РусГидро проведет допэмиссию акций для покупки дальневосточных активов ДВЭУК-ГенерацияСети, сообщает Интерфакс.
Президент Владимир Путин принял предложение правительства РФ о внесении в уставный капитал РусГидро 100% акций АО «Дальневосточная энергетическая управляющая компания — ГенерацияСети» (ДВЭУК-ГенерацияСети) в рамках оплаты допэмиссии, следует из указа президента.
«Деталей сделки все еще нет, но, на первый взгляд, влияние негативное, поскольку ДВУЭК убыточна (в 2020 г.), а консолидация ухудшит финансовые показатели и дивидендные перспективы РусГидро, — считают аналитики BCS Global Markets. — По нашим оценкам, размер размещения может составлять до 7% капитала».
ММК 22 июля представит финансовые результаты за II квартал 2021 г.
«Согласно нашим расчетам, выручка компании увеличится в 1,5 раза, до $3 248 млн, благодаря значительному росту объемов продаж и цен реализации, — комментируют аналитики Велес Капитал. — EBITDA увеличится в 5 раз, до $1 392 млн, свободный денежный поток достигнет $521 млн.
Мы ожидаем, что ММК направит на дивиденды за II квартал весь FCFF и нарастит выплаты до рекордных 3,4 руб. на акцию (доходность 5,6% к текущим котировкам).
Мы также отмечаем сочетание ряда позитивных факторов, которые могут привести к переоценке бумаг компании. Запуск производства г/к проката на турецком заводе увеличит реализацию стальной продукции в 2021 г. на 8%, а потенциальная продажа актива принесет живой кэш, который с учетом низкой долговой нагрузки логично направить на выплату специальных дивидендов. Мажоритарный акционер ММК Виктор Рашников по-прежнему рассматривает вариант SPO, которое позволит нарастить free-float и приблизит компанию к возвращению в индекс MSCI Russia.
В то же время, компания понесет значительные потери от экспортных пошлин. Мы оцениваем прямой негативный эффект (непосредственно пошлины) в $92 млн и косвенный эффект (падение внутренних цен) – в $347 млн. В результате ММК в 2021 г. потеряет 10% EBITDA и 15% FCFF. Однако стоит учитывать, что пошлины и потери, связанные с ними, носят временный характер, и с 2022 г. будет введен более гибкий и мягкий механизм изъятия части доходов у металлургов. Мы сохраняем позитивный взгляд на бумаги ММК и подтверждаем рекомендацию «покупать» с целевой ценой 76,7 руб.».
22 июля НЛМК представит финансовые результаты за II квартал 2021 г.
«Мы ожидаем, что компания нарастит выручку в 2 раза, до $4 036 млн, благодаря росту цен реализации на 30%, — отмечают аналитики Велес Капитал. — EBITDA увеличится в 3 раза, до $1 868 млн, свободный денежный поток — в 3 раза, до $920 млн.
Дивиденд за II квартал составит 11 руб. на акцию (доходность 4,8% к текущим котировкам), что станет абсолютным рекордом.
НЛМК, бизнес-модель которого максимально ориентирована на экспорт, стал главной жертвой экспортных пошлин. Согласно нашим расчетам, в 2021 г. компания потеряет $377 млн непосредственно от пошлин и $271 млн вследствие падения внутренних цен на 10%. В результате EBITDA в 2021 г. снизится на 9%, FCFF — на 12%.
В то же время, несмотря на коррекцию мировых и внутренних цен во II полугодии 2021 г., цены реализации будут находиться на высоком уровне, и российские металлурги продолжат демонстрировать достойные результаты. Также мы считаем, что экспортные пошлины носят временный характер и с 2022 г. будет введена более щадящая альтернатива. Мы сохраняем позитивный взгляд на бумаги НЛМК с рекомендацией «покупать» и целевой ценой 274 руб.».
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Президент Владимир Путин принял предложение правительства РФ о внесении в уставный капитал РусГидро 100% акций АО «Дальневосточная энергетическая управляющая компания — ГенерацияСети» (ДВЭУК-ГенерацияСети) в рамках оплаты допэмиссии, следует из указа президента.
«Деталей сделки все еще нет, но, на первый взгляд, влияние негативное, поскольку ДВУЭК убыточна (в 2020 г.), а консолидация ухудшит финансовые показатели и дивидендные перспективы РусГидро, — считают аналитики BCS Global Markets. — По нашим оценкам, размер размещения может составлять до 7% капитала».
ММК 22 июля представит финансовые результаты за II квартал 2021 г.
«Согласно нашим расчетам, выручка компании увеличится в 1,5 раза, до $3 248 млн, благодаря значительному росту объемов продаж и цен реализации, — комментируют аналитики Велес Капитал. — EBITDA увеличится в 5 раз, до $1 392 млн, свободный денежный поток достигнет $521 млн.
Мы ожидаем, что ММК направит на дивиденды за II квартал весь FCFF и нарастит выплаты до рекордных 3,4 руб. на акцию (доходность 5,6% к текущим котировкам).
Мы также отмечаем сочетание ряда позитивных факторов, которые могут привести к переоценке бумаг компании. Запуск производства г/к проката на турецком заводе увеличит реализацию стальной продукции в 2021 г. на 8%, а потенциальная продажа актива принесет живой кэш, который с учетом низкой долговой нагрузки логично направить на выплату специальных дивидендов. Мажоритарный акционер ММК Виктор Рашников по-прежнему рассматривает вариант SPO, которое позволит нарастить free-float и приблизит компанию к возвращению в индекс MSCI Russia.
В то же время, компания понесет значительные потери от экспортных пошлин. Мы оцениваем прямой негативный эффект (непосредственно пошлины) в $92 млн и косвенный эффект (падение внутренних цен) – в $347 млн. В результате ММК в 2021 г. потеряет 10% EBITDA и 15% FCFF. Однако стоит учитывать, что пошлины и потери, связанные с ними, носят временный характер, и с 2022 г. будет введен более гибкий и мягкий механизм изъятия части доходов у металлургов. Мы сохраняем позитивный взгляд на бумаги ММК и подтверждаем рекомендацию «покупать» с целевой ценой 76,7 руб.».
22 июля НЛМК представит финансовые результаты за II квартал 2021 г.
«Мы ожидаем, что компания нарастит выручку в 2 раза, до $4 036 млн, благодаря росту цен реализации на 30%, — отмечают аналитики Велес Капитал. — EBITDA увеличится в 3 раза, до $1 868 млн, свободный денежный поток — в 3 раза, до $920 млн.
Дивиденд за II квартал составит 11 руб. на акцию (доходность 4,8% к текущим котировкам), что станет абсолютным рекордом.
НЛМК, бизнес-модель которого максимально ориентирована на экспорт, стал главной жертвой экспортных пошлин. Согласно нашим расчетам, в 2021 г. компания потеряет $377 млн непосредственно от пошлин и $271 млн вследствие падения внутренних цен на 10%. В результате EBITDA в 2021 г. снизится на 9%, FCFF — на 12%.
В то же время, несмотря на коррекцию мировых и внутренних цен во II полугодии 2021 г., цены реализации будут находиться на высоком уровне, и российские металлурги продолжат демонстрировать достойные результаты. Также мы считаем, что экспортные пошлины носят временный характер и с 2022 г. будет введена более щадящая альтернатива. Мы сохраняем позитивный взгляд на бумаги НЛМК с рекомендацией «покупать» и целевой ценой 274 руб.».
http://bcs-express.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter