаний становятся не такими привлекательными: денежные потоки таких компаний нестабильны, а дивидендная доходность низкая.
В начале июля 2021 года доходность 10-летних казначейских облигаций составляет 1,48%, дивидендная доходность акций стоимости из индекса Russell 1000 — 1,59%, а акций роста — 0,54%.
Доходность акций компаний с разной капитализацией
Финансовый сектор
Большинство опрошенных, или 67%, считают, что финансовый сектор — хороший выбор на ближайшие месяцы. С начала года индекс широкого рынка S&P 500 вырос на 18%, а финансовый сектор — на 27%.
В конце июня крупные американские инвестбанки успешно прошли стресс-тест ФРС. Теперь компании могут увеличивать дивиденды и возобновлять программы обратного выкупа акций.
На прошлой неделе банки сообщили, что повысят дивидендную доходность: Morgan Stanley и Wells Fargo — на 100%, Goldman Sachs — на 60%, Bank of America и J. P. Morgan Chase — на 17 и 11%.
Текущие и средние за 20 лет показатели финансового сектора и S&P 500
Инфляция
По мнению 42% респондентов, инфляция — главный риск для фондового рынка. В мае индекс потребительских цен в США вырос на 5%. На прошлом заседании Федрезерв повысил ожидания по инфляции в 2021 году с 2,4 до 3,4%, но продолжил называть рост цен временным явлением.
Остальные риски, которые отметили респонденты: рост заболеваемости COVID-19 — 27%, ужесточение политики ФРС — 21%, спекуляции розничных инвесторов — 9%.
Индекс потребительских цен в США
Нефть
Более половины опрошенных, или 56%, назвали нефть лучшей защитой от инфляции, так как цены на сырье обычно растут в инфляционные периоды.
По мере вакцинации населения спрос на топливо начал восстанавливаться. За год цена на нефть Brent и WTI выросла на 70 и 80%, а нефтегазовый сектор S&P 500 прибавил больше остальных — 44%.
Вот как еще респонденты защищаются от инфляции: биткоин — 18%, крупные компании из сектора потребительских товаров первой необходимости — 15%, золото — 9%.
Текущие и средние за 20 лет показатели нефтегазового сектора и S&P 500
Биткоин
Почти половина опрошенных, или 44%, ждет, что к концу 2021 года один биткоин будет стоить меньше 30 тысяч долларов. Только 6% респондентов считают, что криптовалюта восстановится до 60 тысяч.
За первые четыре месяца 2021 года цена биткоина выросла с 29 до 65 тысяч долларов. Позже из-за давления со стороны регуляторов разных стран цена опустилась ниже 30 тысяч. С начала года биткоин вырос на 16%, до 34 тысяч.
https://tinkoff.ru (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Акции стоимости
Две трети респондентов, или 67%, заявили, что акции стоимости покажут лучшую динамику в сравнении с акциями роста. Американская экономика продолжает восстанавливаться, а это положительно влияет на компании из традиционных индустрий.
После июньского заседания ФРС ожидания по росту процентных ставок сместились с 2024 на 2023 год. Учитывая высокую инфляцию, регулятор может объявить о сворачивании стимулирующих мер и ужесточении денежно-кредитной политики уже в августе или сентябре. Тогда доходность долгосрочных облигаций начнет расти.
Почти половина респондентов заявила, что доходность 10-летних казначейских облигаций к концу года превысит 2%. С ростом доходности облигаций акции быстрорастущих компаний становятся не такими привлекательными: денежные потоки таких компаний нестабильны, а дивидендная доходность низкая.
В начале июля 2021 года доходность 10-летних казначейских облигаций составляет 1,48%, дивидендная доходность акций стоимости из индекса Russell 1000 — 1,59%, а акций роста — 0,54%.
Доходность акций компаний с разной капитализацией
Финансовый сектор
Большинство опрошенных, или 67%, считают, что финансовый сектор — хороший выбор на ближайшие месяцы. С начала года индекс широкого рынка S&P 500 вырос на 18%, а финансовый сектор — на 27%.
В конце июня крупные американские инвестбанки успешно прошли стресс-тест ФРС. Теперь компании могут увеличивать дивиденды и возобновлять программы обратного выкупа акций.
На прошлой неделе банки сообщили, что повысят дивидендную доходность: Morgan Stanley и Wells Fargo — на 100%, Goldman Sachs — на 60%, Bank of America и J. P. Morgan Chase — на 17 и 11%.
Текущие и средние за 20 лет показатели финансового сектора и S&P 500
Инфляция
По мнению 42% респондентов, инфляция — главный риск для фондового рынка. В мае индекс потребительских цен в США вырос на 5%. На прошлом заседании Федрезерв повысил ожидания по инфляции в 2021 году с 2,4 до 3,4%, но продолжил называть рост цен временным явлением.
Остальные риски, которые отметили респонденты: рост заболеваемости COVID-19 — 27%, ужесточение политики ФРС — 21%, спекуляции розничных инвесторов — 9%.
Индекс потребительских цен в США
Нефть
Более половины опрошенных, или 56%, назвали нефть лучшей защитой от инфляции, так как цены на сырье обычно растут в инфляционные периоды.
По мере вакцинации населения спрос на топливо начал восстанавливаться. За год цена на нефть Brent и WTI выросла на 70 и 80%, а нефтегазовый сектор S&P 500 прибавил больше остальных — 44%.
Вот как еще респонденты защищаются от инфляции: биткоин — 18%, крупные компании из сектора потребительских товаров первой необходимости — 15%, золото — 9%.
Текущие и средние за 20 лет показатели нефтегазового сектора и S&P 500
Биткоин
Почти половина опрошенных, или 44%, ждет, что к концу 2021 года один биткоин будет стоить меньше 30 тысяч долларов. Только 6% респондентов считают, что криптовалюта восстановится до 60 тысяч.
За первые четыре месяца 2021 года цена биткоина выросла с 29 до 65 тысяч долларов. Позже из-за давления со стороны регуляторов разных стран цена опустилась ниже 30 тысяч. С начала года биткоин вырос на 16%, до 34 тысяч.
https://tinkoff.ru (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter