Доллар разбудит спящего гиганта

AGEA.TRADE

Является ли Биткойн действительно активом-убежищем?

5$ Бездепозитный бонус 1$ Минимальный взнос 0% Комиссии за пополнение
Долгоиграющая высокая инфляция в США – ключ к падению EUR/USD.

Горбатого могила исправит. Сколько бы ни говорили чиновники FOMC, что ФРС намерена смотреть на фактические данные, а не на прогнозы, как ранее, рынок не переделаешь. Он продолжает жить ожиданиями. И тот факт, что инвесторы рассчитывают, что в Джексон-Хоул Джером Пауэлл сообщит о сворачивании $120 млрд программы количественного смягчения, позволяет им держать лонги по доллару США и наращивать их на откатах, по меньшей мере, до августа. Гринбэк получает преференции от монетарной политики, периодически отыгрывая и другие свои козыри в виде спроса на активы-убежища и исключительности американской экономики.

Учитывая наличие у ФРС двойного мандата, пытаясь предугадать изменения в денежно-кредитной политике, инвесторы должны следить за двумя показателями: инфляцией и занятостью. И здесь у меня для поклонников доллара США две новости – хорошая и плохая. С какой начать?

До сих пор стоимость расходов на жилье росла более медленно, чем, например, цены на авиабилеты, подержанные автомобили и электроэнергию. Но показатель в июне ускорился до 2,6%, и это лишь цветочки. Учитывая его существенный удельный вес в структуре базовой инфляции (около 33%) и CPI (около 40%), а также запаздывающий характер за бурно растущими ценами на недвижимость, можно предположить, что арендная плата – спящий гигант, который может опустить руку ФРС. Я, конечно же, сейчас говорю о более длительном периоде высокой инфляции и о более раннем старте нормализации денежно-кредитной политики.

Динамика расходов на жилье в США

Доллар разбудит спящего гиганта


Плохая новость для гринбэка заключается в том, что в тех штатах, которые уже отказались от стимулирующих чеков для населения, резкого скачка в приросте занятости не произошло. К такому мнению пришли Goldman Sachs и Oxford Economics, глядя на июньские цифры в +174 тыс. по сравнению с +47 тыс. в штатах, где продолжают выплачивать еженедельную надбавку в $300. Лично для меня разница есть. И осенью ежемесячный прирост занятости может измеряться цифрами более 1 млн. Восстановление рынка труда США – ключ к повышению ставки по федеральным фондам и к укреплению гринбэка.

Таким образом, уже в августе ФРС может сообщить о сворачивании QE, а из-за высокой инфляции и приближения состояния полной занятости – поднять ставки уже в 2022. ЕЦБ этим похвастать не может. Рынки считают, что после завершения €1,85 трлн PEPP в марте следующего года Европейский центробанк нарастит масштабы более старого QE; они не ожидают, что ставка по депозитам будет повышена на 10 б.п. ранее конца 2023. Переход Кристин Лагард и ее коллег к новой стратегии таргетирования симметричной инфляции потребует «голубиной» риторики, что сдерживает желание «быков» по EUR/USD контратаковать.

Агрессивная монетарная экспансия Европейского центробанка привела к тому, что только в 2020 он скупил почти весь объем эмиссии облигаций валютного блока, и его доля на рынке повысилась до 42%. ЕЦБ не позволит доходности по долгам расти так же быстро, как это может сделать ее американский аналог. Это убеждает меня в силе нисходящего тренда по EUR/USD и позволяет продавать пару на откатах в направлении 1,1715 и 1,1665.

Мощная торговая платформа


AGEA предлагает драгоценные металлы, цифровые или криптовалюты, обычные валюты, товарные и индексные контракты, а также финансовые инструменты других классов активов через несколько торговых платформ

Источник: /templates/new/dleimages/no_icon.gif
19:54 Динамика показателей крипторынка в июле
19:52 Guardian: неподконтрольность биткоина напугала власти Нигерии
19:51 Итоги июля: фондовый рынок силен, но риски сохраняются
19:49 Биткоину не удалось закрепиться выше $40 тыс. Что думают аналитики?
19:49 Золото и рыночный страх
19:48 Криптовалюты осторожно ползут вверх
19:47 Майкл Сэйлор сравнил биткоин с собственностью, с которой не расстаются
19:45 Аналитик Ларк Дэвис рассказал о перспективных монетах
19:44 Начало августа - худшее время для инвестиций в США
19:43 Как не потерять деньги на бирже
19:42 Очередная распродажа?
19:41 Прошедшие дни выдались исключительно волатильными для цен на кофе
19:40 Софтверная компания Paycom Software стремится к максимумам?
Еще материалы
Данный материал не имеет статуса персональной инвестиционной рекомендации При копировании ссылка http://elitetrader.ru/index.php?newsid=567312 обязательна Условия использования материалов