Волатильность актива показывает, насколько он востребован на рынке. Анализируя этот параметр, трейдер может увидеть, в каких ценовых диапазонах проводит основное время выбранный инструмент.
Практически всегда, когда на бирже говорят о волатильности, имеют в виду процентный показатель движения цены чего-либо за год. Котировки активов двигаются по-разному: у одних они могут практически не меняться неделями, а у других ежедневно проходят много пунктов. Часто цена меняется в определённые периоды (в основном благодаря запланированным фундаментальным данным).
Индикатор ожидаемой волатильности (Implied volatility — IV) помогает трейдерам (торгующим по большей части опционами) обратить внимание на активы, которые с большей вероятностью дойдут до нужной цены.
Что такое ожидаемая волатильность?
Волатильность в большинстве случаев подразумевает исторические данные — как менялись котировки актива в прошлом.
Для вычисления исторической волатильности за основу берут данные, которые актив показал в прошлом, а IV (ожидаемая волатильность) вычисляется на основе актуальной цены с учётом всех рисков.
Благодаря финансовой модели Фишера Блэка и Майрона Шоулза (модель Блэка-Шоулза), выведенной в 1973 г., трейдеры имеют в арсенале отличный метод оценки опционов, который содержит в своей основе ожидаемую волатильность.
По данной модели IV можно рассчитать, зная цену базового актива, страйк, текущую волатильность и срок исполнения контракта.
Если актив постоянно падает в цене, продавцы пут-опционов будут повышать премии опционов для своей подстраховки. В том случае, если актив постоянно растёт, премия для колл-опционов тоже будет повышенной.
Если смотреть на рост премии опциона в определённую сторону и на то, с каким энтузиазмом входят в рынок крупные участники, можно сделать вывод о направлении и масштабе волатильности.
Как выглядит индикатор ожидаемой волатильности в терминале QUIK
Способы отображения IV в торговом терминале.
Способ 1
Открыть доску опционов и нажать горячие клавиши Ctrl+E, которые выведут на экран панель редактирования. Здесь из «Доступные параметры» необходимо перенести «Волатильность» в столбец «Выбранные параметры» при помощи кнопки «Добавить». После нажатия клавиши «ОК» на доске опционов появится столбец «Ожидаемая волатильность».
Рис. 1. Доска опционов до редактирования. Терминал QUIK
Рис. 2. Доска опционов с данными ожидаемой волатильности. Терминал QUIK
В столбце, который появится после редактирования, можно увидеть значения ожидаемой волатильности напротив каждого страйка. Насколько сильна вероятность движения цены в какую-либо сторону, можно представить на основании значений из таблицы.
Способ 2
В продолжение предыдущего способа. Чтобы добавить на экран график волатильности, нужно в столбце «Волатильность» кликнуть на один из страйков правой кнопкой мыши и нажать на «График [Волатильность]» в выпадающем списке.
Рис. 3. Визуализация ожидаемой волатильности в терминале QUIK
В результате последнего шага в свободном пространстве терминала появится линейный график волатильности.
Рис. 4. Ожидаемая волатильность в линейном графике терминала QUIK
Способ 3
Один из самых простых способов расчёта ожидаемой волатильности без потери времени — вывести в терминал «Улыбку волатильности». Такое название график получил из-за своей формы. «Улыбка» рассчитывается по центральным и дальним страйкам, рисуя на экране нечто, похожее на улыбку.
Волатильность по такому графику определять очень просто: симметричный график говорит, что позиции по пут и колл-опционам одинаковые. Если ожидается волатильность по дальним пут-опционам — график выше слева; по дальним колл-опционам — выше справа.
Для визуализации данного графика нужно зайти в «Расширения» и нажать пункт «Стратегия», дальше выбрать из списка «Создать окно графиков волатильности».
Рис. 5. Как открыть «Улыбку волатильности» в QUIK
В открывшемся окне необходимо выбрать нужный пункт и подтвердить выбор кнопкой «ОК».
Рис. 6. Выбор опционной группы в настройках окна графика волатильности. Терминал QUIK
После проведённых манипуляций в терминале появится окно с графиком волатильности. По наклонам одной из сторон можно определить, какую позицию на рынке стоит занять трейдеру.
Рис. 7. «Улыбка волатильности» в QUIK
Как и любая стратегия, работа с ожидаемой волатильностью требует от трейдера структурного подхода. Следует принимать во внимание не только волатильность актива, но и другие данные технического и фундаментального анализа по нему.
https://journal.open-broker.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter
Практически всегда, когда на бирже говорят о волатильности, имеют в виду процентный показатель движения цены чего-либо за год. Котировки активов двигаются по-разному: у одних они могут практически не меняться неделями, а у других ежедневно проходят много пунктов. Часто цена меняется в определённые периоды (в основном благодаря запланированным фундаментальным данным).
Индикатор ожидаемой волатильности (Implied volatility — IV) помогает трейдерам (торгующим по большей части опционами) обратить внимание на активы, которые с большей вероятностью дойдут до нужной цены.
Что такое ожидаемая волатильность?
Волатильность в большинстве случаев подразумевает исторические данные — как менялись котировки актива в прошлом.
Для вычисления исторической волатильности за основу берут данные, которые актив показал в прошлом, а IV (ожидаемая волатильность) вычисляется на основе актуальной цены с учётом всех рисков.
Благодаря финансовой модели Фишера Блэка и Майрона Шоулза (модель Блэка-Шоулза), выведенной в 1973 г., трейдеры имеют в арсенале отличный метод оценки опционов, который содержит в своей основе ожидаемую волатильность.
По данной модели IV можно рассчитать, зная цену базового актива, страйк, текущую волатильность и срок исполнения контракта.
Если актив постоянно падает в цене, продавцы пут-опционов будут повышать премии опционов для своей подстраховки. В том случае, если актив постоянно растёт, премия для колл-опционов тоже будет повышенной.
Если смотреть на рост премии опциона в определённую сторону и на то, с каким энтузиазмом входят в рынок крупные участники, можно сделать вывод о направлении и масштабе волатильности.
Как выглядит индикатор ожидаемой волатильности в терминале QUIK
Способы отображения IV в торговом терминале.
Способ 1
Открыть доску опционов и нажать горячие клавиши Ctrl+E, которые выведут на экран панель редактирования. Здесь из «Доступные параметры» необходимо перенести «Волатильность» в столбец «Выбранные параметры» при помощи кнопки «Добавить». После нажатия клавиши «ОК» на доске опционов появится столбец «Ожидаемая волатильность».
Рис. 1. Доска опционов до редактирования. Терминал QUIK
Рис. 2. Доска опционов с данными ожидаемой волатильности. Терминал QUIK
В столбце, который появится после редактирования, можно увидеть значения ожидаемой волатильности напротив каждого страйка. Насколько сильна вероятность движения цены в какую-либо сторону, можно представить на основании значений из таблицы.
Способ 2
В продолжение предыдущего способа. Чтобы добавить на экран график волатильности, нужно в столбце «Волатильность» кликнуть на один из страйков правой кнопкой мыши и нажать на «График [Волатильность]» в выпадающем списке.
Рис. 3. Визуализация ожидаемой волатильности в терминале QUIK
В результате последнего шага в свободном пространстве терминала появится линейный график волатильности.
Рис. 4. Ожидаемая волатильность в линейном графике терминала QUIK
Способ 3
Один из самых простых способов расчёта ожидаемой волатильности без потери времени — вывести в терминал «Улыбку волатильности». Такое название график получил из-за своей формы. «Улыбка» рассчитывается по центральным и дальним страйкам, рисуя на экране нечто, похожее на улыбку.
Волатильность по такому графику определять очень просто: симметричный график говорит, что позиции по пут и колл-опционам одинаковые. Если ожидается волатильность по дальним пут-опционам — график выше слева; по дальним колл-опционам — выше справа.
Для визуализации данного графика нужно зайти в «Расширения» и нажать пункт «Стратегия», дальше выбрать из списка «Создать окно графиков волатильности».
Рис. 5. Как открыть «Улыбку волатильности» в QUIK
В открывшемся окне необходимо выбрать нужный пункт и подтвердить выбор кнопкой «ОК».
Рис. 6. Выбор опционной группы в настройках окна графика волатильности. Терминал QUIK
После проведённых манипуляций в терминале появится окно с графиком волатильности. По наклонам одной из сторон можно определить, какую позицию на рынке стоит занять трейдеру.
Рис. 7. «Улыбка волатильности» в QUIK
Как и любая стратегия, работа с ожидаемой волатильностью требует от трейдера структурного подхода. Следует принимать во внимание не только волатильность актива, но и другие данные технического и фундаментального анализа по нему.
https://journal.open-broker.ru/ (C)
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
При копировании ссылка обязательна Нашли ошибку: выделить и нажать Ctrl+Enter