14 июля 2021 Открытие Лукичева Оксана
Рынки драгоценных металлов на прошедшей неделе двигались разнонаправленно: стоимость золота и платины подросла, а стоимость серебра и палладия понизилась. Опасения по поводу быстро распространяющегося штамма «дельта» COVID-19 отразились в росте спроса на защитные активы. В частности, этот эффект заметен в росте цен и падении доходности казначейских облигаций США. Однако периодическое укрепление курса доллара ограничивало потенциал роста цен на драгметаллы. Опубликованный протокол июньского заседания ФРС США подчеркнул наличие инфляционного давления и усилил впечатление, что регулятор может начать сокращение выкупа активов уже в этом году.
Текущая неделя отметится публикацией данных по инфляции, которые могут вызвать усиление волатильности цен на драгоценные металлы.
Опубликованный протокол июньского заседания ФРС США показал, что представители регулятора считают, что существенный дальнейший прогресс в восстановлении экономики США «в целом еще не достигнут». Некоторые участники заседания 15-16 июня посчитали, что условия для сокращения выкупа активов будут «выполнены несколько раньше, чем ожидалось». «Значительное большинство» членов Комитета по открытому рынку ФРС считает, что инфляционные риски «склоняются в сторону повышения», и ФРС в целом должна быть готова действовать, если эти риски материализуются.
При этом на рынке появились ожидания того, что ФРС США может обсудить планы по сокращению покупок активов на своем ежегодном собрании в Джексон-Хоул в августе.
МВФ в записке для стран G20 сообщил, что продолжение налогово-бюджетной поддержки в США может усилить инфляционное давление, и предупредил, что риск продолжительного роста цен может потребовать повышения процентных ставок раньше, чем ожидалось. Повышение процентных ставок в США, в свою очередь, может привести к резкому ужесточению условий финансирования в мире и к значительному оттоку капитала из стран с формирующейся и развивающейся экономикой. МВФ отметил, что перспективы мировой экономики остаются неопределенными, учитывая вопросы о развитии пандемии и прогрессе в вакцинации, а также возможность того, что рост инфляции окажется «более устойчивым», чем ожидалось.
10 июня состоялось заседание ЕЦБ, в ходе которого была обнародована новая стратегия монетарной политики банка. Наиболее важным изменением в стратегии стало изменение целевого ориентира по инфляции с «ниже, но близко к 2%» на «2% в среднесрочном периоде». Новый целевой уровень является симметричным, что означает негативное отношение ЕЦБ к инфляции как ниже, так и выше целевого уровня, и указывает на то, что инфляция в 2% – это не предел.
Подтверждение ориентации на среднесрочный период означает, что регулятор не обязательно будет реагировать на отклонения инфляции от целевого уровня – изменение денежно-кредитной политики будет зависеть от того, насколько устойчивыми будут считаться наблюдаемые отклонения. По мнению макроэкономистов Открытие Research, с учетом новой стратегии не исключено, что для достижения необходимого уровня инфляции на последующих заседаниях ЕЦБ может пойти на дальнейшее ослабление монетарной политики, или, по крайней мере, на сохранение действующих мер на протяжении длительного времени.
Центральный банк Китая сообщил, что с 15 июля снизит норму обязательных резервов (RRR) для всех банков на 50 базисных пунктов. Это высвободит около 1 трлн юаней ($154,19 млрд) долгосрочной ликвидности. Кабинет министров Китая сообщил, что власти будут использовать своевременное снижение RRR, чтобы помочь малому бизнесу справиться с негативным влиянием роста цен на сырьевые товары.
Спрос на золото в азиатских хабах на предыдущей неделе подрастал, но был ограничен увечившимися ценами. В Индии дилеры продавали золото с премией в $1,5/унц, ювелиры совершали небольшие покупки, но активность оставалась невысокой.
В Китае премии на покупку золота понизились до $1,0/унц. Спрос понизился после того, как Почтовый сберегательный банк Китая объявил о приостановке открытия новых счетов для торговли на спотовом рынке драгоценных металлов, что связано с ограничениями, введенными правительством в рамках борьбы с ростом цен на сырье. Банк Китая сообщил, что золотовалютные резервы на конец июня не изменились и составили 62,64 млн унций.
В Гонконге золото предлагалось с премией в $0,5-0,8/унц. В Сингапуре премии подросли до $1,2-1,65/унц, дилеры наблюдали рост продаж со стороны розничных клиентов. В Японии золото предлагалось с премией в $0,25-0,5/унц к лондонским ценам.
Согласно данным ФТС РФ экспорт золота из России в мае 2021 г. составил 12,1 т, - 50% г/г и -52,5% м/м. Основной объем поставок был направлен в Великобританию. Кроме того, около 0,8 т золота было отправлено в Казахстан и 0,3 т – в Швейцарию. За 5 мес. 2021 г. экспорт золота из России составил 91,7 т, что на 5% ниже, чем за 5 мес. 2020 г.
Цены на золото на прошедшей неделе двигались в диапазоне $1 790 – 1 815/унц под влиянием разнонаправленных технических факторов и сезонно никого спроса на физический металл. Сильный доллар США и рост фондового рынка ограничивали потенциал роста.
Продажи золотых монет австралийским монетным двором The Pert Mint в июне 2021 г. составили 72,91 тыс. унций против 91,15 тыс. унций в апреле 2021 г. Продажи серебряных монет составили 1,823 млн унций против 1,700 млн унций в апреле 2021 г. Многие инвесторы стремились воспользоваться снижением цен для увеличения активов в драгоценных металлах, а продажи золотых монет снизились в основном из-за падения продаж в Европе, сообщил генеральный менеджер монетного двора The Perth Mint.
Цены на серебро на прошедшей неделе понизились от $26,80/унц до $26,30/унц, волатильность цен высокой. Соотношение цен между золотом и серебром составляет 68,93 (среднее значение за 5 лет — 79,5). Соотношение платина/серебро составляет 42,25 (среднее значение за 5 лет — 57).
По данным Refinitive, объемы средств под управлением крупнейших ETF, инвестирующих в золото и серебро за прошедшую неделю снизились на 0,5% и 0,2% соответственно.
Цены на платину на прошлой неделе сохраняли очень высокую волатильность, протестировав в середине недели уровень поддержки $1 050/унц, после чего вернулись к уровню $1 100/унц. Спред между золотом и платиной составил $704/унц, между палладием и платиной расширился до $1 705/унц. Стоимость палладия в течение недели колебалась в широком диапазоне $2 770 – 2 880/унц
Продажи автомобилей в Китае в июне упали на 12,4% г/г до 2,02 млн единиц, показали данные Китайской ассоциации автопроизводителей (CAAM), т.к. дефицит полупроводников ударил по производству. За 6 мес. 2021 г. продажи составили 12,89 млн единиц что на 25,6% больше, чем в аналогичный период 2020 г.
По данным Refinitive, за прошедший период вложения в крупнейшие ETF, инвестирующие в платину подросли на 0,2%, а инвестирующие в палладий, понизились на 0,3%.
http://open-broker.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Текущая неделя отметится публикацией данных по инфляции, которые могут вызвать усиление волатильности цен на драгоценные металлы.
Опубликованный протокол июньского заседания ФРС США показал, что представители регулятора считают, что существенный дальнейший прогресс в восстановлении экономики США «в целом еще не достигнут». Некоторые участники заседания 15-16 июня посчитали, что условия для сокращения выкупа активов будут «выполнены несколько раньше, чем ожидалось». «Значительное большинство» членов Комитета по открытому рынку ФРС считает, что инфляционные риски «склоняются в сторону повышения», и ФРС в целом должна быть готова действовать, если эти риски материализуются.
При этом на рынке появились ожидания того, что ФРС США может обсудить планы по сокращению покупок активов на своем ежегодном собрании в Джексон-Хоул в августе.
МВФ в записке для стран G20 сообщил, что продолжение налогово-бюджетной поддержки в США может усилить инфляционное давление, и предупредил, что риск продолжительного роста цен может потребовать повышения процентных ставок раньше, чем ожидалось. Повышение процентных ставок в США, в свою очередь, может привести к резкому ужесточению условий финансирования в мире и к значительному оттоку капитала из стран с формирующейся и развивающейся экономикой. МВФ отметил, что перспективы мировой экономики остаются неопределенными, учитывая вопросы о развитии пандемии и прогрессе в вакцинации, а также возможность того, что рост инфляции окажется «более устойчивым», чем ожидалось.
10 июня состоялось заседание ЕЦБ, в ходе которого была обнародована новая стратегия монетарной политики банка. Наиболее важным изменением в стратегии стало изменение целевого ориентира по инфляции с «ниже, но близко к 2%» на «2% в среднесрочном периоде». Новый целевой уровень является симметричным, что означает негативное отношение ЕЦБ к инфляции как ниже, так и выше целевого уровня, и указывает на то, что инфляция в 2% – это не предел.
Подтверждение ориентации на среднесрочный период означает, что регулятор не обязательно будет реагировать на отклонения инфляции от целевого уровня – изменение денежно-кредитной политики будет зависеть от того, насколько устойчивыми будут считаться наблюдаемые отклонения. По мнению макроэкономистов Открытие Research, с учетом новой стратегии не исключено, что для достижения необходимого уровня инфляции на последующих заседаниях ЕЦБ может пойти на дальнейшее ослабление монетарной политики, или, по крайней мере, на сохранение действующих мер на протяжении длительного времени.
Центральный банк Китая сообщил, что с 15 июля снизит норму обязательных резервов (RRR) для всех банков на 50 базисных пунктов. Это высвободит около 1 трлн юаней ($154,19 млрд) долгосрочной ликвидности. Кабинет министров Китая сообщил, что власти будут использовать своевременное снижение RRR, чтобы помочь малому бизнесу справиться с негативным влиянием роста цен на сырьевые товары.
Спрос на золото в азиатских хабах на предыдущей неделе подрастал, но был ограничен увечившимися ценами. В Индии дилеры продавали золото с премией в $1,5/унц, ювелиры совершали небольшие покупки, но активность оставалась невысокой.
В Китае премии на покупку золота понизились до $1,0/унц. Спрос понизился после того, как Почтовый сберегательный банк Китая объявил о приостановке открытия новых счетов для торговли на спотовом рынке драгоценных металлов, что связано с ограничениями, введенными правительством в рамках борьбы с ростом цен на сырье. Банк Китая сообщил, что золотовалютные резервы на конец июня не изменились и составили 62,64 млн унций.
В Гонконге золото предлагалось с премией в $0,5-0,8/унц. В Сингапуре премии подросли до $1,2-1,65/унц, дилеры наблюдали рост продаж со стороны розничных клиентов. В Японии золото предлагалось с премией в $0,25-0,5/унц к лондонским ценам.
Согласно данным ФТС РФ экспорт золота из России в мае 2021 г. составил 12,1 т, - 50% г/г и -52,5% м/м. Основной объем поставок был направлен в Великобританию. Кроме того, около 0,8 т золота было отправлено в Казахстан и 0,3 т – в Швейцарию. За 5 мес. 2021 г. экспорт золота из России составил 91,7 т, что на 5% ниже, чем за 5 мес. 2020 г.
Цены на золото на прошедшей неделе двигались в диапазоне $1 790 – 1 815/унц под влиянием разнонаправленных технических факторов и сезонно никого спроса на физический металл. Сильный доллар США и рост фондового рынка ограничивали потенциал роста.
Продажи золотых монет австралийским монетным двором The Pert Mint в июне 2021 г. составили 72,91 тыс. унций против 91,15 тыс. унций в апреле 2021 г. Продажи серебряных монет составили 1,823 млн унций против 1,700 млн унций в апреле 2021 г. Многие инвесторы стремились воспользоваться снижением цен для увеличения активов в драгоценных металлах, а продажи золотых монет снизились в основном из-за падения продаж в Европе, сообщил генеральный менеджер монетного двора The Perth Mint.
Цены на серебро на прошедшей неделе понизились от $26,80/унц до $26,30/унц, волатильность цен высокой. Соотношение цен между золотом и серебром составляет 68,93 (среднее значение за 5 лет — 79,5). Соотношение платина/серебро составляет 42,25 (среднее значение за 5 лет — 57).
По данным Refinitive, объемы средств под управлением крупнейших ETF, инвестирующих в золото и серебро за прошедшую неделю снизились на 0,5% и 0,2% соответственно.
Цены на платину на прошлой неделе сохраняли очень высокую волатильность, протестировав в середине недели уровень поддержки $1 050/унц, после чего вернулись к уровню $1 100/унц. Спред между золотом и платиной составил $704/унц, между палладием и платиной расширился до $1 705/унц. Стоимость палладия в течение недели колебалась в широком диапазоне $2 770 – 2 880/унц
Продажи автомобилей в Китае в июне упали на 12,4% г/г до 2,02 млн единиц, показали данные Китайской ассоциации автопроизводителей (CAAM), т.к. дефицит полупроводников ударил по производству. За 6 мес. 2021 г. продажи составили 12,89 млн единиц что на 25,6% больше, чем в аналогичный период 2020 г.
По данным Refinitive, за прошедший период вложения в крупнейшие ETF, инвестирующие в платину подросли на 0,2%, а инвестирующие в палладий, понизились на 0,3%.
http://open-broker.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter